هل يُعدّ هذا التراجع في أسهم قادة الحوسبة بالذكاء الاصطناعي بدايةً لهبوط كبير؟
كان أداء الأسهم الأمريكية عند افتتاح السوق اليوم لافتًا، وكأننا أمام عالمين متناقضين تمامًا. فقد ارتفع مؤشر داو جونز إلى 51922 نقطة، بزيادة 0.58%، بينما تراجع ناسداك تحت ضغط البيع بنسبة 1.31%، وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.47%.
وتعرّضت أسهم الرقائق لضغوط جماعية؛ إذ هبط $AMD بنسبة 5.4%، وانخفض $INTC بنسبة 4.6%، وتراجع $NVDA بدوره بنسبة 2.71%. كما انخفض سهما الشركات الصينية المدرجة في الولايات المتحدة $BABA و$BIDU قليلًا، بنحو 1.7% لكل منهما.
برأيي، لا يعني هذا إطلاقًا وجود مشكلة في الأساسيات المتعلقة بقدرات الحوسبة، بل هو جني أرباح نموذجي وانتقال للأموال من الأسهم المرتفعة إلى المنخفضة.
في الفترة الماضية، ارتفعت تقييمات أسهم التكنولوجيا إلى مستويات مبالغ فيها، ومع امتداد التوقعات بشأن خفض أسعار الفائدة، أصبحت الأسهم ذات التقييمات المرتفعة شديدة الحساسية للفائدة. ومن الطبيعي أن تتجه الأموال إلى الأسهم الصناعية العريقة طلبًا للأمان.
إضافة إلى ذلك، بدأ المستثمرون يدققون في التفاصيل: لقد أنفقت الشركات الكبرى مئات المليارات على شراء الرقائق، لكن ما حجم العوائد الفعلية التي حققتها؟ وينعكس القلق بشأن العائد على الاستثمار (ROI) مباشرةً في انخفاض التقييمات.
في الفترة المقبلة، يُتوقع أن تواصل NVDA وAMD التذبذب على المدى القصير، مع انحسار الفقاعة واختبار مستويات الدعم. لكن ما دامت الشركات العملاقة لا تقلّص إنفاقها الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي، فإن أساسيات قطاع عتاد الذكاء الاصطناعي لا تزال سليمة. وقد يوفر تقليص الفقاعة عند المستويات المرتفعة نطاقًا أكثر أمانًا للمراقبة، وهو ما قد يصب في مصلحة من يؤمنون بالاتجاه طويل الأجل.
ابحث بنفسك قبل الاستثمار (DYOR)
كان أداء الأسهم الأمريكية عند افتتاح السوق اليوم لافتًا، وكأننا أمام عالمين متناقضين تمامًا. فقد ارتفع مؤشر داو جونز إلى 51922 نقطة، بزيادة 0.58%، بينما تراجع ناسداك تحت ضغط البيع بنسبة 1.31%، وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.47%.
وتعرّضت أسهم الرقائق لضغوط جماعية؛ إذ هبط $AMD بنسبة 5.4%، وانخفض $INTC بنسبة 4.6%، وتراجع $NVDA بدوره بنسبة 2.71%. كما انخفض سهما الشركات الصينية المدرجة في الولايات المتحدة $BABA و$BIDU قليلًا، بنحو 1.7% لكل منهما.
برأيي، لا يعني هذا إطلاقًا وجود مشكلة في الأساسيات المتعلقة بقدرات الحوسبة، بل هو جني أرباح نموذجي وانتقال للأموال من الأسهم المرتفعة إلى المنخفضة.
في الفترة الماضية، ارتفعت تقييمات أسهم التكنولوجيا إلى مستويات مبالغ فيها، ومع امتداد التوقعات بشأن خفض أسعار الفائدة، أصبحت الأسهم ذات التقييمات المرتفعة شديدة الحساسية للفائدة. ومن الطبيعي أن تتجه الأموال إلى الأسهم الصناعية العريقة طلبًا للأمان.
إضافة إلى ذلك، بدأ المستثمرون يدققون في التفاصيل: لقد أنفقت الشركات الكبرى مئات المليارات على شراء الرقائق، لكن ما حجم العوائد الفعلية التي حققتها؟ وينعكس القلق بشأن العائد على الاستثمار (ROI) مباشرةً في انخفاض التقييمات.
في الفترة المقبلة، يُتوقع أن تواصل NVDA وAMD التذبذب على المدى القصير، مع انحسار الفقاعة واختبار مستويات الدعم. لكن ما دامت الشركات العملاقة لا تقلّص إنفاقها الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي، فإن أساسيات قطاع عتاد الذكاء الاصطناعي لا تزال سليمة. وقد يوفر تقليص الفقاعة عند المستويات المرتفعة نطاقًا أكثر أمانًا للمراقبة، وهو ما قد يصب في مصلحة من يؤمنون بالاتجاه طويل الأجل.
ابحث بنفسك قبل الاستثمار (DYOR)