جاء مؤشر أسعار المنتجين لشهر سبتمبر أعلى بكثير مما توقعه أيٌّ كان.
سجّل المؤشر العام ارتفاعًا بنسبة +1.3% على أساس شهري، فيما كانت التوقعات تشير إلى +0.6%. أما قراءة الشهر الماضي، التي رُفعت بالفعل من +0.4% إلى +0.5%، فتبدو الآن متواضعة بالمقارنة.
وماذا عن مؤشر أسعار المنتجين الأساسي؟ كان أسوأ حتى. +0.7% مقابل تقدير بلغ +0.3%. وكانت قراءة الشهر السابق +0.2%.
ليست هذه مجرد قراءة جاءت دون التوقعات، بل فجوة واسعة بما يكفي لتمر شاحنة من خلالها.
تنعكس أسعار المنتجين على أسعار المستهلكين بعد فترة تأخير. فما يدفعه المصنّعون يظهر في نهاية المطاف فيما ندفعه جميعًا. وسلسلة الإمداد تسخن مجددًا.
كانت الأسواق تسعّر هبوطًا سلسًا، وخفضًا لأسعار الفائدة، وتضخمًا تحت السيطرة. لكن هذه القراءة تشكك في الرواية برمتها.
تذكير: لا يُهزم التضخم حقًا إلا إذا ظل مهزومًا لسنوات. إنه عنيد، ويختبئ، ثم يعود عندما لا تتوقعه.
راقبوا كيف سيتحدث الاحتياطي الفيدرالي عن هذا الأمر. وراقبوا رد فعل السندات. وانتبهوا أيضًا إلى ما إذا كانت هذه زلة عابرة لشهر واحد، أم بداية موجة يصعب احتواؤها.
سجّل المؤشر العام ارتفاعًا بنسبة +1.3% على أساس شهري، فيما كانت التوقعات تشير إلى +0.6%. أما قراءة الشهر الماضي، التي رُفعت بالفعل من +0.4% إلى +0.5%، فتبدو الآن متواضعة بالمقارنة.
وماذا عن مؤشر أسعار المنتجين الأساسي؟ كان أسوأ حتى. +0.7% مقابل تقدير بلغ +0.3%. وكانت قراءة الشهر السابق +0.2%.
ليست هذه مجرد قراءة جاءت دون التوقعات، بل فجوة واسعة بما يكفي لتمر شاحنة من خلالها.
تنعكس أسعار المنتجين على أسعار المستهلكين بعد فترة تأخير. فما يدفعه المصنّعون يظهر في نهاية المطاف فيما ندفعه جميعًا. وسلسلة الإمداد تسخن مجددًا.
كانت الأسواق تسعّر هبوطًا سلسًا، وخفضًا لأسعار الفائدة، وتضخمًا تحت السيطرة. لكن هذه القراءة تشكك في الرواية برمتها.
تذكير: لا يُهزم التضخم حقًا إلا إذا ظل مهزومًا لسنوات. إنه عنيد، ويختبئ، ثم يعود عندما لا تتوقعه.
راقبوا كيف سيتحدث الاحتياطي الفيدرالي عن هذا الأمر. وراقبوا رد فعل السندات. وانتبهوا أيضًا إلى ما إذا كانت هذه زلة عابرة لشهر واحد، أم بداية موجة يصعب احتواؤها.