التراخيص التي حصلت عليها Coinbase وRipple في الولايات المتحدة تتيح لهما حفظ أصول العملاء وتحويل الأموال فحسب، ولا تسمح لهما بقبول الودائع. أما Kraken، فقد اشترت هذه المرة مباشرةً بنكًا أوروبيًا يمكنه قبول الودائع وتقديم القروض.
في 14 أكتوبر، أعلنت Payward، الشركة الأم لـKraken، استحواذها على Saldo Bank. وهو بنك إلكتروني في ليتوانيا يحمل ترخيصًا من الاتحاد الأوروبي. وبعد إتمام الصفقة، ستصبح Payward أول شركة نشأت في قطاع العملات المشفرة تمتلك بنكًا أوروبيًا. ولم يُكشف عن سعر الاستحواذ؛ وتقول Kraken إنها لا تفصح أبدًا عن شروط الصفقات.
يجدر توضيح ما يتيحه هذا الترخيص. فبموجب آلية جواز السفر الأوروبية، يمكن لأي بنك ممارسة أنشطته في الدول الأعضاء الأخرى من دون إعادة تقديم طلب في كل دولة على حدة. لذا يفتح هذا الاستحواذ دفعة واحدة أسواق ليتوانيا وفنلندا والسويد وألمانيا، إضافة إلى ترخيص تشغيلي في هولندا. وتشمل الأنشطة الودائع المُدرّة للفوائد، والقروض الموجّهة إلى المستهلكين والشركات الصغيرة ومتناهية الصغر، وبطاقات الائتمان، فضلًا عن التحويلات باليورو عبر نظام SEPA.
في تقديري، تكمن أهمية هذه الخطوة في اتجاهها، لا في قيمتها.
على مدى أكثر من عقد، كانت العلاقة بين شركات العملات المشفرة والبنوك تسير في اتجاه واحد: فقرار البنك بمنح حساب مصرفي من عدمه كان يحدد قدرة منصّة التداول على البقاء. أما الآن، فقد انقلبت المعادلة؛ إذ تشتري منصّة التداول البنك لتستخدم ترخيصه في جذب الودائع. وقد عبّر أرجون سيتي، الرئيس التنفيذي المشارك لـPayward، عن ذلك بوضوح حين قال إن الترخيص المصرفي الأوروبي الخاضع للرقابة هو القطعة التي تنقصهم ليتمكنوا من خدمة العملاء الأوروبيين كأنهم مؤسسة مالية كبرى.
وتتضح الصورة أكثر عند المقارنة. فالتراخيص التي حصلت عليها Coinbase وRipple في الولايات المتحدة هي من نوع «الميثاق الوطني للائتمان» (national trust charter). وتسمح هذه التراخيص بحفظ الأموال وتحويلها، لكنها لا تسمح بقبول الودائع. والفرق يكمن في ما إذا كان بإمكان الشركة الاحتفاظ بأموال العملاء ضمن ميزانيتها العمومية.
كما أن هذه الخطوة ليست معزولة. فقبل بضعة أشهر، حصل ذراع Kraken المصرفي في الولايات المتحدة، Kraken Financial، على حساب محدود الغرض لدى الاحتياطي الفيدرالي، ما يتيح له إرسال الدولارات واستلامها مباشرةً عبر Fedwire من دون المرور عبر بنوك وسيطة. وفي الشهر الماضي، وافقت ناسداك على استثمار 100 مليون دولار في Payward على أساس تقييم بقيمة 21 مليار دولار، ويعمل الطرفان على تطوير نسخة من الأسهم قائمة على تقنية البلوك تشين.
وقبل ذلك، في أبريل، اشترت دويتشه بورزه حصة قدرها 1.5% في Payward مقابل 200 مليون دولار. وكان التقييم الضمني آنذاك 13.3 مليار دولار، لكنه ارتفع الآن إلى نحو 20 مليارًا.
تجاوز إجمالي قيمة استحواذات Kraken خلال السنوات الماضية 3 مليارات دولار.
ما لست متأكدًا منه هو ما إذا كانت الصفقة ستحصل في نهاية المطاف على موافقة الجهات التنظيمية. فمن المتوقع إتمامها في 2027، ما يعني وجود أكثر من عام من إجراءات الموافقة، في وقت يتجه فيه موقف أوروبا من امتلاك شركات العملات المشفرة تراخيص مصرفية إلى مزيد من التشدد خلال العامين الماضيين.
لكن ثمة أمرًا واحدًا مؤكدًا: أكثر اللاعبين حنكةً في القطاع يوجّهون أموالهم إلى التراخيص، لا إلى التسويق.
$BTC $ETH $USDT #Kraken #加密监管 #银行 #تحليل_الأخبار_الرائجة
في 14 أكتوبر، أعلنت Payward، الشركة الأم لـKraken، استحواذها على Saldo Bank. وهو بنك إلكتروني في ليتوانيا يحمل ترخيصًا من الاتحاد الأوروبي. وبعد إتمام الصفقة، ستصبح Payward أول شركة نشأت في قطاع العملات المشفرة تمتلك بنكًا أوروبيًا. ولم يُكشف عن سعر الاستحواذ؛ وتقول Kraken إنها لا تفصح أبدًا عن شروط الصفقات.
يجدر توضيح ما يتيحه هذا الترخيص. فبموجب آلية جواز السفر الأوروبية، يمكن لأي بنك ممارسة أنشطته في الدول الأعضاء الأخرى من دون إعادة تقديم طلب في كل دولة على حدة. لذا يفتح هذا الاستحواذ دفعة واحدة أسواق ليتوانيا وفنلندا والسويد وألمانيا، إضافة إلى ترخيص تشغيلي في هولندا. وتشمل الأنشطة الودائع المُدرّة للفوائد، والقروض الموجّهة إلى المستهلكين والشركات الصغيرة ومتناهية الصغر، وبطاقات الائتمان، فضلًا عن التحويلات باليورو عبر نظام SEPA.
في تقديري، تكمن أهمية هذه الخطوة في اتجاهها، لا في قيمتها.
على مدى أكثر من عقد، كانت العلاقة بين شركات العملات المشفرة والبنوك تسير في اتجاه واحد: فقرار البنك بمنح حساب مصرفي من عدمه كان يحدد قدرة منصّة التداول على البقاء. أما الآن، فقد انقلبت المعادلة؛ إذ تشتري منصّة التداول البنك لتستخدم ترخيصه في جذب الودائع. وقد عبّر أرجون سيتي، الرئيس التنفيذي المشارك لـPayward، عن ذلك بوضوح حين قال إن الترخيص المصرفي الأوروبي الخاضع للرقابة هو القطعة التي تنقصهم ليتمكنوا من خدمة العملاء الأوروبيين كأنهم مؤسسة مالية كبرى.
وتتضح الصورة أكثر عند المقارنة. فالتراخيص التي حصلت عليها Coinbase وRipple في الولايات المتحدة هي من نوع «الميثاق الوطني للائتمان» (national trust charter). وتسمح هذه التراخيص بحفظ الأموال وتحويلها، لكنها لا تسمح بقبول الودائع. والفرق يكمن في ما إذا كان بإمكان الشركة الاحتفاظ بأموال العملاء ضمن ميزانيتها العمومية.
كما أن هذه الخطوة ليست معزولة. فقبل بضعة أشهر، حصل ذراع Kraken المصرفي في الولايات المتحدة، Kraken Financial، على حساب محدود الغرض لدى الاحتياطي الفيدرالي، ما يتيح له إرسال الدولارات واستلامها مباشرةً عبر Fedwire من دون المرور عبر بنوك وسيطة. وفي الشهر الماضي، وافقت ناسداك على استثمار 100 مليون دولار في Payward على أساس تقييم بقيمة 21 مليار دولار، ويعمل الطرفان على تطوير نسخة من الأسهم قائمة على تقنية البلوك تشين.
وقبل ذلك، في أبريل، اشترت دويتشه بورزه حصة قدرها 1.5% في Payward مقابل 200 مليون دولار. وكان التقييم الضمني آنذاك 13.3 مليار دولار، لكنه ارتفع الآن إلى نحو 20 مليارًا.
تجاوز إجمالي قيمة استحواذات Kraken خلال السنوات الماضية 3 مليارات دولار.
ما لست متأكدًا منه هو ما إذا كانت الصفقة ستحصل في نهاية المطاف على موافقة الجهات التنظيمية. فمن المتوقع إتمامها في 2027، ما يعني وجود أكثر من عام من إجراءات الموافقة، في وقت يتجه فيه موقف أوروبا من امتلاك شركات العملات المشفرة تراخيص مصرفية إلى مزيد من التشدد خلال العامين الماضيين.
لكن ثمة أمرًا واحدًا مؤكدًا: أكثر اللاعبين حنكةً في القطاع يوجّهون أموالهم إلى التراخيص، لا إلى التسويق.
$BTC $ETH $USDT #Kraken #加密监管 #银行 #تحليل_الأخبار_الرائجة