• حثّ بيتر شيف حاملي بيتكوين (BTC) عبر منصة X على بيع ما لديهم والتحول إلى الذهب قبل موجة بيع في السوق.

• قال شيف إن ارتفاع التضخم وعوائد السندات يشيران إلى انفجار فقاعة الأصول.

• أشار شيف إلى تزايد احتمالات سيطرة الديمقراطيين على الكونغرس بوصفه عاملًا من عوامل المخاطر.

توقيت مرتبط بالكونغرس وعوائد السندات

استخدم بيتر شيف، الرئيس التنفيذي لشركة يورو باسيفيك كابيتال وأحد أشرس منتقدي بيتكوين (BTC) منذ زمن طويل، منشورًا على منصة X ليحث مستثمري بيتكوين (BTC) على بيع حيازاتهم والتحول إلى الذهب قبل أن يصل هبوط حاد إلى الأسواق المالية. ويستند التحذير، الذي صدر هذا الأسبوع، إلى سؤال طرحه شيف على متابعيه: في ظل المشهد السياسي والاقتصادي الراهن، لماذا لم ينخفض سعر بيتكوين (BTC) أكثر؟ وقد قدم إجابته بنفسه. وكتب: «تتزايد احتمالات سيطرة الديمقراطيين على الكونغرس. ومع ارتفاع التضخم وعوائد السندات، تلوح مؤشرات على انفجار فقاعة الأصول». وبحسب تقديره، كان ينبغي أن يجري تداول العملة بالفعل عند مستويات أدنى بكثير من مستواها الحالي.

تجمع حجة شيف ثلاثة عوامل ضاغطة على الأصول عالية المخاطر: احتمال انتقال السيطرة على الكونغرس إلى الديمقراطيين، وارتفاع أسعار المستهلكين، وصعود عوائد سندات الخزانة الأمريكية. وقد خصّ سوق السندات بالذكر، قائلاً إن ارتفاع العوائد هو العامل الأرجح في الضغط على أسعار الأصول، وأبدى شكوكه في قدرة التوقعات السائدة حالياً في السوق على الصمود. لا يتضمن المنشور مستوى مستهدفاً أو تاريخاً؛ فهو توقع لاتجاه السوق، لا تنبؤ رقمي. وصاغ شيف، الذي بنى حضوره العام بوصفه مناصراً للذهب وانتقد البيتكوين منذ وقت طويل قبل أن تتيح الصناديق المتداولة في البورصة الأمريكية الاستثمار فيه ضمن المحافظ الاستثمارية التقليدية، الدعوة إلى الخروج باعتبارها قراراً ينبغي للمستثمرين اتخاذه ما داموا قادرين على ذلك. ووفقاً لقراءته، يقع العبء الأكبر على الأصول التي لا تدر عائداً، وهي فئة يضع البيتكوين فيها بلا تحفظ.

الذهب بدلاً من البيتكوين: موقف راسخ منذ زمن

ليس تفضيل شيف للذهب أمراً جديداً. فهو يجادل منذ سنوات بأن المعدن هو مخزن القيمة الوحيد الموثوق به على المدى الطويل، وهو موقف يضعه في الطرف المقابل تماماً من نقاش أنصار البيتكوين المتشددين، الذين يرون أن البيتكوين نفسه هو تقنية الادخار الأفضل. ويعيد منشوره الأخير تأكيد هذا الرأي في ظل الظروف الاقتصادية الكلية الراهنة، ويطبّقه على حاملي البيتكوين بمختلف آفاقهم الزمنية، سواء أكانوا يتداولون على المدى القصير أم يلتزمون بنهج الاحتفاظ الصارم (HODL). والنصيحة قاطعة: اخرج أولاً، وقرّر لاحقاً.

تتعارض هذه الحجة أيضاً مع مبررات الطلب الهيكلي التي ترسخت حول الأصل في السنوات الأخيرة، بدءاً من خزائن الشركات وصولاً إلى النقاش الدائر في واشنطن حول الاحتياطي الاستراتيجي من البيتكوين، حيث تتعامل الحكومات والشركات المدرجة في البورصات مع حيازاتها باعتبارها احتياطيات لا صفقات تداول. ولا يتناول شيف قاعدة الطلب هذه في منشوره. فحجته تستند بالكامل إلى الظروف الاقتصادية الكلية، لا إلى بيانات التدفقات أو مراكز المستثمرين أو التبني، ويعرض ارتفاع احتمالات سيطرة الديمقراطيين على الكونغرس، والتضخم المرتفع، وصعود عوائد سندات الخزانة، باعتبارها أسباباً كافية لتصحيح واسع النطاق. ويرى أن مستويات الأسعار الحالية لا تعكس بالكامل المخاطر الاقتصادية المتراكمة في السوق، ولهذا يطرح التحول إلى الذهب بوصفه وسيلة للتحوط لا محاولة لتوقيت القاع. وقد توصل محللون استراتيجيون آخرون إلى استنتاج معاكس انطلاقاً من أسئلة اقتصادية كلية مماثلة: إذ عرض محلل في سيبرت فاينانشال مبررات لتجاوز سعر الأصل 175,000 دولار في الأرباع المقبلة، ويرى مات هوغان، كبير مسؤولي الاستثمار في بيتوايز، أنه سيرتفع على المدى الطويل في المسارات الاقتصادية الكلية الثلاثة التي يرسمها، فيما يتوقع محلل استراتيجي في 21شيرز وصوله إلى نحو 90,000 دولار قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي. ويتوقف تحقق موجة البيع التي يتوقعها شيف على الظروف الاقتصادية العالمية، وطلب المستثمرين، وكيفية استيعاب الأسواق للضغوط التي يعددها؛ وتعكس تقديراته توقعاته الشخصية للسوق، فيما يظل الهبوط الحاد الذي يتوقعه احتمالاً غير محسوم.

لا تُظهر قراءة COINOTAG لحركة السوق الانهيار الذي يصفه شيف. فمراقبتنا المباشرة تشير إلى تراجع السعر الفوري بنسبة 3.2% خلال الساعات الأربع والعشرين الماضية، وهو تراجع اعتيادي لا إعادة تقييم واسعة النطاق إلى مستويات أدنى كما يفترض منشوره، كما أنه لا يستشهد ببيانات عن مراكز المستثمرين أو التدفقات تسند مستوى سعرياً محدداً. وما يطرحه المنشور فعلياً هو السؤال الكامن وراء النصيحة: ليس ما إذا كان لهذا الأصل مستقبل، بل ما إذا كانت قوى الاقتصاد الكلي ستطغى عليه في المدى القريب. ولم ينشر شيف الحسابات التي استند إليها في تقدير احتمالات سيطرة الديمقراطيين على الكونغرس، لذا تُترك للقراء مهمة موازنة تأكيداته مع بيانات التضخم وعوائد سندات الخزانة التي ستصدر تالياً. للمزيد عن الأصل الذي يدعو إلى بيعه، طالعوا أخبار البيتكوين وتحليلاتنا.