المعدّنون خسروا 13% في ليلة واحدة، في أسوأ موجة بيع تشهدها وول ستريت هذه المرة، لكن بيتكوين لم تكن المستهدفة 🦖
💬 群里一起聊行情
شهدت الأسهم الأمريكية يوم الأربعاء أسوأ موجة بيع يومية منذ 29 يوليو، إذ تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.1% وناسداك بنسبة 1.9%. وانخفضت 21 من أصل 23 سهماً في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، بمتوسط تراجع بلغ 7.46%. وحتى معدّنو بيتكوين، الذين تحوّلوا بالفعل إلى تشغيل مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي، تلقوا ضربة معهم.
تراجعت TeraWulf بنسبة 12.64% في يوم واحد، وCore Scientific بنسبة 12.44%، وCipher Mining بنسبة 12.35%، وIREN بنسبة 12.2%. وهبطت الشركات الأربع بأكثر من 12%، كما تراجعت معها Riot وBitdeer وMARA وCleanSpark. وكان شرارة ذلك بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر سبتمبر، التي أُعلنت في ذلك اليوم: بلغ التضخم السنوي 3.7%، متجاوزاً التوقعات البالغة 3.6%، وبعيداً جداً عن هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. وكان ارتفاع أسعار البنزين بفعل الصراع في الشرق الأوسط أحد الأسباب الرئيسية.
والأكثر لفتاً للانتباه أن بيتكوين لم تكن الأكثر تراجعاً في ذلك اليوم، بل أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي: هبطت CoreWeave بنسبة 16%، وNebius بنسبة 11%، وأوراكل بنسبة 9%. أما المعدّنون، فكانوا ضمن الشركات التي تلقت الضربة على نحو عَرَضي.
والسبب واضح: ما إن عادت توقعات رفع أسعار الفائدة حتى أُعيد تقييم تكاليف التمويل فوراً لدى شركات مراكز البيانات التي تعتمد على الديون للتوسع. وخلال السنوات القليلة الماضية، حوّل المعدّنون قدراً كبيراً من قدرتهم الحاسوبية إلى مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي، فأصبحوا ضمن سلة التقييم نفسها. لم يعد السوق يقيّمهم وفق عوائد التعدين، بل يعيد حساب قيمتهم وفق منطق أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ذات الرافعة المالية العالية ⚠️
أما فيما يخص أسعار الفائدة، فبعد صدور البيانات، تجاوز الاحتمال الضمني لرفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة في أكتوبر 50% لفترة وجيزة، قبل أن يتراجع لاحقاً. وقالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، ماري دالي، في ذلك اليوم إن رفع الفائدة مجدداً قد يكون ضرورياً، لكن لا داعي للتسرع هذا الشهر. وقد خفّف هذا التصريح من حدة أسوأ السيناريوهات 📉
برأيي، ما حدث هو حالة نموذجية من البيع المفرط، تلتها موجة بيع جماعي. لم يتجاوز تراجع بيتكوين في ذلك اليوم 2%، بينما هبطت أسهم المعدّنين بنسب من خانتين. وهذا يعني أن ما يبيعه السوق حالياً ليس قصة بيتكوين، بل الرافعة المالية وتكاليف التمويل. وما إن تتراجع توقعات رفع الفائدة، فعادةً ما تكون الأسهم التي هبطت بأشد قدر هي الأسرع ارتداداً 📈
لكن ينبغي توخي الحذر أيضاً: أصبحت النتائج المالية للمعدّنين تعتمد أكثر فأكثر على عقود تأجير مراكز الذكاء الاصطناعي، لا على التعدين نفسه. ومن المرجح أن تضعف أكثر صلة هذا القطاع بسعر بيتكوين. إذا كنت تفكر في اغتنام هذه الموجة، فراقب أسعار الكهرباء ومواعيد استحقاق الديون وطلبات الذكاء الاصطناعي، لا صعوبة التعدين.
هل تعتقد أن أسهم المعدّنين تعرضت لبيع مفرط، أم أن تقييماتها كانت تستحق التصحيح؟ شاركنا رأيك في التعليقات.
أتابع معك يومياً أبرز أخبار بيتكوين وسوق العملات المشفرة؛ لا أكتفي بإخبارك بما يحدث، بل أساعدك أيضاً على فهم المنطق والفرص الكامنة وراءه 👀🚀
💬 群里一起聊行情
شهدت الأسهم الأمريكية يوم الأربعاء أسوأ موجة بيع يومية منذ 29 يوليو، إذ تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.1% وناسداك بنسبة 1.9%. وانخفضت 21 من أصل 23 سهماً في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، بمتوسط تراجع بلغ 7.46%. وحتى معدّنو بيتكوين، الذين تحوّلوا بالفعل إلى تشغيل مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي، تلقوا ضربة معهم.
تراجعت TeraWulf بنسبة 12.64% في يوم واحد، وCore Scientific بنسبة 12.44%، وCipher Mining بنسبة 12.35%، وIREN بنسبة 12.2%. وهبطت الشركات الأربع بأكثر من 12%، كما تراجعت معها Riot وBitdeer وMARA وCleanSpark. وكان شرارة ذلك بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر سبتمبر، التي أُعلنت في ذلك اليوم: بلغ التضخم السنوي 3.7%، متجاوزاً التوقعات البالغة 3.6%، وبعيداً جداً عن هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. وكان ارتفاع أسعار البنزين بفعل الصراع في الشرق الأوسط أحد الأسباب الرئيسية.
والأكثر لفتاً للانتباه أن بيتكوين لم تكن الأكثر تراجعاً في ذلك اليوم، بل أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي: هبطت CoreWeave بنسبة 16%، وNebius بنسبة 11%، وأوراكل بنسبة 9%. أما المعدّنون، فكانوا ضمن الشركات التي تلقت الضربة على نحو عَرَضي.
والسبب واضح: ما إن عادت توقعات رفع أسعار الفائدة حتى أُعيد تقييم تكاليف التمويل فوراً لدى شركات مراكز البيانات التي تعتمد على الديون للتوسع. وخلال السنوات القليلة الماضية، حوّل المعدّنون قدراً كبيراً من قدرتهم الحاسوبية إلى مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي، فأصبحوا ضمن سلة التقييم نفسها. لم يعد السوق يقيّمهم وفق عوائد التعدين، بل يعيد حساب قيمتهم وفق منطق أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ذات الرافعة المالية العالية ⚠️
أما فيما يخص أسعار الفائدة، فبعد صدور البيانات، تجاوز الاحتمال الضمني لرفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة في أكتوبر 50% لفترة وجيزة، قبل أن يتراجع لاحقاً. وقالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، ماري دالي، في ذلك اليوم إن رفع الفائدة مجدداً قد يكون ضرورياً، لكن لا داعي للتسرع هذا الشهر. وقد خفّف هذا التصريح من حدة أسوأ السيناريوهات 📉
برأيي، ما حدث هو حالة نموذجية من البيع المفرط، تلتها موجة بيع جماعي. لم يتجاوز تراجع بيتكوين في ذلك اليوم 2%، بينما هبطت أسهم المعدّنين بنسب من خانتين. وهذا يعني أن ما يبيعه السوق حالياً ليس قصة بيتكوين، بل الرافعة المالية وتكاليف التمويل. وما إن تتراجع توقعات رفع الفائدة، فعادةً ما تكون الأسهم التي هبطت بأشد قدر هي الأسرع ارتداداً 📈
لكن ينبغي توخي الحذر أيضاً: أصبحت النتائج المالية للمعدّنين تعتمد أكثر فأكثر على عقود تأجير مراكز الذكاء الاصطناعي، لا على التعدين نفسه. ومن المرجح أن تضعف أكثر صلة هذا القطاع بسعر بيتكوين. إذا كنت تفكر في اغتنام هذه الموجة، فراقب أسعار الكهرباء ومواعيد استحقاق الديون وطلبات الذكاء الاصطناعي، لا صعوبة التعدين.
هل تعتقد أن أسهم المعدّنين تعرضت لبيع مفرط، أم أن تقييماتها كانت تستحق التصحيح؟ شاركنا رأيك في التعليقات.
أتابع معك يومياً أبرز أخبار بيتكوين وسوق العملات المشفرة؛ لا أكتفي بإخبارك بما يحدث، بل أساعدك أيضاً على فهم المنطق والفرص الكامنة وراءه 👀🚀