تراجع سعر بيتكوين إلى ما دون مستوى 82,000 دولار المهم نفسيًا، خلال الساعات التي أعقبت إصدار مكتب إحصاءات العمل الأميركي بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر، وجاء هذا التراجع مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بارتفاع التضخم بأكثر من المتوقع، وبأثر ذلك على توقعات أسعار الفائدة في الأسواق.
عند نحو 81,926 دولارًا على منصة بيتستامب، جاء تراجع بيتكوين بعد أن بلغ معدل مؤشر أسعار المستهلك على أساس سنوي 3.7%، متجاوزًا بقليل التوقعات البالغة 3.6%، فيما أسهمت تكاليف الوقود ومكونات الطاقة الأوسع نطاقًا في جانب كبير من المفاجأة. كما أدى التقرير إلى ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأميركية ودفع أسعار الذهب إلى الانخفاض، ما يسلط الضوء على استمرار إعادة تسعير توقعات الاقتصاد الكلي في توجيه تحركات أسعار العملات المشفرة على المدى القريب.
أبرز النقاط
هبطت بيتكوين إلى نحو 81,926 دولارًا على منصة Bitstamp بعد أن سجّل مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر 3.7% على أساس سنوي، مقابل توقعات عند 3.6%.
كانت أسعار الوقود والبنزين العامل الأبرز، إذ ارتفعت أسعار البنزين 9.1% على أساس سنوي وفقًا لإصدار مكتب إحصاءات العمل.
قفزت عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتراجع الذهب إلى نحو 4,079 دولارًا للأونصة، في إشارة إلى رد فعل أوسع نطاقًا للاقتصاد الكلي يتسم بالحساسية للمخاطر.
أظهرت أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME تحوّل الأسواق نحو ترجيح تحرك بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي أواخر أكتوبر.
ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة يشدد قبضة عوامل الاقتصاد الكلي على بيتكوين
أظهرت بيانات TradingView، وفقًا لما ورد في تغطية التحرك، أن الذهب والعقود الآجلة لمؤشرات الأسهم، إلى جانب العملات المشفرة، اتجهت إلى الهبوط بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين. وأكد التقرير ارتفاع المؤشر 3.7% على أساس سنوي في سبتمبر، متجاوزًا التوقعات السائدة بمقدار 0.1 نقطة مئوية، وفقًا لبيانات مكتب إحصاءات العمل.
كان لتكوين زيادة التضخم أهميته: فقد وُصفت الزيادات في أسعار الوقود المرتبطة بضغوط الإمدادات العالمية — والتي ربطها النقاش في التقرير بالصراع في الشرق الأوسط وشح إمدادات النفط — بأنها بارزة بشكل خاص.
أظهر إصدار مكتب إحصاءات العمل أن أسعار البنزين ارتفعت 9.1% على أساس سنوي، وهو ما شكّل أكثر من نصف الزيادة الشهرية في مؤشر «جميع البنود»، في حين ارتفع مؤشر الطاقة 5.2% خلال الشهر، بعد زيادة قدرها 2.1% في أغسطس. وهذه التفاصيل الواردة في الإصدار الرسمي لمؤشر أسعار المستهلكين الصادر عن المكتب مهمة للمستثمرين، لأنها تشير إلى أن ضغوط التضخم ليست «شبيهة بالتضخم الأساسي» فحسب، بل تتركز أيضًا في مدخلات ترتبط ارتباطًا وثيقًا بأسواق الطاقة العالمية.
التضخم الأساسي يرتفع أيضًا بشكل طفيف، مما يحد من انفراج الأصول الحساسة لأسعار الفائدة
وحتى بعيدًا عن الطاقة، لم يقدم التقرير دلائل على تباطؤ واسع النطاق. فقد بلغ التضخم الأساسي، الذي يُعرّف بأنه مؤشر أسعار المستهلكين باستثناء الطاقة والغذاء، 2.6% على أساس سنوي، متجاوزًا أيضًا توقعات الأسواق بمقدار 0.1 نقطة مئوية.
قال سونو فارغيز من مجموعة Carson، في مقابلة على CNBC، إن على المستثمرين أن يتوقعوا قراءات مرتفعة. وأشار إلى احتمال استمرار تأثير ارتفاع أسعار الديزل، فضلًا عن آثار الطلب المرتبطة بـ«طفرة الذكاء الاصطناعي»، معتبرًا أن وصف النتائج بأنها «مفاجئة» بات أصعب تبريرًا في ضوء المسار الذي يبدو أن الاقتصاد يتجه إليه.
بالنسبة إلى متداولي العملات المشفرة، تتمثل الخلاصة الرئيسية في أنه حتى لو تأثر الرقم الرئيسي جزئيًا بالطاقة، فإن قوة المكوّن الأساسي تقلل احتمال أن تعود الأسواق سريعًا إلى توقع مسار أكثر تيسيرًا للاحتياطي الفيدرالي اعتمادًا على آمال تراجع التضخم وحدها.
تغير توقعات الاحتياطي الفيدرالي: ارتفاع العوائد وتراجع الذهب بعد بيانات التضخم
تحركت توقعات أسعار الفائدة في السوق بسرعة بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين. ووفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، رجّح معظم المشاركين رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع المقبل للاحتياطي الفيدرالي في 28 أكتوبر. وأظهرت بيانات الأداة ارتفاع احتمال هذا السيناريو إلى 53.7% من 22.1% في اليوم السابق، فيما عكست توقعات ديسمبر مستويات مماثلة من الترجيح المتشدد، مع احتمال يقارب 50% لرفع ثانٍ بمقدار 25 نقطة أساس.
قدمت تيريزا شيهان من Econoday سياقًا إضافيًا، مشيرة إلى أن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية قد تميل — بالتزامن مع ضعف بيانات الوظائف في سبتمبر — إلى تثبيت أسعار الفائدة في اجتماعها أواخر أكتوبر، مع الإبقاء على توجه يميل إلى رفعها في ديسمبر.
في أسواق السلع وأسعار الفائدة، جاء رد الفعل على بيانات التضخم متسقًا مع النمط المعتاد لتحركات الاقتصاد الكلي. فقد تراجع الذهب، الذي غالبًا ما يتأثر بالعوائد الحقيقية واتجاه توقعات السياسة النقدية، إلى نحو 4,079 دولارًا للأونصة. كما ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، إذ بلغ عائد السندات لأجل 10 سنوات 5.329% — وهو مستوى يقل بنحو ثلاث نقاط أساس عن أعلى مستوياته في 24 عامًا، بحسب الرسوم البيانية المشار إليها في التغطية لتحركات السوق.
عبّر الاقتصادي روبن بروكس عن هذا الشعور في تدوينة أُشير إليها في التغطية، إذ قال إن نتيجة مؤشر أسعار المستهلكين كانت «آخر ما تحتاج إليه أسواق السندات العالمية»، لا سيما بعد مؤشرات سابقة إلى أن موجة بيع السندات ربما بدأت تهدأ.
إلى أين تتجه بيتكوين؟ نطاق محدد ومحفّز التضخم التالي
على الرغم من أجواء العزوف الأوسع عن المخاطرة، ظل التحليل الفني الفوري لبيتكوين متمحورًا حول نطاق محدد. وأشار النقاش في المقال إلى استمرار تداول BTC قرب منطقة رئيسية بين 82,500 و83,400 دولار، فيما ينتظر المحللون التأكد مما إذا كان ذلك النطاق سيصمد كدعم أم سينكسر.
يكتسب ذلك أهمية لأن عمليات البيع المدفوعة بعوامل الاقتصاد الكلي قد تعزز نفسها بسرعة إذا كُسر مستوى يراقبه كثيرون. وعلى العكس، إذا صمد النطاق واستقرت العوائد، فغالبًا ما تستعيد BTC زخمها مع عودة المتداولين للتركيز على التدفقات الخاصة بالعملات المشفرة بدلًا من التركيز حصريًا على الأصول طويلة الأجل وتوقعات أسعار الفائدة.
بالنظر إلى المستقبل، فإن موعد صدور مؤشر أسعار المنتجين (PPI) يوم الجمعة هو المحطة التالية المقررة ضمن سلسلة مؤشرات التضخم الأمريكية، وقد سلطت تقارير سابقة لـCointelegraph أشار إليها المقال الضوء عليه. وبعد أن غيّر مؤشر أسعار المستهلكين بالفعل توقعات السوق بشأن الاحتياطي الفيدرالي، من المرجح أن يراقب المتداولون ما إذا كان مؤشر أسعار المنتجين سيؤكد جولة أخرى من الضغوط التضخمية، أو — وهو أمر لا يقل أهمية — سيشير إلى تراجع تكاليف المدخلات بما قد ينعكس لاحقًا على أسعار التجزئة.
في الوقت الراهن، يتمثل الغموض الرئيسي في ما إذا كانت حركة مؤشر أسعار المستهلكين ستثبت أنها إعادة تسعير عابرة مرتبطة بالطاقة وحدها، أم أنها ستتحول إلى سردية تضخم أكثر استمرارًا تُبقي العوائد مرتفعة. وفي كلتا الحالتين، يبدو أن بيتكوين تتفاعل على المدى القريب كأصل من أصول الاقتصاد الكلي؛ لذا قد يكون رصد توقعات أسعار الفائدة وبيانات التضخم المقبلة بأهمية متابعة ديناميكيات دفتر الأوامر.
نُشر هذا المقال في الأصل بعنوان «هبوط بيتكوين دون 82 ألف دولار مع ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة وسط صعود أسعار النفط» على Crypto Breaking News — مصدرك الموثوق لأخبار العملات المشفرة وبيتكوين وتحديثات البلوك تشين.