📰 قسّمت Arca فرص الاستثمار في العملات المشفّرة إلى أربع فئات: أسهم الشركات المرتبطة بالمجال، والرموز القائمة التي يمكنها إيصال الإيرادات إلى حامليها، والمشاريع الجديدة التي تربط الرموز بأعمالها منذ مرحلة التصميم، والمشاريع القديمة ذات الأعمال الجيدة لكن التي لا تزال اقتصادات رموزها قابلة لإعادة التصميم.

🔥 بصراحة، هذا التصنيف يستحق النقاش أكثر من سؤال «ما العملة الجديدة التي ظهرت؟». فقد امتلكت مشاريع كثيرة في الماضي مستخدمين وإيرادات، لكن كل ما حصل عليه حاملو رموزها كان حق التصويت في الحوكمة. وغالبًا ما كان نجاح المشروع وقيمة الرمز أمرين منفصلين. ويشير المقال إلى أن آليات مثل إعادة شراء الرموز من الإيرادات، ومزايا التخزين، وتوزيع الرسوم، بدأت تغيّر هذه العلاقة.

💡 من أمثلة المشاريع الجديدة رمز VVV التابع لـ Venice AI: إذ يمكن للمستخدمين تخزين الرموز والحصول، بما يتناسب مع حصتهم، على حق استخدام قدرات الحوسبة لاستدلال الذكاء الاصطناعي. كما أطلق المشروع آلية لإعادة الشراء والحرق باستخدام الإيرادات. ويشدد الكاتب أيضًا على أن هذا لا يعني أن VVV يستحق الشراء الآن، لكنه يعني على الأقل أن هناك صلة بين أعمال المشروع ورمزه يمكن تقييمها.

👀 وليس من الضروري أن يُحكم على المشاريع القديمة بأنها «ولّى زمنها». يستشهد المقال بـ Brave وBAT: لدى Brave بالفعل أكثر من 120 مليون مستخدم، لكن BAT لم ينجح على مدى طويل في إقامة صلة واضحة بنمو الأعمال. وفي يوليو، أصدرت Brave خارطة طريق BAT 4.0، في محاولة لإدماج الرمز بشكل أعمق في المنظومة. أما نجاح ذلك، فلا يتضح إلا بالنظر إلى التصميم الفعلي والتنفيذ.

🤔 أرى أن أكثر ما يميّز هذا المقال هو أنه يفصل بين «نجاح المشروع» و«استحقاق الرمز للاحتفاظ به». عندما تختار مشروعًا، هل تنظر أولًا إلى وجود إيرادات حقيقية لأعماله، أم إلى قدرة آلية الرمز على إعادة القيمة إلى حامليه؟

#加密投资 #代币经济 #RWA #Web3