#مراقبة_مؤشر_أسعار_المستهلك - هل يأتي مؤشر سبتمبر أعلى من المتوقع؟ النفط وسندات الخزانة تحت المجهر
تسود الأسواق حالة من الترقب قبيل صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي اليوم (14 أكتوبر، 12:30 بتوقيت غرينتش). وبعد قوة الدولار الكندي أمس، تتجه الأنظار الآن إلى التضخم في الولايات المتحدة.
1. توترات الشرق الأوسط، وارتفاع أسعار النفط، ومخاطر مؤشر أسعار المستهلك
الصورة واضحة: التوترات في الشرق الأوسط تتصاعد. فقد دفع استمرار الصراع بين السعودية والحوثيين المدعومين من إيران خام غرب تكساس الوسيط من أدنى مستوى له في 6 أسابيع عند 86.32 دولارًا إلى أكثر من 96.00 دولارًا.
وهذا مهم لأن:
- تستفيد كندا بصفتها مُصدّرًا صافيًا للنفط؛ فقد تراجع زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي إلى 1.4200 وارتفع الدولار الكندي.
- في الولايات المتحدة، ترتفع تكاليف الطاقة بشكل حاد مع صعود أسعار النفط. ولهذا تتوقع الأسواق الآن ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين العام على أساس سنوي إلى 3.6% في سبتمبر، مقارنةً بـ3.4% في أغسطس.
رأيي: هل ستأتي قراءة مؤشر أسعار المستهلكين أعلى من المتوقع؟
نعم، أتوقع قراءة أعلى من المتوقع. فمع ارتفاع النفط بنحو 10 دولارات خلال أسبوع، سترفع أسعار الطاقة قراءة مؤشر أسعار المستهلكين العام. ومن المتوقع أيضًا أن يبلغ مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي 2.5% مقابل 2.4% سابقًا. وتميل المخاطر نحو الاتجاه الصعودي. وإذا واصل النفط ارتفاعه نحو 100 دولار، فستكون قراءة مؤشر أسعار المستهلكين في أكتوبر أعلى. وأعتقد أن النفط سيواصل الارتفاع ما دامت علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة.
2. رهانات رفع الفائدة وعوائد سندات الخزانة
ستعيد قراءة مؤشر أسعار المستهلكين المرتفعة اليوم إحياء رهانات رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي قبل نهاية العام. ووفقًا لأداة FedWatch التابعة لبورصة شيكاغو التجارية، لا يتوقع المتداولون حاليًا رفعًا للفائدة في أكتوبر، لكنهم يرجحون بشدة حدوث ذلك في ديسمبر.
إذا تجاوزت قراءة مؤشر أسعار المستهلكين 3.6%، فسترتفع توقعات رفع الفائدة، ما سيضع ضغوطًا صعودية على عوائد سندات الخزانة.
إلى أين أرى اتجاه سندات الخزانة؟
ارتفاع على المدى القريب.
- ارتفاع العوائد = سلبي لصناديق سندات الخزانة طويلة الأجل، مثل TBT
- إيجابي لمراكز البيع ذات الرافعة المالية على سندات الخزانة وللاستثمارات المرتبطة بالعوائد.
في بيئة العوائد المرتفعة، أراقب BZ (النفط) بحثًا عن الزخم، وقد يشهد TMF تقلبات مع إعادة تموضع المتداولين.
للمتداولين على USD/CAD: يحافظ الزوج على ميل صعودي على المدى القريب فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا عند 1.4163. ويشير مؤشر RSI عند 59.0 إلى وجود مجال لمزيد من المكاسب. لكن قراءة مرتفعة لمؤشر أسعار المستهلكين قد تعزز الدولار الأمريكي وتدفع USD/CAD مجددًا فوق 1.43. أما القراءة المنخفضة فستؤدي إلى العكس وتدعم الدولار الكندي أكثر.
الخلاصة: تشكل قراءة مؤشر أسعار المستهلكين اليوم لحظة حاسمة لقرار الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. أتخذ موقفًا حذرًا يميل إلى الشراء في النفط، وأميل إلى التفاؤل بالدولار الأمريكي على المدى القصير قبل صدور البيانات.
ما توقعاتك؟ هل ستأتي قراءة مؤشر أسعار المستهلكين أعلى من المتوقع؟
#CPIWatch #USDCAD #Fed #CPIdata #Oil
