تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل 5 نقاط أساس: عائد السندات لأجل 10 سنوات عند 5.191%، وعائد السندات لأجل 20 سنة يتجاوز نظيره لأجل 30 سنة
13 أكتوبر — وفقًا لأحدث البيانات الصادرة عن إنفستنج دوت كوم، تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل بشكل جماعي، إذ انخفضت عوائد السندات لأجل 10 و20 و30 سنة بمقدار 5 نقاط أساس لكل منها، لتسجل على التوالي 5.191% و5.602% و5.557%.
ومن الجدير بالاهتمام أن عائد السندات لأجل 20 سنة تجاوز نظيره لأجل 30 سنة، ما أدى إلى انقلاب مؤقت في منحنى العائد عند الطرف فائق الطول. ويرى بعض المحللين أن هذا الانقلاب يعود أساسًا إلى ضعف سيولة سندات الخزانة الأمريكية نفسها، ولا ينبغي اعتباره ببساطة مؤشرًا على الركود الاقتصادي.
لكن هناك تفسيرًا آخر يرى أن التراجع الجماعي لعوائد السندات طويلة الأجل يشير إلى أن السوق بدأ يُبدي استعدادًا لشراء سندات الخزانة الأمريكية. غير أن تحوّل هذا الطلب إلى قدرة مستدامة على استيعاب الإصدارات يعتمد أساسًا على خطط إصدار سندات الخزانة الأمريكية المقبلة والطلب في المزادات.
وبالتحديد، إذا أصدرت الولايات المتحدة كميات كبيرة من سندات الخزانة طويلة الأجل، فيما لم يواكب طلب الشراء في السوق هذا الحجم، فسترتفع علاوة أجل السندات طويلة الأجل، ما سيدفع العوائد طويلة الأجل إلى الارتفاع مجددًا.
ببساطة، عندما يزداد المعروض ولا يتوفر عدد كافٍ من المشترين، لا يبقى أمام السندات سوى رفع عوائدها لجذب الأموال، ما يعيد الضغوط إلى العوائد طويلة الأجل.
برأيكم، هل يعود الانخفاض المتزامن لعوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل إلى أجواء العزوف عن المخاطر أم إلى تجدد توقعات خفض أسعار الفائدة؟ وكيف ينبغي فهم إشارة السوق المتمثلة في تجاوز عائد السندات لأجل 20 سنة نظيره لأجل 30 سنة وحدوث انقلاب في المنحنى؟ شاركونا آراءكم في التعليقات!
#美债长端收益率
13 أكتوبر — وفقًا لأحدث البيانات الصادرة عن إنفستنج دوت كوم، تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل بشكل جماعي، إذ انخفضت عوائد السندات لأجل 10 و20 و30 سنة بمقدار 5 نقاط أساس لكل منها، لتسجل على التوالي 5.191% و5.602% و5.557%.
ومن الجدير بالاهتمام أن عائد السندات لأجل 20 سنة تجاوز نظيره لأجل 30 سنة، ما أدى إلى انقلاب مؤقت في منحنى العائد عند الطرف فائق الطول. ويرى بعض المحللين أن هذا الانقلاب يعود أساسًا إلى ضعف سيولة سندات الخزانة الأمريكية نفسها، ولا ينبغي اعتباره ببساطة مؤشرًا على الركود الاقتصادي.
لكن هناك تفسيرًا آخر يرى أن التراجع الجماعي لعوائد السندات طويلة الأجل يشير إلى أن السوق بدأ يُبدي استعدادًا لشراء سندات الخزانة الأمريكية. غير أن تحوّل هذا الطلب إلى قدرة مستدامة على استيعاب الإصدارات يعتمد أساسًا على خطط إصدار سندات الخزانة الأمريكية المقبلة والطلب في المزادات.
وبالتحديد، إذا أصدرت الولايات المتحدة كميات كبيرة من سندات الخزانة طويلة الأجل، فيما لم يواكب طلب الشراء في السوق هذا الحجم، فسترتفع علاوة أجل السندات طويلة الأجل، ما سيدفع العوائد طويلة الأجل إلى الارتفاع مجددًا.
ببساطة، عندما يزداد المعروض ولا يتوفر عدد كافٍ من المشترين، لا يبقى أمام السندات سوى رفع عوائدها لجذب الأموال، ما يعيد الضغوط إلى العوائد طويلة الأجل.
برأيكم، هل يعود الانخفاض المتزامن لعوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل إلى أجواء العزوف عن المخاطر أم إلى تجدد توقعات خفض أسعار الفائدة؟ وكيف ينبغي فهم إشارة السوق المتمثلة في تجاوز عائد السندات لأجل 20 سنة نظيره لأجل 30 سنة وحدوث انقلاب في المنحنى؟ شاركونا آراءكم في التعليقات!
#美债长端收益率