تُسعّر خيارات ديريبِت تحركًا بنسبة 1.98% في سعر البيتكوين، أي نحو 1,614 دولارًا، خلال فترة اليوم الواحد من 14 أكتوبر إلى 15 أكتوبر، والتي تتضمن صدور مؤشر أسعار المستهلكين الأميركي يوم الأربعاء.

يأتي هذا الرقم من هيكل الأجل. إذ تبلغ التقلبات الضمنية للفترة التي تشمل صدور مؤشر أسعار المستهلكين 37.9%، مقابل 34.8% للفترة التي تليها مباشرة. يدفع المتداولون مبلغًا إضافيًا بسيطًا للاحتفاظ بالخيارات خلال صدور البيانات، لكنه مبلغ ضئيل. كما أن المشهد العام هادئ؛ فالتقلبات الضمنية لثلاثين يومًا أدنى مما كانت عليه في 91% من الأيام ضمن سجل مؤشر DVOL لدى ديريبِت، الذي يبدأ في مارس 2021.

يروي سوق العقود الدائمة القصة نفسها. فقد سجّلت معدلات التمويل على جميع منصات التداول، بحسب CryptoQuant، نسبة 0.0077% في 12 أكتوبر، وظلت خلال الشهر الماضي بين نحو 0.002% و0.010%، وكانت في معظمها دون مستوى 0.01% الذي يشير عادةً إلى سوق محايدة. لا أحد يدفع علاوةً للإبقاء على مراكز شراء ممولة بالاقتراض قبيل صدور الرقم.

الحركة التي تعكسها الأسعار ليست توقعًا، والسعر الهادئ ليس بالضرورة رخيصًا. على مدى 1,599 يومًا من البيانات التاريخية، سعّر مؤشر DVOL تقلبًا أعلى مما تحقق خلال الأيام الثلاثين التالية في 73.5% من الحالات، بفارق وسيط بلغ 10.6 نقاط تقلب. عادةً ما تبالغ الخيارات في تسعير الحركة، لذا فإن علاوة متواضعة قبيل صدور مؤشر أسعار المستهلكين هي الوضع المعتاد في هذا السوق.

تتفق الخيارات والعقود الدائمة: المتداولون يسعّرون صدور مؤشر هادئ لأسعار المستهلكين.

ما الذي قد يدحض هذا التقييم؟ إذا تجاوزت الحركة 1,614 دولارًا في أي من الاتجاهين بين الأربعاء 08:00 بالتوقيت العالمي المنسق والخميس 08:00 بالتوقيت العالمي المنسق، فهذا يعني أن الخيارات سعّرت قراءة المؤشر بأقل من قيمتها؛ وإذا قفز معدل التمويل متجاوزًا 0.01% بالتزامن مع ذلك، فسيعني هذا أن أصحاب مراكز الشراء في العقود الدائمة يلاحقون الحركة. إذا بقي سعر البيتكوين ضمن هذا النطاق وظل معدل التمويل عند مستواه الحالي، فسيستمر هذا التقييم الهادئ حتى تاريخ انتهاء العقود في 30 أكتوبر، حيث تقع نقطة الألم القصوى عند 78,000 دولار، مقابل سعر فوري يبلغ 81,443 دولارًا. نقطة الألم القصوى هي السعر الذي يتكبد عنده حاملو الخيارات مجتمِعين أكبر خسارة، وليست سعرًا مستهدفًا.

بقلم The Daily Digits