33.5%، الرقم الذي سُجّلت عنده التقلبات الضمنية لخيارات بيتكوين قصيرة الأجل في منتصف أكتوبر، أقل بأكثر من 4 نقاط مئوية من التقلبات المحققة خلال الفترة نفسها؛ وعند مقارنته بقراءات السنوات الخمس الماضية، يقع ضمن الشريحة المنخفضة جدًا.
تختلف طريقة تسعير التقلبات بين المنصات الأربع: في BTCUSDT، تُسعّر أولًا عقود الخيارات المدرجة، وتُعرض منفصلة عن السعر الفوري؛ أما تقلبات AEVOUSDT فتُحتسب من الأسعار التي يقدّمها صناع السوق، مع مطابقة خارج السلسلة وتسوية على السلسلة؛ وفي SNXUSDT تُضمّن في معدل التمويل الديناميكي، وتتغير بحسب سرعة تراكم الانحراف؛ أما DYDXUSDT فتُخصم كل ساعة من الفرق بين سعر العقود الدائمة والسعر الفوري. النطاقات اليومية: 81,801–84,352 دولارًا، و0.025–0.027، و0.238–0.260، و0.130–0.145؛ ومواقعها ضمن نطاق الأيام السبعة: 24.6%، و18.1%، و46.4%، و21.7%. وتمثل الفجوة بين أعلى وأدنى سعر خلال اليوم 3.11%، و8.36%، و9.10%، و11.53% من الأسعار المعروضة. تراوحت قيمة التداول اليومية بين 645 مليون دولار و24.7 ألف دولار.
انخفضت مستويات التقلب، لكن اتجاه الحركة لم يتغير. ففي الأسبوع نفسه، تحرك انحراف أسعار خيارات الشراء والبيع نحو الجانب الهابط بنحو 3 نقاط تقلب، وارتفع سعر شراء الحماية بوتيرة أسرع من منحنى التقلب بأكمله. بلغ التقلب 35.51% لشهر واحد و37.31% لثلاثة أشهر؛ وكلما طال الأجل، ارتفع السعر.
لكن انخفاض السعر لم يتحول إلى سلوك هبوطي. فما زالت خيارات الشراء تمثل نحو 60% من المراكز المفتوحة، فيما انتقلت الأموال إلى جانب التحوط: تركزت خيارات البيع المستحقة في أكتوبر عند مستويي 78,000 و80,000، وبلغت أكبر صفقة كبيرة 204 ملايين دولار.
تحققت من المقصود بعبارة «خمس سنوات»: لا بد من وجود أسعار يومية لهذا المؤشر حتى يمكن وضعه ضمن نطاق لخمس سنوات؛ ومن السهل التحقق من الجهة التي تحدد سعره، إذ تتركز أكثر من 80% من المراكز المفتوحة لدى منصة واحدة من بين خمس منصات مدرجة. أما التقلبات لدى المنصات الثلاث الأخرى فلا تظهر إلا عند التسوية، ولذلك لا تكفي لبناء نطاق كهذا.
لا تصح مرتبة التقلب المنخفضة خلال خمس سنوات إلا للجانب الذي يُسعّر فيه التقلب منفردًا؛ فالمستوى رخيص، بينما الجانب الهابط مكلف. إذا عاد التقلب الضمني لاحقًا ليتجاوز التقلب المحقق، وضاق أيضًا فرق السعر في ذلك الجانب، فسيعني ذلك أن المؤشرين قد التقيا، وعندها سأعيد النظر في هذه القراءة؛ أما إذا لم يتغير أي منهما، فسأتمسك بهذه النسخة حاليًا. يعطي مؤشر التقلب سعرًا أولًا، ثم ننتظر أن يؤكده السعر؛ وهذه الأزواج على سوق بينانس الفوري تُحدّث يوميًا، ويمكنكم التحقق منها بأنفسكم. هذا النص يسجل وجهة نظر ولا يشكل نصيحة استثمارية.$GTC
$ZK
$PYTH
#比特币期权波动率创五年新低
تختلف طريقة تسعير التقلبات بين المنصات الأربع: في BTCUSDT، تُسعّر أولًا عقود الخيارات المدرجة، وتُعرض منفصلة عن السعر الفوري؛ أما تقلبات AEVOUSDT فتُحتسب من الأسعار التي يقدّمها صناع السوق، مع مطابقة خارج السلسلة وتسوية على السلسلة؛ وفي SNXUSDT تُضمّن في معدل التمويل الديناميكي، وتتغير بحسب سرعة تراكم الانحراف؛ أما DYDXUSDT فتُخصم كل ساعة من الفرق بين سعر العقود الدائمة والسعر الفوري. النطاقات اليومية: 81,801–84,352 دولارًا، و0.025–0.027، و0.238–0.260، و0.130–0.145؛ ومواقعها ضمن نطاق الأيام السبعة: 24.6%، و18.1%، و46.4%، و21.7%. وتمثل الفجوة بين أعلى وأدنى سعر خلال اليوم 3.11%، و8.36%، و9.10%، و11.53% من الأسعار المعروضة. تراوحت قيمة التداول اليومية بين 645 مليون دولار و24.7 ألف دولار.
انخفضت مستويات التقلب، لكن اتجاه الحركة لم يتغير. ففي الأسبوع نفسه، تحرك انحراف أسعار خيارات الشراء والبيع نحو الجانب الهابط بنحو 3 نقاط تقلب، وارتفع سعر شراء الحماية بوتيرة أسرع من منحنى التقلب بأكمله. بلغ التقلب 35.51% لشهر واحد و37.31% لثلاثة أشهر؛ وكلما طال الأجل، ارتفع السعر.
لكن انخفاض السعر لم يتحول إلى سلوك هبوطي. فما زالت خيارات الشراء تمثل نحو 60% من المراكز المفتوحة، فيما انتقلت الأموال إلى جانب التحوط: تركزت خيارات البيع المستحقة في أكتوبر عند مستويي 78,000 و80,000، وبلغت أكبر صفقة كبيرة 204 ملايين دولار.
تحققت من المقصود بعبارة «خمس سنوات»: لا بد من وجود أسعار يومية لهذا المؤشر حتى يمكن وضعه ضمن نطاق لخمس سنوات؛ ومن السهل التحقق من الجهة التي تحدد سعره، إذ تتركز أكثر من 80% من المراكز المفتوحة لدى منصة واحدة من بين خمس منصات مدرجة. أما التقلبات لدى المنصات الثلاث الأخرى فلا تظهر إلا عند التسوية، ولذلك لا تكفي لبناء نطاق كهذا.
لا تصح مرتبة التقلب المنخفضة خلال خمس سنوات إلا للجانب الذي يُسعّر فيه التقلب منفردًا؛ فالمستوى رخيص، بينما الجانب الهابط مكلف. إذا عاد التقلب الضمني لاحقًا ليتجاوز التقلب المحقق، وضاق أيضًا فرق السعر في ذلك الجانب، فسيعني ذلك أن المؤشرين قد التقيا، وعندها سأعيد النظر في هذه القراءة؛ أما إذا لم يتغير أي منهما، فسأتمسك بهذه النسخة حاليًا. يعطي مؤشر التقلب سعرًا أولًا، ثم ننتظر أن يؤكده السعر؛ وهذه الأزواج على سوق بينانس الفوري تُحدّث يوميًا، ويمكنكم التحقق منها بأنفسكم. هذا النص يسجل وجهة نظر ولا يشكل نصيحة استثمارية.$GTC
$ZK
$PYTH
#比特币期权波动率创五年新低