بلغ تركّز السوق مستوىً قياسيًا.
بلغ الارتباط بين مؤشر $SPX متساوي الأوزان ومؤشر $SPX المرجّح بالقيمة السوقية 0.67 للتو، وهو أدنى مستوى سُجّل على الإطلاق. وهذا يعني أن فجوة الأداء بين الشركات العملاقة من حيث القيمة السوقية وبقية السوق لم تكن يومًا بهذا الاتساع.
للتوضيح: من 2005 إلى 2020، ظل هذا الارتباط بين 0.95 و0.99. وحتى خلال فقاعة الإنترنت عام 2000، لم يهبط قط دون 0.85.
منذ أغسطس، انخفض الارتباط بمقدار 0.25 نقطة. وهذا تباعد هائل خلال فترة قصيرة.
ما الذي يعنيه هذا؟ حفنة من الشركات تقود المؤشر، بينما تسير معظم الأسهم في مسارها الخاص — أو تتخلّف كثيرًا عن الركب. يبدو السوق متينًا من الخارج، لكنّه في جوهره ضيّق النطاق بشكل لافت.
هذا النوع من الانقسام لا يدوم إلى الأبد. فإما أن تلحق الأسهم المتأخرة بالركب، أو تتراجع الأسهم الرائدة. ويشير التاريخ إلى أن أيًا من السيناريوهين لن يكون سلسًا.
بلغ الارتباط بين مؤشر $SPX متساوي الأوزان ومؤشر $SPX المرجّح بالقيمة السوقية 0.67 للتو، وهو أدنى مستوى سُجّل على الإطلاق. وهذا يعني أن فجوة الأداء بين الشركات العملاقة من حيث القيمة السوقية وبقية السوق لم تكن يومًا بهذا الاتساع.
للتوضيح: من 2005 إلى 2020، ظل هذا الارتباط بين 0.95 و0.99. وحتى خلال فقاعة الإنترنت عام 2000، لم يهبط قط دون 0.85.
منذ أغسطس، انخفض الارتباط بمقدار 0.25 نقطة. وهذا تباعد هائل خلال فترة قصيرة.
ما الذي يعنيه هذا؟ حفنة من الشركات تقود المؤشر، بينما تسير معظم الأسهم في مسارها الخاص — أو تتخلّف كثيرًا عن الركب. يبدو السوق متينًا من الخارج، لكنّه في جوهره ضيّق النطاق بشكل لافت.
هذا النوع من الانقسام لا يدوم إلى الأبد. فإما أن تلحق الأسهم المتأخرة بالركب، أو تتراجع الأسهم الرائدة. ويشير التاريخ إلى أن أيًا من السيناريوهين لن يكون سلسًا.