يذكّرني التوسع في بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بخطة التعامل مع الجائحة — وشركة بيلوتون هي العبرة التحذيرية.
ازدهر الطلب على أجهزة اللياقة البدنية المنزلية خلال الجائحة. واستجابت بيلوتون بشراء شركة مصنّعة، والتزمت باستثمار 400 مليون دولار لبناء مصنع في أوهايو. ثم أعيد فتح الاقتصاد. وكان كل من قد يشتري دراجة بسعر 2,000 دولار قد اشترى واحدة بالفعل. ولم يكتمل بناء المصنع قط. وهبط سعر السهم من 160 دولارًا إلى خانة الآحاد.
نشهد الآن ديناميكيات مشابهة في الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي. تنفق شركات الحوسبة السحابية العملاقة عشرات المليارات على وحدات معالجة الرسومات ومراكز البيانات والبنية التحتية. وتعكس التقييمات توقعات بتنفيذ مثالي واستمرار الطلب. لكن ماذا يحدث عندما تتباطأ الموجة الأولى من تبني الذكاء الاصطناعي؟ وعندما تدرك الشركات أنها اشترت سعة أكبر مما تحتاج؟
أنا متفائل بشأن الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل — فالتكنولوجيا حقيقية، ومكاسب الإنتاجية حقيقية. لكن وتيرة التوسع الحالية تفترض استمرار النمو الخطي إلى الأبد. ويشير التاريخ إلى أن الأمور نادرًا ما تسير على هذا النحو. راقبوا مؤشرات معدلات الاستخدام، والقدرة على التسعير، وما إذا كان الطلب قادرًا فعلًا على استيعاب هذا المعروض.
ما زلت متفائلًا بشأن الشركات عالية الجودة ذات مصادر الإيرادات المتنوعة والانضباط في التسعير. أما الرهانات الخالصة على البنية التحتية؟ فهناك يكمن خطر التداعيات.
ازدهر الطلب على أجهزة اللياقة البدنية المنزلية خلال الجائحة. واستجابت بيلوتون بشراء شركة مصنّعة، والتزمت باستثمار 400 مليون دولار لبناء مصنع في أوهايو. ثم أعيد فتح الاقتصاد. وكان كل من قد يشتري دراجة بسعر 2,000 دولار قد اشترى واحدة بالفعل. ولم يكتمل بناء المصنع قط. وهبط سعر السهم من 160 دولارًا إلى خانة الآحاد.
نشهد الآن ديناميكيات مشابهة في الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي. تنفق شركات الحوسبة السحابية العملاقة عشرات المليارات على وحدات معالجة الرسومات ومراكز البيانات والبنية التحتية. وتعكس التقييمات توقعات بتنفيذ مثالي واستمرار الطلب. لكن ماذا يحدث عندما تتباطأ الموجة الأولى من تبني الذكاء الاصطناعي؟ وعندما تدرك الشركات أنها اشترت سعة أكبر مما تحتاج؟
أنا متفائل بشأن الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل — فالتكنولوجيا حقيقية، ومكاسب الإنتاجية حقيقية. لكن وتيرة التوسع الحالية تفترض استمرار النمو الخطي إلى الأبد. ويشير التاريخ إلى أن الأمور نادرًا ما تسير على هذا النحو. راقبوا مؤشرات معدلات الاستخدام، والقدرة على التسعير، وما إذا كان الطلب قادرًا فعلًا على استيعاب هذا المعروض.
ما زلت متفائلًا بشأن الشركات عالية الجودة ذات مصادر الإيرادات المتنوعة والانضباط في التسعير. أما الرهانات الخالصة على البنية التحتية؟ فهناك يكمن خطر التداعيات.