تمكّن كيان واحد من تجميع 1.293M $BTC ، بقيمة تقارب $107B، في غضون 1,000 يوم فقط، متجاوزًا بهدوء إجمالي ما يُقدّر أن ساتوشي ناكاموتو يملكه من 1.1M عملة.

يواصل معظم متداولي التجزئة ملاحقة التقلبات قصيرة الأجل على $ETH ، دون أن يدركوا مدى هشاشة السيولة عندما يتركز المعروض بهذه السرعة. فعندما تسيطر مجموعة مؤسسية ضخمة على هذا القدر من المخزون، يصبح المستثمرون العاديون عمليًا يتداولون ضمن جيب سيولة يخص جهة أخرى.

إليك الخطر الهيكلي الذي يغفل عنه الناس غالبًا خلال دورات التجميع المكثف. إن حبس أكثر من 1.293 مليون عملة يرفع الأسعار على المدى القصير بسبب جفاف المعروض المتداول، لكنه يخلق أيضًا وهمًا بوجود عمق سعري عند القاع. وإذا أجبرت صدمات اقتصادية كلية حادة أو عمليات استرداد تنظيمية على تقليص الميزانيات العمومية، فقد تطغى الحيازات المركزة على دفاتر أوامر السوق الفورية أسرع مما يمكن لأوامر وقف الخسارة لدى متداولي التجزئة أن تُفعَّل.

صُممت بيتكوين حول مبدأ توزيع الملكية لمنع التركز النظامي. ويثبت تجاوز عتبة ساتوشي التاريخية البالغة 1.1M عملة في أقل من ثلاث سنوات أن المركزية في الحفظ تتوسع بوتيرة غير مسبوقة.

برأيكم، كيف سيصمد السوق إذا قرر مالك ضخم بهذا الحجم إعادة موازنة حيازاته؟

#Bitcoin #OnChain #CryptoMarket