تشير البيانات إلى انخفاض ملحوظ في **درجة Z لصدمة السيولة في ETH على Binance**، إذ هبطت إلى نحو -1.00، مسجلةً أدنى مستوى لها منذ ما يقرب من سبعة أشهر. ويأتي هذا الانخفاض بعد زيادات كبيرة في المؤشر خلال الأشهر السابقة، ما يعكس تحولًا واضحًا في ديناميكيات السيولة المرتبطة بإيثيريوم على Binance.

شهد المؤشر تقلبات كبيرة خلال الفترة الماضية، إذ سجل قراءات إيجابية مرتفعة في أوائل عام 2026 قبل أن يهبط بشدة في فبراير. ثم تعافى تدريجيًا وارتفع مجددًا خلال الصيف، قبل أن ينخفض مرة أخرى في أكتوبر.

قد يشير انخفاض درجة Z إلى هذه المستويات السلبية إلى أن نشاط تدفقات السيولة الإجمالي تراجع إلى ما دون مستوياته المعتادة مقارنة بالفترة المرجعية. لكن القراءة المنخفضة لا تعني بالضرورة أن إيثيريوم تواجه ضغوط بيع مباشرة، لأن المؤشر يقيس التغيرات في ديناميكيات السيولة، لا اتجاه السوق.

يتزامن انخفاض درجة Z لصدمة السيولة لـ ETH على بينانس إلى أدنى مستوى لها في سبعة أشهر مع تراجع احتياطيات إيثيريوم على المنصة، ما قد يعكس انخفاض كمية ETH المحتفظ بها عليها وتراجع السيولة المتاحة فيها. وقد يشير انخفاض الاحتياطيات إلى تحويل بعض ETH إلى محافظ خارج المنصة، وهو ما قد يقلل المعروض المتاح للبيع إذا استمر هذا الاتجاه. لكن تأكيد تراجع ضغوط البيع يتطلب مراقبة تدفقات إيثيريوم وتحركات الأسعار، إذ لا تكفي وحدها الانخفاضات في المؤشر واحتياطيات المنصة لتحديد الاتجاه المستقبلي للسوق.

بقلم عرب تشين