لا أحد يقولها: عملاء $MU أرسلوا إليها أموالًا نقدية في الربع الماضي أكثر مما أنفقت Micron على مصانعها.
الربع المالي الرابع (أُعلنت نتائجه في 30 سبتمبر):
- ودائع العملاء المستلمة: 12.3 مليار دولار
- الإنفاق الرأسمالي: 10.8 مليار دولار
- التدفق النقدي التشغيلي: 44 مليار دولار
- التدفق النقدي الحر: 33.2 مليار دولار (لا يشمل الودائع، إذ تُسجّل ضمن التمويل)
ما وراء ذلك:
- 26 اتفاقية «اشترِ أو ادفع»، يمتد بعضها حتى عام 2031
- التزامات إجمالية من العملاء بقيمة 32 مليار دولار، معظمها نقدًا
- تغطية أكثر من 35% من الإيرادات حتى عام 2030
- نحو 150 مليار دولار من الالتزامات المتبقية للأداء (RPOs)
تُردّ الودائع بمرور الوقت. هذه طاقة إنتاجية يمولها العملاء، وليست أموالًا مجانية.
يموّل المشترون مصانع Micron مقابل الحصول على رقائق مضمونة.
وهذا يقلب السؤال المتعلق بدورة الذاكرة. لم تعد المخاطرة هي «هل ستتوسع Micron في الإنتاج أكثر من اللازم؟» بل هل سيواصل 26 مشتريًا الدفع مقابل ذاكرة HBM بالأسعار التي ثبتوها عند الذروة.
الربع المالي الرابع (أُعلنت نتائجه في 30 سبتمبر):
- ودائع العملاء المستلمة: 12.3 مليار دولار
- الإنفاق الرأسمالي: 10.8 مليار دولار
- التدفق النقدي التشغيلي: 44 مليار دولار
- التدفق النقدي الحر: 33.2 مليار دولار (لا يشمل الودائع، إذ تُسجّل ضمن التمويل)
ما وراء ذلك:
- 26 اتفاقية «اشترِ أو ادفع»، يمتد بعضها حتى عام 2031
- التزامات إجمالية من العملاء بقيمة 32 مليار دولار، معظمها نقدًا
- تغطية أكثر من 35% من الإيرادات حتى عام 2030
- نحو 150 مليار دولار من الالتزامات المتبقية للأداء (RPOs)
تُردّ الودائع بمرور الوقت. هذه طاقة إنتاجية يمولها العملاء، وليست أموالًا مجانية.
يموّل المشترون مصانع Micron مقابل الحصول على رقائق مضمونة.
وهذا يقلب السؤال المتعلق بدورة الذاكرة. لم تعد المخاطرة هي «هل ستتوسع Micron في الإنتاج أكثر من اللازم؟» بل هل سيواصل 26 مشتريًا الدفع مقابل ذاكرة HBM بالأسعار التي ثبتوها عند الذروة.