يقع السعر المستهدف الجديد لسهم Coinbase الذي حدده Morgan Stanley أعلى بنحو 43% من سعر السهم، لكن التوصية المرفقة به ما تزال «محايد» (Equal Weight). وهذا التباين يخبرك أكثر مما يخبرك به السعر المستهدف بحد ذاته. رفع البنك يوم الجمعة السعر المستهدف لسهم COIN من 250 دولارًا إلى 258 دولارًا، بزيادة قدرها 3.2%، وذلك ضمن مراجعة استباقية لنتائج الأرباح شملت شركات الوساطة والبورصات والبنية التحتية لأسواق رأس المال. وارتفعت الأسهم نحو 4% إلى 5% خلال اليوم، وأغلقت قرب 180 دولارًا، عند مستوى متوسطَيها المتحركين لـ50 و200 يوم، اللذين يبلغان نحو 175 دولارًا. كما رفع Morgan Stanley السعر المستهدف لسهم Robinhood من 150 دولارًا إلى 160 دولارًا، وخفّض تصنيف Gemini إلى «دون الوزن»، ما يبدو أقرب إلى إعادة تقييم واسعة للقطاع منه إلى توصية خاصة بـCoinbase. ولا يتفق محللو وول ستريت على رأي واحد بشأن COIN أيضًا. فقد خفّضت Citizens JMP سعرها المستهدف في اليوم نفسه من 325 دولارًا إلى 280 دولارًا، مع الإبقاء على توصية «أداء يتفوق على السوق». وبدأت Wells Fargo تغطية السهم بتوصية «محايد» وسعر مستهدف يبلغ 200 دولار. أما التوصية الإجماعية فهي «احتفاظ»، بمتوسط سعر مستهدف يبلغ 224.29 دولارًا، استنادًا إلى 20 توصية شراء و13 توصية احتفاظ و3 توصيات بيع. ما يلفت انتباهي هو الظروف التي أُعدّت هذه المراجعة في ظلها. فقد جاءت نتائج Coinbase للربع الماضي دون التوقعات، إذ تراجعت الإيرادات 18.5% على أساس سنوي إلى 1.22 مليار دولار، وتعوّل الشركة على العملات المستقرة والمشتقات وتداول الأسهم لتوسيع قاعدة إيراداتها. كما اتخذت ولاية ميشيغان خطوات لتقييد منتجات أسواق التنبؤات الرياضية التابعة لها، في تذكير بأن التوسع يأتي مصحوبًا بعقبات تنظيمية. وهنا أتحفظ على اعتبار 258 دولارًا حكمًا إيجابيًا: فعندما يكون السعر المستهدف أعلى بكثير من السعر الحالي، مع توصية محايدة، فهذا يعني عادة أن المحلل يرى نطاقًا واسعًا من النتائج المحتملة، لا أفضلية واضحة. فرفع السعر 8 دولارات هو تعديل للمعايرة، لا تعبير عن قناعة راسخة. وما سيحسم الأمر هو إعلان النتائج نفسه، وتحديدًا إيرادات التداول ومدى سرعة نمو قطاعات الأعمال الأحدث لتعويض الفجوة. #رؤى_الاقتصاد_الكلي# #ألفا_الميم# $BTC