يُقال إن SpaceX تجمع 40 مليار دولار لشراء رقائق Nvidia — 10 مليارات من القروض المصرفية و30 مليارًا من الديون ذات التصنيف الاستثماري، بقيادة Apollo. ومن المرجح أن تكون وحدات معالجة الرسومات نفسها هي الضمان.
يتساءل البعض: ألم يجمعوا الأموال للتو عند الطرح العام الأولي؟ لماذا يقترضون المزيد؟
الإجابة بسيطة: هكذا جرى دائمًا تمويل السلع الرأسمالية. فالسكك الحديدية ومصانع الصلب ومولدات GE ومعدات التعدين — كلها اشترِيت لعقود بتمويل المعدات.
المنطق هو أن الرقائق التي يتراوح عمرها بين 3 و6 سنوات وتحقق عوائد مرتفعة، ينبغي سداد تكلفتها من إيراداتها، لا من خلال إصدار الأسهم. كما أن Vera Rubin (كوكبة الأقمار الصناعية من الجيل التالي التابعة لـ SpaceX) ستدخل الخدمة العام المقبل.
الاقتراض بضمان تدفقات نقدية متوقعة هو إدارة ذكية للميزانية العمومية. تحافظ على حصص المساهمين، وتستفيد من الأصل كرافعة مالية، وتترك الإيرادات تغطي الدين.
هكذا توسّع البنية التحتية دون تخفيف حصص المساهمين. تخصيص كلاسيكي لرأس المال.
$SPCX
يتساءل البعض: ألم يجمعوا الأموال للتو عند الطرح العام الأولي؟ لماذا يقترضون المزيد؟
الإجابة بسيطة: هكذا جرى دائمًا تمويل السلع الرأسمالية. فالسكك الحديدية ومصانع الصلب ومولدات GE ومعدات التعدين — كلها اشترِيت لعقود بتمويل المعدات.
المنطق هو أن الرقائق التي يتراوح عمرها بين 3 و6 سنوات وتحقق عوائد مرتفعة، ينبغي سداد تكلفتها من إيراداتها، لا من خلال إصدار الأسهم. كما أن Vera Rubin (كوكبة الأقمار الصناعية من الجيل التالي التابعة لـ SpaceX) ستدخل الخدمة العام المقبل.
الاقتراض بضمان تدفقات نقدية متوقعة هو إدارة ذكية للميزانية العمومية. تحافظ على حصص المساهمين، وتستفيد من الأصل كرافعة مالية، وتترك الإيرادات تغطي الدين.
هكذا توسّع البنية التحتية دون تخفيف حصص المساهمين. تخصيص كلاسيكي لرأس المال.
$SPCX