معظم أرقام «حجم التداول» التي تراها تنشرها المنصات نفسها. أما نحن فاتبعنا نهجًا مختلفًا: سجّلنا كل صفقة تداول فوري $BTC نُفذت على 51 منصة خلال سبعة أيام، ثم جمعنا الأرقام بأنفسنا. بلغ الإجمالي 130 مليار دولار. والتفاصيل أكثر إثارة للاهتمام من الإجمالي.
1. التداول الفوري لا يزال يتفوق على المشتقات — لكن في بيتكوين فقط
التداول الفوري: 130.0 مليار دولار (61.5%)
مقايضات دائمة: 76.6 مليار دولار (36.2%)
عقود دائمة عكسية: 4.5 مليار دولار (2.1%)
عقود آجلة محددة الأجل: 0.2 مليار دولار (0.1%)
تغطيتنا للعقود الدائمة جزئية (باينانس، وBybit، وOKX، وBitget، وGate، وHyperliquid، وبعض المنصات الأخرى)، لذا فإن حصة المشتقات أقل مما هي عليه في الواقع. ومع ذلك، تُعد بيتكوين من العملات القليلة التي لا يزال فيها التداول الفوري هو السوق الأكبر. أما بالنسبة إلى معظم العملات البديلة الكبرى، فيتجاوز تداول العقود الدائمة التداول الفوري بعدة أضعاف.
2. $BTC هو سوق $USDT
بأي عملة اشتُريت البيتكوين؟
USDT: 109.2 مليار دولار — 84.0%
USDC: 11.1 مليار دولار — 8.6%
USD: 8.2 مليار دولار — 6.3%
KRW: 0.93 مليار دولار — 0.7%
EUR: 0.46 مليار دولار — 0.4%
كل العملات الأخرى مجتمعة: أقل من 0.1 مليار دولار
تشكل العملات المستقرة 92.6% من سوق البيتكوين الفورية. ولا يتصل بعملة مصرفية سوى 7.4%، ويشكل Coinbase وحده نحو نصف هذه النسبة. والوون الكوري ثالث أكبر عملة تسعير، متقدمًا على اليورو — وكل تداوله تقريبًا على Upbit وBithumb.
الخلاصة: ينبغي لكل من يبني نماذج لسيولة البيتكوين أن يتعامل مع سلامة Tether على أنها خطر جوهري، لا مجرد ملاحظة هامشية.
3. خُمس التداول اليومي يجري خلال ثلاث ساعات
قسّم صفقات 30 يومًا إلى فترات بحسب الساعة (UTC):
13:00–16:00 UTC — وقت الذروة، إذ بلغ الحجم 24–29 مليار دولار لكل فترة ساعة خلال الشهر. صباح نيويورك بينما لا تزال لندن مفتوحة.
07:00–09:00 UTC — ذروة ثانية أصغر، عند 18–20 مليار دولار (افتتاح التداول الأوروبي).
20:00–21:00 UTC — أدنى مستوى، عند نحو 11 مليار دولار.
يبلغ حجم التداول في ساعة الذروة 2.6 ضعف أدنى مستوى. وتمثل ساعات ما بعد الظهر الثلاث نحو 21% من حجم التداول اليومي، مقابل 12.5% لو كان موزعًا بالتساوي. إذا كنت تنفذ صفقة كبيرة، فالساعة أهم من المنصة: فالطلب نفسه الذي يُستوعب بهدوء عند 14:00 UTC يحرّك السعر عند 21:00.
4. لماذا تكون ترتيبات أحجام التداول الخام مضللة
في نافذة واحدة مدتها ست ساعات، سجّلت Binance 30,407 صفقة بيتكوين بمتوسط 674 دولارًا — ووسيط لا يتجاوز بضعة دولارات، بينما اقترب المئين التسعون من 3,000 دولار. هكذا يبدو آلاف المشاركين من الأفراد والخوارزميات. وسجّلت عدة منصات تتقدم على Binance في حجم التداول الأسبوعي الخام بضعة آلاف من الصفقات فقط، بمتوسط يتراوح بين 6,000 و40,000 دولار. إجماليات كبيرة، ومشاركون قليلون.
لا نتهم أحدًا اعتمادًا على سجلات التداول وحدها. لكن ترتيبًا يضع تلك المنصات فوق Binance لا يخبرك أين يتحدد سعر البيتكوين. ولهذا يستند مؤشر الأسعار لدينا إلى وسيط الأسعار عبر المنصات قبل تطبيق أي ترجيح بحسب الحجم.
ما الذي ينبغي فعله؟
تداول بين 13:00 و16:00 UTC إن أمكن؛ وتجنب 20:00–22:00 UTC إذا كان الانزلاق السعري مهمًا.
راقب Tether، لا Coinbase وحدها — إذ إن 84 سنتًا من كل دولار يُتداول في السوق الفورية هي USDT.
اقرأ جداول ترتيب منصات التداول على أنها «أين سُجل أكبر حجم بالدولار»، لا «أين يوجد السوق».
جميع الأرقام مقاسة على مؤشر تداول Coinmico، خلال الأيام السبعة حتى 23 سبتمبر 2026 (حسب ساعة اليوم: 30 يومًا). بيانات التداول المباشرة والمنهجية الكاملة: coinmico.com