في أخبار Ripple اليوم، يُقال إن Ripple Prime توفّر تمويلاً قائمًا على مبادلات العائد الإجمالي لمصدري الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) ذات الرافعة المالية. ويُعدّ ذلك دخولًا لها إلى قطاع في الولايات المتحدة تُقدّر بيانات Morningstar Direct أنه يضم 593 صندوقًا وأكثر من 256 مليار دولار من الأصول.

يشير هذا الرقم إلى الأصول المجمّعة لصناديق ETF، وليس إلى محفظة تمويل Ripple Prime أو إيراداتها أو مقدار رأس المال الذي التزمت به. ويضع التقرير، الذي نُشر يوم الجمعة 9 أكتوبر 2026، نشاط الوساطة الرئيسية ضمن شريحة من التمويل المؤسسي تحقق رسومًا.

الأمر لا يقتصر على إضافة شركة عملات مشفرة منتجاً آخر. إنها شركة غير مصرفية تدخل مجالاً للتمويل هيمنت عليه البنوك تقليدياً، فيما تتيح قيود رأس المال الأكثر صرامة مجالاً للمنافسين. استحوذت Ripple على Hidden Road مقابل 1.25 مليار دولار، وتدير الآن شركة الوساطة باسم Ripple Prime؛ ولا تثبت المعاملات المعلنة أي دور لـXRP أو RLUSD.

تنسجم هذه الخطوة أيضاً مع مساعي Ripple الأوسع لبناء أنشطة تدر الرسوم وتتجاوز حيازاتها من الأصول الرقمية، رغم أن تقرير تمويل صناديق المؤشرات المتداولة لا يحدد حجم مساهمتها. فوجود مجموعة كبيرة من أصول الصناديق القابلة للاستهداف لا يثبت تحقيق Ripple حجماً مماثلاً من الأعمال، وهذا فارق مهم.

🚨 Ripple تنتزع للتو أكثر الأعمال الجانبية ربحية في وول ستريت، والبنوك في حالة استنفار

تموّل Ripple Prime الآن، بهدوء، صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية التي تضخّم تحركات الأسهم اليومية، وتتقاضى رسوماً كانت تذهب في السابق بشكل شبه حصري إلى البنوك الكبرى وشركات الوساطة. أحد الصناديق (Tradr 2X… pic.twitter.com/YSXGlSqgQB

— Pumpius (@pumpius) 8 أكتوبر 2026

انضم إلى سحب جوائز Coinspeaker بقيمة 1,000 دولار على Bybit: كيف يعمل تمويل صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية عبر المقايضات

تستخدم صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية مقايضات العائد الإجمالي ومشتقات أخرى لتضخيم التحركات اليومية للأسهم أو المؤشرات الفردية. وبدلاً من حيازة جميع الأوراق المالية اللازمة لإنشاء هذا الانكشاف، يمكن للصندوق الحصول عليه عبر مقايضة من بنك أو شركة وساطة، مقابل دفع رسوم تمويل.

يدير المزوّد انكشافه من خلال التحوط، بما في ذلك شراء الورقة المالية الأساسية أو إجراء معاملات مع مشاركين آخرين في السوق. ويحقق هذا الهيكل دخلاً من التمويل للطرف المقابل، لكنه يعرّض المزوّد أيضاً للخطر إذا طغت حركة حادة في الأصل الأساسي على حقوق ملكية الصندوق.

يستشهد التقرير بصندوق Tradr 2X Long SDNK Daily ETF كمثال على التسعير. واعتباراً من يوم الأربعاء، 7 أكتوبر، ارتبطت رسوم التمويل بمعدل التمويل المصرفي لليلة واحدة مضافاً إليه أربع نقاط مئوية، ما يعادل نحو 8% على أساس سنوي آنذاك. وهذا مثال على معدل متغير، وليس سعراً ثابتاً لعملاء Ripple Prime الآخرين.

تُحتسب هذه الرسوم بمعزل عن رسوم الإدارة، وتنعكس في صافي قيمة أصول الصندوق. وبالنسبة إلى المستثمرين الذين يحتفظون بصناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية لفترات أطول، تتفاعل تكاليف التمويل مع إعادة الضبط اليومية والتركيب، ما قد يؤثر سلباً في العوائد. كما أن انخفاضاً كبيراً بما يكفي في السهم الأساسي خلال يوم واحد قد يمحو حقوق ملكية الصندوق، ويترك الطرف المقابل في المقايضة أمام خسائر.

الترتيب المعلن هو تمويل مؤسسي تقليدي، وليس دليلاً على استخدام XRP أو RLUSD كضمان أو عملة تسوية أو أصل مرجعي. ولا يؤكد الدور المحتمل لـRipple ضمن منظومة تسوية أوسع استخدامها في هذه المقايضات تحديداً؛ كما أن الدور المحتمل لـRLUSD كوسيلة للتسوية يظل منفصلاً عن تفاصيل المعاملات الواردة في هذا التقرير.

رؤى السوق: محلل عملات مشفرة يتوقع أفضل عملة مشفرة جديدة للاحتفاظ بها

Ripple Prime والمنافسة على التمويل من جهات غير مصرفية

عاجل: ترتب Ripple Prime تمويل المقايضات لصناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية، لتتوسع في سوق تهيمن عليه البنوك التقليدية. @Ripple pic.twitter.com/wniJXT5cCI

— MSB Intel (@MSBIntel) 8 أكتوبر 2026

تُظهر بيانات Morningstar Direct أن الإجمالي في الولايات المتحدة يبلغ 593 صندوقاً من صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية، من بينها 426 صندوقاً لأسهم منفردة. ويشير التقرير إلى أن الجهات التنظيمية وافقت للمرة الأولى على صناديق الأسهم المنفردة ذات الرافعة المالية في عام 2022. ووصف نويل كيميل، رئيس Ripple Prime، تمويل المقايضات بأنه جزء متزايد الأهمية من النشاط.

لطالما وفرت البنوك قسماً كبيراً من هذا التمويل، لكن القيود الأكثر صرامة على المخاطر التي يمكنها تحملها تفتح المجال أمام مزوّدين غير مصرفيين. ويذكر التقرير أيضاً أن Jane Street وClear Street من الشركات التي تحرز تقدماً. وتتعاون Ripple Prime بالفعل مع مزوّدي صناديق المؤشرات المتداولة، وتسعى إلى استقطاب أعمال من مديري استثمارات آخرين، بمن فيهم صناديق التحوط.

في يوم الثلاثاء، 6 أكتوبر، أعلنت Ripple Prime عن خدمات الوساطة الرئيسية والمقاصة والتمويل لصالح Brevan Howard عبر فئات أصول متعددة. ويوسّع هذا العميل الجديد نطاق نشاط الشركة إلى ما يتجاوز تداول العملات المشفرة والمدفوعات، ليشمل سوقاً تعتمد إيراداته على تمويل المراكز وإدارة مخاطر الميزانية العمومية والأطراف المقابلة المرتبطة بها. وتعمل Ripple Prime في هذا الترتيب كمزوّد للتمويل، لا كجهة راعية لصندوق المؤشرات المتداولة أو مديرة للأصول.

أخبار Ripple: حجم التمويل ومخاطره

بينما تبني Ripple أعمالاً تتجاوز XRP، توفر استراتيجيتها الأوسع للإيرادات سياقاً لأهمية الرسوم المؤسسية، لكنها لا تحدد حجم هذا النشاط بعينه.

بالنسبة إلى متابعي أخبار Ripple، تتمثل المؤشرات الأساسية في نمو العملاء، وحجم نشاط التمويل لدى Ripple Prime، وكيفية تحوطها من الانكشافات عند تحرك الأسواق بشكل حاد. ولا تكشف التقارير المتاحة عن إيرادات تمويل صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية، ولا تثبت استخدام XRP أو RLUSD في المعاملات.

يعكس رقم 256 مليار دولار حجم السوق، لا حصة Ripple منه. ولا تتمثل المسألة الأساسية في دخول قطاع كبير لصناديق المؤشرات المتداولة، بل في مقدار التمويل الذي تقدمه Ripple، والمخاطر التي تحتفظ بها، وما إذا كانت الوساطة الرئيسية قادرة على تحقيق رسوم كبيرة تتجاوز نطاق العملات المشفرة والمدفوعات.

رؤى السوق: محلل عملات مشفرة يتوقع أفضل عملة مشفرة منخفضة القيمة السوقية

التالي

نُشر مقال «اندفاعة Ripple Prime نحو صناديق المؤشرات المتداولة تختبر صعود التمويل غير المصرفي» للمرة الأولى على Coinspeaker.