في 10 أكتوبر من العام الماضي، خلال دقائق، تم سحق البيتكوين من 122 ألف دولار إلى 105 آلاف—واليوم بعد عام، هبطت مجددًا إلى 80 ألف 🦖
🔭 进群看资金去哪
غدًا يكتمل تمامًا عام على تلك الهبّة المفاجئة في 10 أكتوبر 2025، انخفضت البيتكوين من قرابة 122 ألف دولار إلى 105 آلاف على امتداد الطريق، وتم ذلك خلال دقائق فقط. وقبل ذلك بأيام قليلة، كانت قد سجلت للتو أعلى مستوى تاريخي عند 126 ألف دولار. والآن، بعد عام، في يوم الخميس، هبطت البيتكوين إلى 81749 دولارًا لفترة، مسجلة أدنى مستوى خلال شهر تقريبًا. خلال 24 ساعة، انخفضت بنحو 4%، وبذلك تراجعت أكثر من 8% عن قمة بداية هذا الأسبوع عند 86978 دولارًا.
الأشد قسوة من البيتكوين كان باقي العملات. خلال آخر يوم، تراجعت الإيثريوم وXRP بنحو 6%، وتراجعت SOL حتى 9%. وخلال أسبوع كامل، عكست معظم العملات الرئيسية خسائر من رقمين تقريبًا. لكن هذه المرة، لم يحدث شيء كبير لقطاع العملات المشفرة نفسها—المشكلة كانت في الجهة المجاورة لها.
ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا إلى نحو 5.7%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2002. وارتفع سعر تسوية خام برنت ليقترب من 100 دولار. ومنذ 2 أكتوبر، تعرض مضيق هرمز لهجمات شبه يومية على السفن. ارتفاع أسعار النفط دفع توقعات التضخم إلى الأعلى؛ والاحتياطي الفيدرالي رفع الفائدة في سبتمبر، وهو الأول منذ 2023. وأظهرت محاضر الاجتماعات أن غالبية المسؤولين يتوقعون زيادة واحدة أخرى خلال العام. نفط أغلى، وتضخم أكثر لزوجة، وفائدة أعلى—وبالتالي، خرجت السيولة طبيعيًا من الأصول التي لا تحمل عائدًا 📉
لكن المفارقة الأكثر إثارة للاهتمام كانت على الجهة الأخرى: بينما تنخفض الأسعار، تزداد ثقة المؤسسات. في يوم الثلاثاء، نشرت بنك ستاندرد تشارترد دراسة تغطي 300 جهة لإدارة الأصول—مؤسسات التقاعد وإدارة الثروات. نحو 51% من المشاركين يتوقعون أن تصبح الأصول الرقمية خلال السنوات الخمس المقبلة هي السائدة، بينما كانت هذه النسبة في 2024 لا تتجاوز 11%. وفي الوقت نفسه، تكون هذه المؤسسات قد خصصت بالفعل نحو 11% من محافظها للأصول الرقمية، وتتوقع أيضًا أنها ستواصل زيادة المراكز خلال السنوات الثلاث القادمة ⚖️
وثمة جهة أخرى أكثر مباشرة: تقدّر جيه بي مورغان أن حوالي 50 مليار دولار قد تدفقت إلى الأصول الرقمية هذا العام، وترى أن الزخم قبل دخول الربع الرابع ما زال يتحسن. ترجمة: بينما يذبح المستثمرون الأفراد أنفسهم بسبب الذعر، فإن المؤسسات تقوم بخطط طويلة الأجل.
يمكن أيضًا حساب جانب الحسابات الموسمية. فقد حقق البيتكوين مكاسب في أكتوبر على مدار ست سنوات متتالية، حتى العام الماضي عندما انتهى الأمر أول مرة بإغلاق سلبي بنسبة 3.69%. أما هذا العام، ففي أكتوبر وحتى أول أربعة أيام تداول، ما زاد صندوق ETF صافي تدفقات داخلة بلغ 321.6 مليون دولار. والآن تحولت إلى صافي تدفقات خارجة قدرها 163.3 مليون دولار.
برأيي، الأمر أشبه بإعادة تسعير للسيولة على مستوى الاقتصاد الكلي، لا بأن أساسيات التشفير قد شقّت وتصدعت. طالما لم تنخفض أسعار النفط وعوائد سندات الخزانة، ستظل الضغوط قائمة. لكن بالعكس، بمجرد أن تتحرك هذه المتغيرات إلى الأسفل، ستكون المرونة الانعكاسية للارتداد المكبوت قوية جدًا. والنقطة الزمنية الحرجة هي اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 27 و28 أكتوبر.
لذا، ما يستحق المتابعة حقًا هو نسبة تخصيص المؤسسات البالغة 11%: هل ستتحول من تثبيت عند نفس المستوى إلى تسارع في زيادة المراكز؟ عندها سيكون ذلك أكثر إشارة صراحة في هذه الجولة من التراجع.
كيف ترى هذه الحركة: هل هي ليلة ما قبل تكرار انهيار مفاجئ، أم أن المؤسسات تلتقط بهدوء حصصًا في خضم الانخفاض؟ اطرح رأيك في قسم التعليقات 🚀
انقر على صورة الملف الشخصي لمشاهدة البث المباشر
كل يوم سأأخذك لمتابعة أبرز أحداث البيتكوين وسوق العملات المشفرة—ليس فقط ما الذي يحدث في الأخبار، بل أيضًا كيف تفهم المنطق والفرص الكامنة وراء ذلك 👀
🔭 进群看资金去哪
غدًا يكتمل تمامًا عام على تلك الهبّة المفاجئة في 10 أكتوبر 2025، انخفضت البيتكوين من قرابة 122 ألف دولار إلى 105 آلاف على امتداد الطريق، وتم ذلك خلال دقائق فقط. وقبل ذلك بأيام قليلة، كانت قد سجلت للتو أعلى مستوى تاريخي عند 126 ألف دولار. والآن، بعد عام، في يوم الخميس، هبطت البيتكوين إلى 81749 دولارًا لفترة، مسجلة أدنى مستوى خلال شهر تقريبًا. خلال 24 ساعة، انخفضت بنحو 4%، وبذلك تراجعت أكثر من 8% عن قمة بداية هذا الأسبوع عند 86978 دولارًا.
الأشد قسوة من البيتكوين كان باقي العملات. خلال آخر يوم، تراجعت الإيثريوم وXRP بنحو 6%، وتراجعت SOL حتى 9%. وخلال أسبوع كامل، عكست معظم العملات الرئيسية خسائر من رقمين تقريبًا. لكن هذه المرة، لم يحدث شيء كبير لقطاع العملات المشفرة نفسها—المشكلة كانت في الجهة المجاورة لها.
ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا إلى نحو 5.7%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2002. وارتفع سعر تسوية خام برنت ليقترب من 100 دولار. ومنذ 2 أكتوبر، تعرض مضيق هرمز لهجمات شبه يومية على السفن. ارتفاع أسعار النفط دفع توقعات التضخم إلى الأعلى؛ والاحتياطي الفيدرالي رفع الفائدة في سبتمبر، وهو الأول منذ 2023. وأظهرت محاضر الاجتماعات أن غالبية المسؤولين يتوقعون زيادة واحدة أخرى خلال العام. نفط أغلى، وتضخم أكثر لزوجة، وفائدة أعلى—وبالتالي، خرجت السيولة طبيعيًا من الأصول التي لا تحمل عائدًا 📉
لكن المفارقة الأكثر إثارة للاهتمام كانت على الجهة الأخرى: بينما تنخفض الأسعار، تزداد ثقة المؤسسات. في يوم الثلاثاء، نشرت بنك ستاندرد تشارترد دراسة تغطي 300 جهة لإدارة الأصول—مؤسسات التقاعد وإدارة الثروات. نحو 51% من المشاركين يتوقعون أن تصبح الأصول الرقمية خلال السنوات الخمس المقبلة هي السائدة، بينما كانت هذه النسبة في 2024 لا تتجاوز 11%. وفي الوقت نفسه، تكون هذه المؤسسات قد خصصت بالفعل نحو 11% من محافظها للأصول الرقمية، وتتوقع أيضًا أنها ستواصل زيادة المراكز خلال السنوات الثلاث القادمة ⚖️
وثمة جهة أخرى أكثر مباشرة: تقدّر جيه بي مورغان أن حوالي 50 مليار دولار قد تدفقت إلى الأصول الرقمية هذا العام، وترى أن الزخم قبل دخول الربع الرابع ما زال يتحسن. ترجمة: بينما يذبح المستثمرون الأفراد أنفسهم بسبب الذعر، فإن المؤسسات تقوم بخطط طويلة الأجل.
يمكن أيضًا حساب جانب الحسابات الموسمية. فقد حقق البيتكوين مكاسب في أكتوبر على مدار ست سنوات متتالية، حتى العام الماضي عندما انتهى الأمر أول مرة بإغلاق سلبي بنسبة 3.69%. أما هذا العام، ففي أكتوبر وحتى أول أربعة أيام تداول، ما زاد صندوق ETF صافي تدفقات داخلة بلغ 321.6 مليون دولار. والآن تحولت إلى صافي تدفقات خارجة قدرها 163.3 مليون دولار.
برأيي، الأمر أشبه بإعادة تسعير للسيولة على مستوى الاقتصاد الكلي، لا بأن أساسيات التشفير قد شقّت وتصدعت. طالما لم تنخفض أسعار النفط وعوائد سندات الخزانة، ستظل الضغوط قائمة. لكن بالعكس، بمجرد أن تتحرك هذه المتغيرات إلى الأسفل، ستكون المرونة الانعكاسية للارتداد المكبوت قوية جدًا. والنقطة الزمنية الحرجة هي اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 27 و28 أكتوبر.
لذا، ما يستحق المتابعة حقًا هو نسبة تخصيص المؤسسات البالغة 11%: هل ستتحول من تثبيت عند نفس المستوى إلى تسارع في زيادة المراكز؟ عندها سيكون ذلك أكثر إشارة صراحة في هذه الجولة من التراجع.
كيف ترى هذه الحركة: هل هي ليلة ما قبل تكرار انهيار مفاجئ، أم أن المؤسسات تلتقط بهدوء حصصًا في خضم الانخفاض؟ اطرح رأيك في قسم التعليقات 🚀
انقر على صورة الملف الشخصي لمشاهدة البث المباشر
كل يوم سأأخذك لمتابعة أبرز أحداث البيتكوين وسوق العملات المشفرة—ليس فقط ما الذي يحدث في الأخبار، بل أيضًا كيف تفهم المنطق والفرص الكامنة وراء ذلك 👀