📰 تقريرُ جيه بي مورغان هذا ممتع قليلًا: منذ عام 2026، بلغ حجم الأموال المتدفقة إلى الأصول الرقمية نحو 5 مليارات دولار، وبحسب الوتيرة الحالية تبلغ سنويًا حوالي 6.6 مليارات دولار، أي أعلى من تقدير 5.2 مليارات دولار في شهر مايو.

🔥 لكن لا تتعجلوا في إعلان الانتعاش الكامل بعد. صحيح أن سرعة تدفق الأموال تتحسن، إلا أن ذلك لا يزال عند نحو نصف مستوى العام الماضي فقط. بصراحة، هذا التباين أكثر واقعية: الأموال فعلًا تعود، لكنها لم تصل بعد إلى نفس الزخم الذي كانت عليه في العام الماضي.

💡 كما أن هيكل التمويل يتغير أيضًا. تحسن تدفقات أموال صناديق ETF منذ أغسطس، وقد تحولت خلال العام إلى تدفقات صافية واردة؛ وبالنسبة لحيازات المؤسسات في عقود البيتكوين والإيثريوم الآجلة لدى CME، فقد شهدت هي الأخرى انتعاشًا خلال الشهرين الماضيين. في الربع الثالث، كانت بيانات هاتين المؤشرين أفضل من السابق، وبداية الربع الرابع توفر على الأقل بعض الدعم الإضافي من الأموال.

👀 حاليًا، يصبح المشتري الأكثر وضوحًا هو الخزائن المالية للشركات المدرجة. وفي المقابل، بلغ صافي مبيعات عمال مناجم BTC خلال العام نحو 1.8 مليار دولار. من جهة تستمر الشركات في الشراء، ومن جهة أخرى يواصل عمال المناجم البيع؛ وقوة الاستيعاب الفعلية في السوق ستعتمد على من تكون أمواله أكثر استمرارية.

🤔 برأيك، هل ستواصل صناديق ETF والمؤسسات زيادة مشترياتها في الربع الرابع، أم أن سرعة تدفق الأموال ستظل متعثرة عند قرابة نصف مستوى العام الماضي؟

#加密市场 #BTC #ETH #ETF