بعد ثلاثة أيام يمرّ عام كامل على أكبر يوم تصفية قسرية في تاريخ العملات الرقمية.
في 11 أكتوبر 2025، أدّت المواجهة التجارية بين الولايات المتحدة والصين إلى تصفيات قسرية بقيمة 19.16 مليار دولار في يوم واحد. تم استهداف كل دفتر استثمارات مفرط الرافعة في قطاع العملات المشفرة في وقت واحد.
لا تبدو لوحة التداول اليوم مشابهة لذلك. البيتكوين تتداول قرب 81 ألف دولار بعد أسبوع محا نحو 550 مليون دولار من المراكز الطويلة (longs) وتركت حوالي 6.4 مليون بيتكوين تحت الماء، وهو أعلى رقم منذ 18 سبتمبر (Glassnode). ومع ذلك، فإن عمليات التصفية خلال آخر 24 ساعة تقارب 396 مليون دولار (CoinGlass)، والتمويل ليس مُرهقاً، وتعافى الاهتمام المفتوح من 54.2 مليار دولار إلى 55.3 مليار دولار خلال ست ساعات من الانخفاض. عملية التفريغ أثّرت. لكن آلة الرافعة واصلت الوقوف.
هذه هي القصة الحقيقية لهذا البيع. لقد تسبّبت العوامل الاقتصادية الكلية (macro) بالضرر: تجاوز خام برنت 102 دولار، وعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بلغ 5.3%، وما زالت محاضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي تتحدث عن رفع آخر. لم يكن الأمر مجرد انهيار متسلسل بسبب الرافعة.
قبل عام، كانت «نظافة» الرافعة في السوق في أسوأ مستوياتها على الإطلاق. واليوم، ومع خطط ضرب إيران من البيت الأبيض والاستحقاقات النصفية في 3 نوفمبر في الأفق، فإن الصدمة القادمة على الأرجح مسألة توقيت وليست مسألة إن كانت ستحدث. السؤال المهم هو ما إذا كانت ستقع داخل دفتر استثمارات مزدحم بالرافعة أم دفتر نظيف. في الوقت الحالي، الدفتر أنظف مما كان عليه منذ عام.
$BTC $ETH
في 11 أكتوبر 2025، أدّت المواجهة التجارية بين الولايات المتحدة والصين إلى تصفيات قسرية بقيمة 19.16 مليار دولار في يوم واحد. تم استهداف كل دفتر استثمارات مفرط الرافعة في قطاع العملات المشفرة في وقت واحد.
لا تبدو لوحة التداول اليوم مشابهة لذلك. البيتكوين تتداول قرب 81 ألف دولار بعد أسبوع محا نحو 550 مليون دولار من المراكز الطويلة (longs) وتركت حوالي 6.4 مليون بيتكوين تحت الماء، وهو أعلى رقم منذ 18 سبتمبر (Glassnode). ومع ذلك، فإن عمليات التصفية خلال آخر 24 ساعة تقارب 396 مليون دولار (CoinGlass)، والتمويل ليس مُرهقاً، وتعافى الاهتمام المفتوح من 54.2 مليار دولار إلى 55.3 مليار دولار خلال ست ساعات من الانخفاض. عملية التفريغ أثّرت. لكن آلة الرافعة واصلت الوقوف.
هذه هي القصة الحقيقية لهذا البيع. لقد تسبّبت العوامل الاقتصادية الكلية (macro) بالضرر: تجاوز خام برنت 102 دولار، وعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بلغ 5.3%، وما زالت محاضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي تتحدث عن رفع آخر. لم يكن الأمر مجرد انهيار متسلسل بسبب الرافعة.
قبل عام، كانت «نظافة» الرافعة في السوق في أسوأ مستوياتها على الإطلاق. واليوم، ومع خطط ضرب إيران من البيت الأبيض والاستحقاقات النصفية في 3 نوفمبر في الأفق، فإن الصدمة القادمة على الأرجح مسألة توقيت وليست مسألة إن كانت ستحدث. السؤال المهم هو ما إذا كانت ستقع داخل دفتر استثمارات مزدحم بالرافعة أم دفتر نظيف. في الوقت الحالي، الدفتر أنظف مما كان عليه منذ عام.
$BTC $ETH