يشغل سؤالٌ ملحّ أذهان كثير من المراقبين في الوقت الراهن، إذ تواصل عوائد السندات الفرنسية مسارها الصعودي، جاذبةً معها عوائد السندات الأوروبية الأخرى. ويريد الجميع معرفة ما الذي سيوقف هذا الاتجاه تحديدًا، ومتى قد يحدث ذلك أخيرًا.
علينا أن نتساءل عمّا إذا كانت آلية التوقف هذه ستنبع من داخل السوق. فإذا افترضنا أن السوق سيصحح مساره بنفسه، فربما لا نزال بعيدين جدًا عن بلوغ نقطة التحول تلك. ويُعزى هذا التأخير إلى حد كبير إلى أن الاختلالات السابقة في سوق السندات الأمريكية لا تزال تمارس ضغوطًا تصاعدية في أنحاء العالم.
في المقابل، علينا أن ندرس ما إذا كان وقف هذا الاتجاه سيأتي نتيجةً لتدخلات في السياسات. فإذا كان التدخل التنظيمي هو الحل، فموعده لا يزال مجهولًا تمامًا. وإلى جانب التساؤل عن موعد حدوثه، هناك أيضًا قلق بشأن ما إذا كانت السلطات ستستخدم أفضل أداة ممكنة. وثمة خطر حقيقي من أن تلجأ إلى خيار ثانٍ أفضل، ما قد يؤدي في نهاية المطاف إلى أضرار جانبية وعواقب سلبية غير متوقعة.
#الاقتصاد #الأسواق #السندات #العوائد #أوروبا
علينا أن نتساءل عمّا إذا كانت آلية التوقف هذه ستنبع من داخل السوق. فإذا افترضنا أن السوق سيصحح مساره بنفسه، فربما لا نزال بعيدين جدًا عن بلوغ نقطة التحول تلك. ويُعزى هذا التأخير إلى حد كبير إلى أن الاختلالات السابقة في سوق السندات الأمريكية لا تزال تمارس ضغوطًا تصاعدية في أنحاء العالم.
في المقابل، علينا أن ندرس ما إذا كان وقف هذا الاتجاه سيأتي نتيجةً لتدخلات في السياسات. فإذا كان التدخل التنظيمي هو الحل، فموعده لا يزال مجهولًا تمامًا. وإلى جانب التساؤل عن موعد حدوثه، هناك أيضًا قلق بشأن ما إذا كانت السلطات ستستخدم أفضل أداة ممكنة. وثمة خطر حقيقي من أن تلجأ إلى خيار ثانٍ أفضل، ما قد يؤدي في نهاية المطاف إلى أضرار جانبية وعواقب سلبية غير متوقعة.
#الاقتصاد #الأسواق #السندات #العوائد #أوروبا