تراجعت اليوم أسهم شركات نماذج الذكاء الاصطناعي الكبيرة المدرجة في هونغ كونغ جماعيًا؛ إذ هبط سهم Zhipu بنحو 8%، وMiniMax بأكثر من 12%.

ومن الأسباب المهمة لذلك أن نماذج الذكاء الاصطناعي الكبيرة في الخارج بدأت هي الأخرى حرب أسعار.

طرحت Anthropic مؤخرًا Claude Haiku 5.5، بسعر لا يتجاوز 0.1 دولار لكل مليون رمز للإدخال عبر API، و0.5 دولار لكل مليون رمز للإخراج، ما يجعل سعره قريبًا جدًا من أسعار النماذج الصينية منخفضة التكلفة.

والأهم أن أداءه ليس سيئًا.

مؤشر الذكاء من Artificial Analysis:

Claude Haiku 5.5: 43
GLM-5.3 Flash: 42
DeepSeek V4.1 Flash: 39
Xiaomi MiMo-V2.6 Flash: 38

لكن ما يقلق السوق ليس خفض الأسعار هذه المرة، بل الاتجاه المستقبلي. لطالما كانت القيمة مقابل السعر إحدى أبرز مزايا النماذج الصينية: أداء يقترب من أداء النماذج الأجنبية، لكن بسعر أقل بكثير.
أما الآن، فقد بدأت الشركات الأجنبية الكبرى مثل Anthropic وOpenAI أيضًا في التنافس على خفض الأسعار.

إذا احتدم التنافس على الأداء والسعر معًا، فستتقلص كثيرًا آفاق هوامش أرباح شركات النماذج الصينية الكبيرة وتقييماتها مستقبلًا 😂