ارتد السعر من القاع بأكثر من 50%، ففي أي مرحلة تمر السوق الآن؟ هناك من يعلن بدء سوق صاعدة، وهناك من يصفها بارتداد في سوق هابطة، لكن معظم الآراء تفتقر إلى التفكير، ولا توجد إجابة عقلانية وواضحة!
سأطرح وجهة نظري، لتكون مرجعًا لكم ونختبرها في الفترة المقبلة!
خلاصتي: تعافٍ قوي بعد السوق الهابطة، لكنه ليس سوقًا صاعدة جديدة بعد!
$BTC
هبط من 126 ألف دولار إلى 58 ألف دولار، ثم ارتد إلى 87 ألف دولار. وفي عام 2026، ينبغي أن نتعامل مع السوق وفق إطار السوق الهابطة؛ ومن المرجح أن يكون مستوى 58 ألف دولار قاعًا مهمًا، لكن تأكيد قاع الدورة بالكامل لم يتحقق بعد.
بلغ أكبر تراجع في هذه الدورة نحو 54%، كما كانت فترة التصحيح أقصر من فترات الأسواق الهابطة الكاملة السابقة. وقد عززت صناديق ETF الطلبَ الاستيعابي، وربما جعلت الهبوط في السوق الهابطة أقل عمقًا، لكنها غيّرت عمق التراجع، ولم تُلغِ الدورة مباشرةً.
هناك دعم من جانب التدفقات المالية، لكنه لا يكفي للتفاؤل بلا تحفظ.
خلال أيام التداول الأربعة الأولى من أكتوبر، بلغ صافي التدفقات إلى صناديق ETF الفورية للبيتكوين نحو 322 مليون دولار، ما يشير إلى أن المؤسسات لم تغادر السوق؛ لكن الرغبة في الشراء عند الأسعار المرتفعة تراجعت بوضوح مقارنةً بأواخر سبتمبر، حين تجاوزت التدفقات 2 مليار دولار في أسبوع واحد.
انخفض رصيد البيتكوين في منصات التداول إلى نحو 2.68 مليون عملة، فيما تتقلص الكميات المعروضة للبيع. وهذا دعم مهم لاحتمال أن يكون مستوى 58 ألف دولار قاعًا متوسط الأجل. لكن نحو 74% من العملات عادت إلى تحقيق الأرباح، وبدأ حاملوها على المدى الطويل أيضًا في جني الأرباح مستفيدين من الارتداد.
يمثل النطاق بين 85 و88 ألف دولار أول مقاومة، أما النطاق بين 90 و96.7 ألف دولار، فهو ما سيحدد ما إذا كانت هذه الحركة ستتطور من مجرد تعافٍ إلى انعكاس في الاتجاه.
كما أن البيئة الاقتصادية الكلية لا تدعم دخول البيتكوين مباشرةً في موجة صعود متواصلة.
لا يزال عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات قرب 5.3%، وسعر النفط قريبًا من 100 دولار، ولم يتبدد خطر رفع أسعار الفائدة مجددًا قبل نهاية العام.
أما المسار الأرجح خلال الأشهر الستة المقبلة، فأميل إلى الآتي:
قد تختبر السوق في أكتوبر مستويات 88–92 ألف دولار أولًا، وربما تصل إلى 96.7 ألف دولار عندما تبلغ المعنويات ذروتها، لكن من المرجح ألا ينجح الاختراق الأول في الثبات.
وفي النصف الثاني من الربع الرابع، قد يعاود السعر اختبار نطاق 80–82 ألف دولار، وقد يختبر 76–77 ألف دولار في سيناريو متطرف. وما دامت الإغلاقات الأسبوعية فوق 77 ألف دولار، فستظل هناك فرصة في الربع الأول من العام المقبل لاختبار 96.7 ألفًا إلى 105 آلاف دولار.
ببساطة: صعود أولًا إلى 90 ألفًا، ثم تراجع إلى 80 ألفًا، وبعدها نراقب مستوى 100 ألف.
تأكيد السوق الصاعدة الحقيقية لا يكون بمجرد ملامسة السعر 90 ألف دولار، بل بالثبات أسبوعيًا فوق نطاق 96.7–100 ألف دولار، ثم التراجع من دون كسره، بالتزامن مع استئناف صناديق ETF تدفقاتها الكبيرة والمستمرة.
يمكن التفاؤل بالتعافي في المرحلة الحالية، لكن لا تخلطوا بين التعافي وموجة الصعود الرئيسية. فأكثر ما يخشاه متداولو الدورات ليس تفويت القاع، بل إساءة تفسير حركة مؤقتة على أنها سوق صاعدة جديدة حين يبلغ الارتداد ذروة حرارته.
سأطرح وجهة نظري، لتكون مرجعًا لكم ونختبرها في الفترة المقبلة!
خلاصتي: تعافٍ قوي بعد السوق الهابطة، لكنه ليس سوقًا صاعدة جديدة بعد!
$BTC
هبط من 126 ألف دولار إلى 58 ألف دولار، ثم ارتد إلى 87 ألف دولار. وفي عام 2026، ينبغي أن نتعامل مع السوق وفق إطار السوق الهابطة؛ ومن المرجح أن يكون مستوى 58 ألف دولار قاعًا مهمًا، لكن تأكيد قاع الدورة بالكامل لم يتحقق بعد.
بلغ أكبر تراجع في هذه الدورة نحو 54%، كما كانت فترة التصحيح أقصر من فترات الأسواق الهابطة الكاملة السابقة. وقد عززت صناديق ETF الطلبَ الاستيعابي، وربما جعلت الهبوط في السوق الهابطة أقل عمقًا، لكنها غيّرت عمق التراجع، ولم تُلغِ الدورة مباشرةً.
هناك دعم من جانب التدفقات المالية، لكنه لا يكفي للتفاؤل بلا تحفظ.
خلال أيام التداول الأربعة الأولى من أكتوبر، بلغ صافي التدفقات إلى صناديق ETF الفورية للبيتكوين نحو 322 مليون دولار، ما يشير إلى أن المؤسسات لم تغادر السوق؛ لكن الرغبة في الشراء عند الأسعار المرتفعة تراجعت بوضوح مقارنةً بأواخر سبتمبر، حين تجاوزت التدفقات 2 مليار دولار في أسبوع واحد.
انخفض رصيد البيتكوين في منصات التداول إلى نحو 2.68 مليون عملة، فيما تتقلص الكميات المعروضة للبيع. وهذا دعم مهم لاحتمال أن يكون مستوى 58 ألف دولار قاعًا متوسط الأجل. لكن نحو 74% من العملات عادت إلى تحقيق الأرباح، وبدأ حاملوها على المدى الطويل أيضًا في جني الأرباح مستفيدين من الارتداد.
يمثل النطاق بين 85 و88 ألف دولار أول مقاومة، أما النطاق بين 90 و96.7 ألف دولار، فهو ما سيحدد ما إذا كانت هذه الحركة ستتطور من مجرد تعافٍ إلى انعكاس في الاتجاه.
كما أن البيئة الاقتصادية الكلية لا تدعم دخول البيتكوين مباشرةً في موجة صعود متواصلة.
لا يزال عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات قرب 5.3%، وسعر النفط قريبًا من 100 دولار، ولم يتبدد خطر رفع أسعار الفائدة مجددًا قبل نهاية العام.
أما المسار الأرجح خلال الأشهر الستة المقبلة، فأميل إلى الآتي:
قد تختبر السوق في أكتوبر مستويات 88–92 ألف دولار أولًا، وربما تصل إلى 96.7 ألف دولار عندما تبلغ المعنويات ذروتها، لكن من المرجح ألا ينجح الاختراق الأول في الثبات.
وفي النصف الثاني من الربع الرابع، قد يعاود السعر اختبار نطاق 80–82 ألف دولار، وقد يختبر 76–77 ألف دولار في سيناريو متطرف. وما دامت الإغلاقات الأسبوعية فوق 77 ألف دولار، فستظل هناك فرصة في الربع الأول من العام المقبل لاختبار 96.7 ألفًا إلى 105 آلاف دولار.
ببساطة: صعود أولًا إلى 90 ألفًا، ثم تراجع إلى 80 ألفًا، وبعدها نراقب مستوى 100 ألف.
تأكيد السوق الصاعدة الحقيقية لا يكون بمجرد ملامسة السعر 90 ألف دولار، بل بالثبات أسبوعيًا فوق نطاق 96.7–100 ألف دولار، ثم التراجع من دون كسره، بالتزامن مع استئناف صناديق ETF تدفقاتها الكبيرة والمستمرة.
يمكن التفاؤل بالتعافي في المرحلة الحالية، لكن لا تخلطوا بين التعافي وموجة الصعود الرئيسية. فأكثر ما يخشاه متداولو الدورات ليس تفويت القاع، بل إساءة تفسير حركة مؤقتة على أنها سوق صاعدة جديدة حين يبلغ الارتداد ذروة حرارته.