#美联储10月维持利率概率升至82.3%
رهانات السوق على تثبيت الفائدة في أكتوبر تقفز إلى 89.5%، لكن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أطلقوا تصريحات في الليلة نفسها: لا يزال هناك عمل ينبغي إنجازه بشأن أسعار الفائدة قصيرة الأجل 🦖
🔍 进群聊行情
في الساعات الأولى من صباح 7 أكتوبر بتوقيت بكين، أدلى مسؤولان في الاحتياطي الفيدرالي بتصريحات متتالية: رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي شميد، ورئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو دالي. وكان موقفهما متوافقًا إلى حد كبير. فبعد رفع الفائدة قبل ثلاثة أسابيع فقط، يتحدثان الآن عن عودة التضخم إلى مسار الصعود، وأن الوقت لم يحن بعد لوقف دورة التشديد هذه.
الأرقام توضح التباين بأفضل صورة. وفق قراءة CME FedWatch في 5 أكتوبر، بلغ احتمال تثبيت الفائدة في أكتوبر 82.3%، مقابل 17.7% فقط لاحتمال رفعها 25 نقطة أساس. لكن في البيانات نفسها، هبط احتمال تثبيت الفائدة في ديسمبر إلى 17.3%، بينما بلغ احتمال رفعها 25 نقطة أساس إضافية تراكميًا 68.7%، ووصل احتمال رفعها 50 نقطة أساس أخرى إلى 14% 📊 وبحلول 7 أكتوبر، ارتفع احتمال تثبيت الفائدة في أكتوبر مجددًا إلى 89.5%. والخلاصة في جملة واحدة: رهانات على التوقف مؤقتًا على المدى القريب، وعلى مواصلة الرفع خلال العام.
كان شميد الأكثر صراحة. قال إن التضخم لصّ للاقتصاد، وإن ضرره على النصف الأقل دخلًا أكبر بكثير من ضرره على النصف الأعلى دخلًا. وأضاف أنه إذا لم يواصل الاحتياطي الفيدرالي التحرك لإعادة التضخم إلى 2%، فستصبح مصداقيته على المحك. وصنّف أسعار الطاقة ضمن أكبر تحديات السياسة النقدية، كما أشار بالاسم إلى أن الذكاء الاصطناعي يزيد الطلب عبر مراكز البيانات وأشباه الموصلات. وشدد على أن الارتفاع الكبير في عوائد سندات الخزانة لأجل 5 و10 و30 عامًا يغيّر بالفعل تكلفة رأس المال، لكن الاحتياطي الفيدرالي يركز على أسعار الفائدة قصيرة الأجل، ولا يزال هناك بعض العمل الذي ينبغي إنجازه في هذا الجانب.
أما دالي، فكان تركيزها مختلفًا. فقد أكدت مجددًا تأييدها الشديد لرفع الفائدة قبل ثلاثة أسابيع، وقالت إن رفعها في هذه المرحلة كان ضروريًا تمامًا. وما يقلقها حقًا هو احتمال امتداد الطلب على الرقائق، الذي أثاره الذكاء الاصطناعي، إلى السيارات والأجهزة المنزلية. وقد بدأت الشركات بالفعل في حجز عقود آجلة. وبرأيها، ليس هذا صدمة عابرة، وقد يستغرق انحسارها وقتًا أطول. أما احتمال رفع الفائدة مجددًا، فيعتمد على الرسوم الجمركية وأسعار النفط المتأثرة بالصراع في الشرق الأوسط، فضلًا عن تطورات تأثير الذكاء الاصطناعي.
المثير للاهتمام أن السوق لم يبالِ بتصريحات المسؤولين المتشددة. فقد ارتفع مؤشر داو جونز الأمريكي يوم الثلاثاء 0.49%، وستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.58%، وسجل كل من ناسداك وستاندرد آند بورز مستوى قياسيًا جديدًا عند الإغلاق. في المقابل، تحركت بتكوين عرضيًا قرب 85463 دولارًا، منخفضة 0.66% خلال 24 ساعة، بينما تراجعت إيثيريوم 0.89% إلى 2694 دولارًا.
برأيي، النقطة الأهم في هذه الدورة ليست ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيرفع الفائدة في أكتوبر، بل المسار المتبقي من العام. فاحتمال رفعها مرة أخرى قبل ديسمبر، البالغ 68.7%، يشير إلى أن السوق لم يعتبر التوقف نهاية المطاف، بل مجرد استراحة بين الشوطين ⚠️ إذا أكدت البيانات في النهاية التوقعات المتشددة للمسؤولين، فستضطر الأسهم الأمريكية التي تسجل مستويات قياسية جديدة وبتكوين العالقة عند 85 ألف دولار إلى إعادة تسعيرهما. وعلى العكس، ما دامت بيانات التضخم مواتية، فسيقلص السوق مجددًا احتمالات رفع الفائدة. لذلك تضاعفت أهمية كل رقم مقبل عن التضخم والتوظيف.
شاركونا في التعليقات: هل تعتقدون أن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع الفائدة مرة أخرى هذا العام؟ 📈
أتابع معكم يوميًا أبرز مستجدات الاحتياطي الفيدرالي وأسواق العملات المشفرة. لا نكتفي بمتابعة ما يحدث في الأخبار، بل نساعدكم أيضًا على فهم المنطق والفرص الكامنة وراءها 👀🚀
رهانات السوق على تثبيت الفائدة في أكتوبر تقفز إلى 89.5%، لكن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أطلقوا تصريحات في الليلة نفسها: لا يزال هناك عمل ينبغي إنجازه بشأن أسعار الفائدة قصيرة الأجل 🦖
🔍 进群聊行情
في الساعات الأولى من صباح 7 أكتوبر بتوقيت بكين، أدلى مسؤولان في الاحتياطي الفيدرالي بتصريحات متتالية: رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي شميد، ورئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو دالي. وكان موقفهما متوافقًا إلى حد كبير. فبعد رفع الفائدة قبل ثلاثة أسابيع فقط، يتحدثان الآن عن عودة التضخم إلى مسار الصعود، وأن الوقت لم يحن بعد لوقف دورة التشديد هذه.
الأرقام توضح التباين بأفضل صورة. وفق قراءة CME FedWatch في 5 أكتوبر، بلغ احتمال تثبيت الفائدة في أكتوبر 82.3%، مقابل 17.7% فقط لاحتمال رفعها 25 نقطة أساس. لكن في البيانات نفسها، هبط احتمال تثبيت الفائدة في ديسمبر إلى 17.3%، بينما بلغ احتمال رفعها 25 نقطة أساس إضافية تراكميًا 68.7%، ووصل احتمال رفعها 50 نقطة أساس أخرى إلى 14% 📊 وبحلول 7 أكتوبر، ارتفع احتمال تثبيت الفائدة في أكتوبر مجددًا إلى 89.5%. والخلاصة في جملة واحدة: رهانات على التوقف مؤقتًا على المدى القريب، وعلى مواصلة الرفع خلال العام.
كان شميد الأكثر صراحة. قال إن التضخم لصّ للاقتصاد، وإن ضرره على النصف الأقل دخلًا أكبر بكثير من ضرره على النصف الأعلى دخلًا. وأضاف أنه إذا لم يواصل الاحتياطي الفيدرالي التحرك لإعادة التضخم إلى 2%، فستصبح مصداقيته على المحك. وصنّف أسعار الطاقة ضمن أكبر تحديات السياسة النقدية، كما أشار بالاسم إلى أن الذكاء الاصطناعي يزيد الطلب عبر مراكز البيانات وأشباه الموصلات. وشدد على أن الارتفاع الكبير في عوائد سندات الخزانة لأجل 5 و10 و30 عامًا يغيّر بالفعل تكلفة رأس المال، لكن الاحتياطي الفيدرالي يركز على أسعار الفائدة قصيرة الأجل، ولا يزال هناك بعض العمل الذي ينبغي إنجازه في هذا الجانب.
أما دالي، فكان تركيزها مختلفًا. فقد أكدت مجددًا تأييدها الشديد لرفع الفائدة قبل ثلاثة أسابيع، وقالت إن رفعها في هذه المرحلة كان ضروريًا تمامًا. وما يقلقها حقًا هو احتمال امتداد الطلب على الرقائق، الذي أثاره الذكاء الاصطناعي، إلى السيارات والأجهزة المنزلية. وقد بدأت الشركات بالفعل في حجز عقود آجلة. وبرأيها، ليس هذا صدمة عابرة، وقد يستغرق انحسارها وقتًا أطول. أما احتمال رفع الفائدة مجددًا، فيعتمد على الرسوم الجمركية وأسعار النفط المتأثرة بالصراع في الشرق الأوسط، فضلًا عن تطورات تأثير الذكاء الاصطناعي.
المثير للاهتمام أن السوق لم يبالِ بتصريحات المسؤولين المتشددة. فقد ارتفع مؤشر داو جونز الأمريكي يوم الثلاثاء 0.49%، وستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.58%، وسجل كل من ناسداك وستاندرد آند بورز مستوى قياسيًا جديدًا عند الإغلاق. في المقابل، تحركت بتكوين عرضيًا قرب 85463 دولارًا، منخفضة 0.66% خلال 24 ساعة، بينما تراجعت إيثيريوم 0.89% إلى 2694 دولارًا.
برأيي، النقطة الأهم في هذه الدورة ليست ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيرفع الفائدة في أكتوبر، بل المسار المتبقي من العام. فاحتمال رفعها مرة أخرى قبل ديسمبر، البالغ 68.7%، يشير إلى أن السوق لم يعتبر التوقف نهاية المطاف، بل مجرد استراحة بين الشوطين ⚠️ إذا أكدت البيانات في النهاية التوقعات المتشددة للمسؤولين، فستضطر الأسهم الأمريكية التي تسجل مستويات قياسية جديدة وبتكوين العالقة عند 85 ألف دولار إلى إعادة تسعيرهما. وعلى العكس، ما دامت بيانات التضخم مواتية، فسيقلص السوق مجددًا احتمالات رفع الفائدة. لذلك تضاعفت أهمية كل رقم مقبل عن التضخم والتوظيف.
شاركونا في التعليقات: هل تعتقدون أن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع الفائدة مرة أخرى هذا العام؟ 📈
أتابع معكم يوميًا أبرز مستجدات الاحتياطي الفيدرالي وأسواق العملات المشفرة. لا نكتفي بمتابعة ما يحدث في الأخبار، بل نساعدكم أيضًا على فهم المنطق والفرص الكامنة وراءها 👀🚀
