بلغت نسبة البيع على المكشوف في مؤشر راسل 2000 للتو 8.0% من الأسهم القائمة، وهو أعلى مستوى لها منذ 2019 على الأقل. وهذا يقارب ضعف مستواها في يناير.
للمقارنة: قبل السوق الهابطة في 2022، كانت نسبة البيع على المكشوف للأسهم الصغيرة نحو 3.5%. أما الآن، فهي أكثر من ضعف ذلك.
في المقابل، تبلغ نسبة البيع على المكشوف في $SPY نحو 9.0%، وهي أقل من متوسطها البالغ 10.0% خلال 2024-2025، وأقل بكثير من متوسط 15.0% خلال 2020-2023.
لقد تكبّدت الأسهم الصغيرة خسائر فادحة. وتفوّق مؤشر S&P 500 على راسل 2000 بفارق 9.6 نقطة مئوية في الربع الثالث، وهو أوسع فارق منذ الربع الأول من 2020.
عندما يصبح التمركز في السوق مائلاً إلى هذا الحد، لا بد من التساؤل: هل تتهيأ هذه الصفقة المزدحمة لانعكاس عنيف؟ لا تحتاج موجات الضغط على البائعين على المكشوف إلى سبب أساسي، بل إلى شرارة فحسب، مع وجود عدد كبير جداً من المستثمرين على الجانب نفسه.
راقبوا الأسهم الصغيرة عن كثب. فكل العوامل اللازمة لهذا السيناريو متوافرة.
للمقارنة: قبل السوق الهابطة في 2022، كانت نسبة البيع على المكشوف للأسهم الصغيرة نحو 3.5%. أما الآن، فهي أكثر من ضعف ذلك.
في المقابل، تبلغ نسبة البيع على المكشوف في $SPY نحو 9.0%، وهي أقل من متوسطها البالغ 10.0% خلال 2024-2025، وأقل بكثير من متوسط 15.0% خلال 2020-2023.
لقد تكبّدت الأسهم الصغيرة خسائر فادحة. وتفوّق مؤشر S&P 500 على راسل 2000 بفارق 9.6 نقطة مئوية في الربع الثالث، وهو أوسع فارق منذ الربع الأول من 2020.
عندما يصبح التمركز في السوق مائلاً إلى هذا الحد، لا بد من التساؤل: هل تتهيأ هذه الصفقة المزدحمة لانعكاس عنيف؟ لا تحتاج موجات الضغط على البائعين على المكشوف إلى سبب أساسي، بل إلى شرارة فحسب، مع وجود عدد كبير جداً من المستثمرين على الجانب نفسه.
راقبوا الأسهم الصغيرة عن كثب. فكل العوامل اللازمة لهذا السيناريو متوافرة.