#美联储10月维持利率概率升至82.3%
116 ارتفع مؤشر الخوف في سوق السندات بهدوء إلى أعلى مستوى له منذ عام ونصف، بينما لا يزال البيتكوين والأسهم الأمريكية في أكثر مناطق العام هدوءًا 🦖
🕐 最新解读群里更新
في 6 أكتوبر، رصدت CoinDesk ظاهرة غير اعتيادية: فقد اقترب مؤشر MOVE، مقياس الخوف في سوق السندات، من مستوى 116، ولم يعد يفصله عن قمة مارس سوى فارق ضئيل. وهذا أعلى مستوى له منذ أبريل 2025، بعد قفزة بلغت 46% في يونيو وحده. في المقابل، ظل مؤشر التقلب الضمني للبيتكوين لمدة 30 يومًا BVIV ومؤشر VIX لمؤشر S&P 500 قريبين من أدنى مستوياتهما هذا العام.
الاسم الكامل لمؤشر MOVE هو مقياس تقلب خيارات سوق السندات الأمريكية من ICE BofA. وهو يغطي خيارات سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين و5 أعوام و10 أعوام و30 عامًا، مع الوزن الأكبر لخيارات العشر سنوات. وببساطة، يقيس المؤشر مقدار التذبذب الذي يتوقع المتداولون أن تشهده عوائد سندات الخزانة الأمريكية خلال الشهر المقبل؛ فهو لا يخبرك بالاتجاه، بل بحجم الحركة فقط.
لماذا يستحق متابعة أكبر من VIX؟ لأن سندات الخزانة الأمريكية هي أقوى أنواع الضمانات في النظام المالي العالمي. وعندما تتقلب عوائدها بشدة، ترتفع تكاليف التمويل عالميًا وتزداد علاوات المخاطر، فتندفع الأموال تلقائيًا إلى الملاذات الآمنة ⚠️ وقد أوضح كيرت إس. ألترختر، مؤلف تقرير شركة إدارة الثروات RiskSIGNAL Report، الأمر مباشرةً: في 2022 و2023، وعندما اندلعت الصراعات الجيوسياسية هذا العام، كان MOVE أول من تحرك، بينما كانت الأسهم غالبًا آخر من تلقى الإشارة.
وقد بدأت سندات الشركات تستجيب بالفعل. إذ قالت بورصة خيارات شيكاغو Cboe إن تقلبات سندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية والعائد المرتفع كانت قبل أسبوعين لا تزال عند مستويات منخفضة، في المئين السادس تاريخيًا والمئين الحادي عشر على التوالي؛ أما الآن فقد قفزت إلى المئينين 79 و84.
لكن المؤشرات على الجانب الآخر تعكس صورة مختلفة تمامًا. فقد سعّر سوق العقود الآجلة لأسعار الفائدة احتمال إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في أكتوبر عند 82.3%. وتراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية عن أعلى مستوياتها منذ 2002، وهبط سعر النفط مجددًا إلى ما دون 100 دولار للبرميل، فيما يتحرك البيتكوين عرضيًا قرب 86,000 دولار، من دون تغير يُذكر خلال 24 ساعة 📉 وفي الأسبوع الماضي، صُدّ للمرة الثالثة عند 87,000 دولار.
ترجمتي للأمر بسيطة: سوق السندات أشبه بأنابيب المياه في مبنى كامل، وغالبًا ما يبدأ التسرب بالظهور هناك. يبدو البيتكوين والأسهم الأمريكية مستقرين الآن، لكن الأرجح أن التقلبات مكبوتة لا أن المخاطر قد اختفت. وإذا اخترق MOVE بالفعل قمة مارس، فمن المرجح أن تلحق تقلبات العملات المشفرة والأسهم بالركب. وقد حددت FxPro مستويات واضحة أيضًا: إذا هبط البيتكوين دون 84,000 دولار، فستنتقل المبادرة إلى أيدي البائعين على المكشوف. وإذا تراجع بعد ذلك دون القاع القريب من 83,000 دولار، فسيصبح مستوى 80,000 دولار في المتناول سريعًا.
لا يزال البيتكوين أقل بنسبة 32% من أعلى مستوى تاريخي له، البالغ 126,080 دولارًا، الذي سجله في 6 أكتوبر من العام الماضي. فهل تكفي هذه المسافة لتوفير هامش أمان؟ الأمر يتوقف على ما سيكشفه محضر الاجتماع السابق للاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع.
هل تعتقد أن هذا الهدوء هو سكون يسبق العاصفة، أم أن الأسواق استقرت فعلًا؟ شاركونا آراءكم في التعليقات.
اضغط على الصورة الشخصية لمشاهدة البث المباشر.
أتابعك يوميًا بأحدث أخبار البيتكوين والاحتياطي الفيدرالي. لا أكتفي بإطلاعك على ما يحدث، بل أساعدك أيضًا على فهم المنطق والفرص الكامنة وراءه 👀🚀
116 ارتفع مؤشر الخوف في سوق السندات بهدوء إلى أعلى مستوى له منذ عام ونصف، بينما لا يزال البيتكوين والأسهم الأمريكية في أكثر مناطق العام هدوءًا 🦖
🕐 最新解读群里更新
في 6 أكتوبر، رصدت CoinDesk ظاهرة غير اعتيادية: فقد اقترب مؤشر MOVE، مقياس الخوف في سوق السندات، من مستوى 116، ولم يعد يفصله عن قمة مارس سوى فارق ضئيل. وهذا أعلى مستوى له منذ أبريل 2025، بعد قفزة بلغت 46% في يونيو وحده. في المقابل، ظل مؤشر التقلب الضمني للبيتكوين لمدة 30 يومًا BVIV ومؤشر VIX لمؤشر S&P 500 قريبين من أدنى مستوياتهما هذا العام.
الاسم الكامل لمؤشر MOVE هو مقياس تقلب خيارات سوق السندات الأمريكية من ICE BofA. وهو يغطي خيارات سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين و5 أعوام و10 أعوام و30 عامًا، مع الوزن الأكبر لخيارات العشر سنوات. وببساطة، يقيس المؤشر مقدار التذبذب الذي يتوقع المتداولون أن تشهده عوائد سندات الخزانة الأمريكية خلال الشهر المقبل؛ فهو لا يخبرك بالاتجاه، بل بحجم الحركة فقط.
لماذا يستحق متابعة أكبر من VIX؟ لأن سندات الخزانة الأمريكية هي أقوى أنواع الضمانات في النظام المالي العالمي. وعندما تتقلب عوائدها بشدة، ترتفع تكاليف التمويل عالميًا وتزداد علاوات المخاطر، فتندفع الأموال تلقائيًا إلى الملاذات الآمنة ⚠️ وقد أوضح كيرت إس. ألترختر، مؤلف تقرير شركة إدارة الثروات RiskSIGNAL Report، الأمر مباشرةً: في 2022 و2023، وعندما اندلعت الصراعات الجيوسياسية هذا العام، كان MOVE أول من تحرك، بينما كانت الأسهم غالبًا آخر من تلقى الإشارة.
وقد بدأت سندات الشركات تستجيب بالفعل. إذ قالت بورصة خيارات شيكاغو Cboe إن تقلبات سندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية والعائد المرتفع كانت قبل أسبوعين لا تزال عند مستويات منخفضة، في المئين السادس تاريخيًا والمئين الحادي عشر على التوالي؛ أما الآن فقد قفزت إلى المئينين 79 و84.
لكن المؤشرات على الجانب الآخر تعكس صورة مختلفة تمامًا. فقد سعّر سوق العقود الآجلة لأسعار الفائدة احتمال إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في أكتوبر عند 82.3%. وتراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية عن أعلى مستوياتها منذ 2002، وهبط سعر النفط مجددًا إلى ما دون 100 دولار للبرميل، فيما يتحرك البيتكوين عرضيًا قرب 86,000 دولار، من دون تغير يُذكر خلال 24 ساعة 📉 وفي الأسبوع الماضي، صُدّ للمرة الثالثة عند 87,000 دولار.
ترجمتي للأمر بسيطة: سوق السندات أشبه بأنابيب المياه في مبنى كامل، وغالبًا ما يبدأ التسرب بالظهور هناك. يبدو البيتكوين والأسهم الأمريكية مستقرين الآن، لكن الأرجح أن التقلبات مكبوتة لا أن المخاطر قد اختفت. وإذا اخترق MOVE بالفعل قمة مارس، فمن المرجح أن تلحق تقلبات العملات المشفرة والأسهم بالركب. وقد حددت FxPro مستويات واضحة أيضًا: إذا هبط البيتكوين دون 84,000 دولار، فستنتقل المبادرة إلى أيدي البائعين على المكشوف. وإذا تراجع بعد ذلك دون القاع القريب من 83,000 دولار، فسيصبح مستوى 80,000 دولار في المتناول سريعًا.
لا يزال البيتكوين أقل بنسبة 32% من أعلى مستوى تاريخي له، البالغ 126,080 دولارًا، الذي سجله في 6 أكتوبر من العام الماضي. فهل تكفي هذه المسافة لتوفير هامش أمان؟ الأمر يتوقف على ما سيكشفه محضر الاجتماع السابق للاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع.
هل تعتقد أن هذا الهدوء هو سكون يسبق العاصفة، أم أن الأسواق استقرت فعلًا؟ شاركونا آراءكم في التعليقات.
اضغط على الصورة الشخصية لمشاهدة البث المباشر.
أتابعك يوميًا بأحدث أخبار البيتكوين والاحتياطي الفيدرالي. لا أكتفي بإطلاعك على ما يحدث، بل أساعدك أيضًا على فهم المنطق والفرص الكامنة وراءه 👀🚀
