أكمل منحنى عائدات سندات الخزانة الأميركية دورة كاملة خلال شهر.

شهد فارقا العائد بين سندات السنتين والعشر سنوات، وبين سندات السنتين والثلاثين سنة، رحلة ذهاب وإياب متقلبة — إذ انبسط المنحنى بسرعة إلى أدنى مستوياته في سبتمبر، ثم انعكس فورًا وعاد إلى نقطة البداية.

هذا ليس أمرًا طبيعيًا. فعادةً ما تتغير المنحنيات تدريجيًا، لا بتقلبات حادة ذهابًا وإيابًا.

ما الذي يدفع هذا التحرك؟ على الأرجح مزيج مضطرب من ارتباك بشأن الاحتياطي الفيدرالي، ومفاجآت في بيانات التضخم، وتصفية مراكز المستثمرين. عندما يزدحم الجميع في الصفقة نفسها، يمكن لمحفزات صغيرة أن تُحدث تحركات كبيرة.

تذكير: هذا النوع من التقلبات في منحنى العائد إشارة تحذير. فهو يعني أن السوق لا يعرف ما الذي سيحدث لاحقًا — ولا يعرفه أي شخص آخر، مهما بدا واثقًا.

لا تتداول بناءً على الضجيج. انتظر حتى تتضح الصورة.