ارتفع مؤشر نيكاي 225 خلال تداولات 5 أكتوبر إلى 70072 نقطة، وأنهى الجلسة مرتفعًا 2.40% عند 69946.86 نقطة، ليعود فوق مستوى 70000 نقطة للمرة الأولى منذ 6 يوليو. قد يكون أول ما يتبادر إلى أذهان كثيرين هو «تحسن الاقتصاد الياباني»، لكنني أرى أن الأجدر هو فهم مصدر هذه الأموال.
السلسلة واضحة في الواقع: في 2 أكتوبر، لم يضف تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي لشهر سبتمبر سوى 29 ألف وظيفة، وهو أقل بكثير من التوقعات التي تجاوزت 80 ألفًا. وتراجعت رهانات السوق على رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في أكتوبر من 28% إلى 17%، فانخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية وعادت شهية المخاطرة العالمية إلى الانتعاش. استفاد نيكاي من هذا الزخم، لا من محفز إيجابي مستقل داخل اليابان.
فما القطاعات التي ارتفعت؟ أشباه الموصلات ومعدات الذكاء الاصطناعي. صعد سهم أدفانتست خلال التداولات بنسبة وصلت إلى 5.3%، وارتفع سهم رينيساس إلكترونيكس بأكثر من 7%، وطوكيو إلكترون بأكثر من 5%، كما تجاوزت مكاسب طوكيو سيميترون وروم وسوفت بنك 3%. وقد رسمت نتائج ميكرون، التي فاقت التوقعات، مسار قطاع الذاكرة العالمي وسلسلة خوادم الذكاء الاصطناعي.
والأكثر إثارة للاهتمام هو الخيط الثاني: تعتزم اليابان دفع خطة لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي بقيمة نحو 140 مليار دولار من خلال استثمارات القطاع الخاص. فقد أبرمت JERA وديل وشركة Rhaelm البريطانية المتخصصة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي اتفاقًا لاستثمار 15 مليار دولار في إنشاء مركز بيانات بقدرة 400 ميغاواط بالقرب من طوكيو. وما المقصود بقدرة 400 ميغاواط؟ إنها تعادل تقريبًا حمل مركز بيانات في مدينة متوسطة الحجم، وخلفها طلبات فعلية بمليارات الدولارات على الكهرباء والمحولات وأنظمة التبريد ومعدات أشباه الموصلات.
تقديري هو أن الجانب الأكثر «واقعية» في هذه القمة الجديدة لنيكاي ليس المؤشر نفسه، بل مسار مراكز البيانات والكهرباء. قد يرتفع المؤشر 2% في يوم واحد بفعل المعنويات، لكن وضوح طلبيات مراكز البيانات يُقاس بالسنوات.
وفي اليوم نفسه، تجاوز سعر الذهب الفوري 4158 دولارًا، واخترقت الفضة مستوى 61 دولارًا، وارتفع $BTC بنحو 1.8% — فشهية المخاطرة ظاهرة على مستوى العالم، واليابان ليست إلا السوق التي تبدأ العمل مبكرًا.
إذًا، إليك السؤال: إذا أردت الاستفادة من تدفق الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي إلى قطاعات أخرى، فهل تختار أسهم المعدات والكهرباء اليابانية، أم الأصول المشفرة للاستثمار في القصة نفسها؟ #نيكاي225 يرتفع 2.5% ويسجل أعلى مستوى له منذ مارس
السلسلة واضحة في الواقع: في 2 أكتوبر، لم يضف تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي لشهر سبتمبر سوى 29 ألف وظيفة، وهو أقل بكثير من التوقعات التي تجاوزت 80 ألفًا. وتراجعت رهانات السوق على رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في أكتوبر من 28% إلى 17%، فانخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية وعادت شهية المخاطرة العالمية إلى الانتعاش. استفاد نيكاي من هذا الزخم، لا من محفز إيجابي مستقل داخل اليابان.
فما القطاعات التي ارتفعت؟ أشباه الموصلات ومعدات الذكاء الاصطناعي. صعد سهم أدفانتست خلال التداولات بنسبة وصلت إلى 5.3%، وارتفع سهم رينيساس إلكترونيكس بأكثر من 7%، وطوكيو إلكترون بأكثر من 5%، كما تجاوزت مكاسب طوكيو سيميترون وروم وسوفت بنك 3%. وقد رسمت نتائج ميكرون، التي فاقت التوقعات، مسار قطاع الذاكرة العالمي وسلسلة خوادم الذكاء الاصطناعي.
والأكثر إثارة للاهتمام هو الخيط الثاني: تعتزم اليابان دفع خطة لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي بقيمة نحو 140 مليار دولار من خلال استثمارات القطاع الخاص. فقد أبرمت JERA وديل وشركة Rhaelm البريطانية المتخصصة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي اتفاقًا لاستثمار 15 مليار دولار في إنشاء مركز بيانات بقدرة 400 ميغاواط بالقرب من طوكيو. وما المقصود بقدرة 400 ميغاواط؟ إنها تعادل تقريبًا حمل مركز بيانات في مدينة متوسطة الحجم، وخلفها طلبات فعلية بمليارات الدولارات على الكهرباء والمحولات وأنظمة التبريد ومعدات أشباه الموصلات.
تقديري هو أن الجانب الأكثر «واقعية» في هذه القمة الجديدة لنيكاي ليس المؤشر نفسه، بل مسار مراكز البيانات والكهرباء. قد يرتفع المؤشر 2% في يوم واحد بفعل المعنويات، لكن وضوح طلبيات مراكز البيانات يُقاس بالسنوات.
وفي اليوم نفسه، تجاوز سعر الذهب الفوري 4158 دولارًا، واخترقت الفضة مستوى 61 دولارًا، وارتفع $BTC بنحو 1.8% — فشهية المخاطرة ظاهرة على مستوى العالم، واليابان ليست إلا السوق التي تبدأ العمل مبكرًا.
إذًا، إليك السؤال: إذا أردت الاستفادة من تدفق الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي إلى قطاعات أخرى، فهل تختار أسهم المعدات والكهرباء اليابانية، أم الأصول المشفرة للاستثمار في القصة نفسها؟ #نيكاي225 يرتفع 2.5% ويسجل أعلى مستوى له منذ مارس