السؤال الأهم: هل سيسمح وورش بانهيار أسواق سندات الخزانة؟
التسلسل مهم هنا. يظهر الضغط في سوق سندات الخزانة الأميركية *أولًا* — قبل أن تطال آثار تشديد الأوضاع المالية الشركات والمستهلكين فعليًا. لقد شاهدنا هذا الفيلم من قبل.
فإذا بدأت مزادات سندات الخزانة تتعثر أو جفّت السيولة، فهل سيتدخل وورش بضخ السيولة بالدولار، كما فعل باول ويلين للحفاظ على «سير عمل الأسواق»؟ أم سيظل متمسكًا بموقفه؟
هذا هو الاختبار الحقيقي للسياسة. فاختلال عمل سوق سندات الخزانة يجبر الاحتياطي الفيدرالي على التحرك أسرع من أي شيء آخر. راقبوا مدى سرعة عودة «سير عمل الأسواق» ذريعةً لضخ السيولة.
التسلسل مهم هنا. يظهر الضغط في سوق سندات الخزانة الأميركية *أولًا* — قبل أن تطال آثار تشديد الأوضاع المالية الشركات والمستهلكين فعليًا. لقد شاهدنا هذا الفيلم من قبل.
فإذا بدأت مزادات سندات الخزانة تتعثر أو جفّت السيولة، فهل سيتدخل وورش بضخ السيولة بالدولار، كما فعل باول ويلين للحفاظ على «سير عمل الأسواق»؟ أم سيظل متمسكًا بموقفه؟
هذا هو الاختبار الحقيقي للسياسة. فاختلال عمل سوق سندات الخزانة يجبر الاحتياطي الفيدرالي على التحرك أسرع من أي شيء آخر. راقبوا مدى سرعة عودة «سير عمل الأسواق» ذريعةً لضخ السيولة.