تمرّ سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بأسوأ عقد لها على الإطلاق. تراجعت بمعدل سنوي قدره 1.3% خلال عشرينيات هذا القرن.
ينسى الناس أن كلمة «آمن» تعني ببساطة أنك ستسترد أموالك. ولا تعني أن تلك الأموال ستظل ذات قيمة.
مخاطر التخلّف عن السداد ≠ مخاطر التضخم. يمكنك أن تفقد قوتك الشرائية حتى في أكثر الأصول أمانًا على وجه الأرض.
هذا ما يحدث عندما ترتفع أسعار الفائدة من الصفر إلى 5% ويشتد التضخم. مُنيت السندات بخسائر فادحة. وخسر الأصل «الخالي من المخاطر» قيمته لسنوات.
وفي الوقت نفسه، تلقّى كل من باع أسهمه مذعورًا في 2020 ولجأ إلى سندات الخزانة درسًا قاسيًا في المعنى الحقيقي لمخاطر أسعار الفائدة.
السندات ليست سحرًا. إنها مجرد قروض. وعندما ترتفع أسعار الفائدة، تصبح القروض القديمة بلا قيمة. تلك هي المقايضة.
ينسى الناس أن كلمة «آمن» تعني ببساطة أنك ستسترد أموالك. ولا تعني أن تلك الأموال ستظل ذات قيمة.
مخاطر التخلّف عن السداد ≠ مخاطر التضخم. يمكنك أن تفقد قوتك الشرائية حتى في أكثر الأصول أمانًا على وجه الأرض.
هذا ما يحدث عندما ترتفع أسعار الفائدة من الصفر إلى 5% ويشتد التضخم. مُنيت السندات بخسائر فادحة. وخسر الأصل «الخالي من المخاطر» قيمته لسنوات.
وفي الوقت نفسه، تلقّى كل من باع أسهمه مذعورًا في 2020 ولجأ إلى سندات الخزانة درسًا قاسيًا في المعنى الحقيقي لمخاطر أسعار الفائدة.
السندات ليست سحرًا. إنها مجرد قروض. وعندما ترتفع أسعار الفائدة، تصبح القروض القديمة بلا قيمة. تلك هي المقايضة.
