#美联储10月维持利率概率升至82.3%
ارتفع الدولار إلى أعلى مستوى له منذ 18 شهرًا، بينما ظلّ البيتكوين متمسكًا عند 86 ألف دولار 🦖
🏛️ ⏰ 消息群里第一时间说
في 5 أكتوبر، بلغ مؤشر الدولار DXY، الذي يقيس قيمة الدولار مقابل سلة من العملات، نحو 102.5، وهو أعلى مستوى له منذ 18 شهرًا تقريبًا. وفي اليوم نفسه، تحرك البيتكوين عرضيًا قرب 86,000 دولار، وظل عالقًا دون 87,000 دولار من دون أن يتراجع.
والأكثر إثارة للاهتمام هو توقعات أسعار الفائدة: ارتفعت احتمالات إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في أكتوبر إلى 82.3%. قبل شهر، كان السوق لا يزال يتوقع «مواصلة رفع الفائدة»، لكن هذا السيناريو تعيد صياغته الآن بيانات التوظيف الضعيفة لشهر سبتمبر.
لنوضح الخلفية أولًا. في سبتمبر، رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.75%–4.00%، وهي أول زيادة منذ يوليو 2023. واعتبر كثيرون حينها أنها بداية جولة جديدة من التشديد. لكن بعد ضعف بيانات التوظيف لشهر سبتمبر، تراجعت بوضوح الحاجة الملحّة إلى رفع الفائدة على المدى القريب، وكاد خيار أكتوبر يُستبعد تمامًا.
لكن لا بد من التوضيح: هذا ليس تحولًا في المسار. فما زال السوق يسعّر «ارتفاع النطاق المستهدف إلى 4.5%–4.75% بحلول يونيو 2027». أي إن التوقف مؤقتًا على المدى القصير لا يعني التراجع عن المسار؛ فاتجاه التشديد على المدى المتوسط لم يتغير.
كما تعززت قوة الدولار بفعل الأوضاع في أوروبا. فقد هبط اليورو إلى نحو 1.12 دولار، وهو أدنى مستوى له منذ 17 شهرًا، ويشكّل 57.6% من وزن سلة مؤشر DXY. وتضيف الضغوط على عجز فرنسا وتكاليف الاقتراض، إلى جانب إعلان إسبانيا إجراء انتخابات مبكرة في 29 نوفمبر، نقاطًا لصالح الدولار. وصعد مؤشر DXY من نحو 99 في مطلع سبتمبر، وهو الآن فوق متوسطه المتحرك لـ200 يوم (الذي يدور أيضًا قرب 99)، ما يعكس زخمًا حقيقيًا. كذلك عادت عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل إلى مستويات لم نشهدها منذ أكثر من عقدين 💵
برأيي، ما يستحق المتابعة فعلًا في هذا المقال ليس «مدى قوة الدولار»، بل أن البيتكوين لم يتبع السيناريو المعتاد هذه المرة. فمن المفترض أن يشكل الدولار عند أقوى مستوياته منذ 18 شهرًا وارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية عاملًا معاكسًا للأصول عالية المخاطر، لكن البيتكوين، بعد بداية موفقة لشهر أكتوبر، ما زال صامدًا عند 86,000 دولار.
وبصياغة أخرى: إما أن الطلب الهامشي في هذه الجولة لا يتأثر كثيرًا بأسعار الفائدة، أو أن السوق ببساطة يتعامل مع هذه الجولة من رفع الفائدة على أنها ضجيج قصير الأمد. وهذان التفسيران يقودان إلى مسارين مختلفين تمامًا لما سيأتي ⚠️
محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء سيكون بمثابة اختبار. فإذا جاءت لهجته متشددة وأكدت مسار الوصول إلى 4.5%–4.75%، فسيكون تجاوز حاجز 87,000 دولار أصعب؛ أما إذا واصل التأكيد على ضعف التوظيف، فقد تنحسر الضغوط قصيرة الأجل أولًا.
برأيك، هل يعجز الدولار عن كبح البيتكوين، أم أن البيتكوين لم يبدأ بالتفاعل بعد؟ شاركونا في التعليقات 🤔
اضغط على الصورة الشخصية لمشاهدة البث المباشر
نطلعك يوميًا على أبرز أخبار عالم العملات الرقمية؛ لا نكتفي بما حدث، بل نساعدك على فهم المنطق والفرص الكامنة وراءه 👀🚀
ارتفع الدولار إلى أعلى مستوى له منذ 18 شهرًا، بينما ظلّ البيتكوين متمسكًا عند 86 ألف دولار 🦖
🏛️ ⏰ 消息群里第一时间说
في 5 أكتوبر، بلغ مؤشر الدولار DXY، الذي يقيس قيمة الدولار مقابل سلة من العملات، نحو 102.5، وهو أعلى مستوى له منذ 18 شهرًا تقريبًا. وفي اليوم نفسه، تحرك البيتكوين عرضيًا قرب 86,000 دولار، وظل عالقًا دون 87,000 دولار من دون أن يتراجع.
والأكثر إثارة للاهتمام هو توقعات أسعار الفائدة: ارتفعت احتمالات إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في أكتوبر إلى 82.3%. قبل شهر، كان السوق لا يزال يتوقع «مواصلة رفع الفائدة»، لكن هذا السيناريو تعيد صياغته الآن بيانات التوظيف الضعيفة لشهر سبتمبر.
لنوضح الخلفية أولًا. في سبتمبر، رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.75%–4.00%، وهي أول زيادة منذ يوليو 2023. واعتبر كثيرون حينها أنها بداية جولة جديدة من التشديد. لكن بعد ضعف بيانات التوظيف لشهر سبتمبر، تراجعت بوضوح الحاجة الملحّة إلى رفع الفائدة على المدى القريب، وكاد خيار أكتوبر يُستبعد تمامًا.
لكن لا بد من التوضيح: هذا ليس تحولًا في المسار. فما زال السوق يسعّر «ارتفاع النطاق المستهدف إلى 4.5%–4.75% بحلول يونيو 2027». أي إن التوقف مؤقتًا على المدى القصير لا يعني التراجع عن المسار؛ فاتجاه التشديد على المدى المتوسط لم يتغير.
كما تعززت قوة الدولار بفعل الأوضاع في أوروبا. فقد هبط اليورو إلى نحو 1.12 دولار، وهو أدنى مستوى له منذ 17 شهرًا، ويشكّل 57.6% من وزن سلة مؤشر DXY. وتضيف الضغوط على عجز فرنسا وتكاليف الاقتراض، إلى جانب إعلان إسبانيا إجراء انتخابات مبكرة في 29 نوفمبر، نقاطًا لصالح الدولار. وصعد مؤشر DXY من نحو 99 في مطلع سبتمبر، وهو الآن فوق متوسطه المتحرك لـ200 يوم (الذي يدور أيضًا قرب 99)، ما يعكس زخمًا حقيقيًا. كذلك عادت عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل إلى مستويات لم نشهدها منذ أكثر من عقدين 💵
برأيي، ما يستحق المتابعة فعلًا في هذا المقال ليس «مدى قوة الدولار»، بل أن البيتكوين لم يتبع السيناريو المعتاد هذه المرة. فمن المفترض أن يشكل الدولار عند أقوى مستوياته منذ 18 شهرًا وارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية عاملًا معاكسًا للأصول عالية المخاطر، لكن البيتكوين، بعد بداية موفقة لشهر أكتوبر، ما زال صامدًا عند 86,000 دولار.
وبصياغة أخرى: إما أن الطلب الهامشي في هذه الجولة لا يتأثر كثيرًا بأسعار الفائدة، أو أن السوق ببساطة يتعامل مع هذه الجولة من رفع الفائدة على أنها ضجيج قصير الأمد. وهذان التفسيران يقودان إلى مسارين مختلفين تمامًا لما سيأتي ⚠️
محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء سيكون بمثابة اختبار. فإذا جاءت لهجته متشددة وأكدت مسار الوصول إلى 4.5%–4.75%، فسيكون تجاوز حاجز 87,000 دولار أصعب؛ أما إذا واصل التأكيد على ضعف التوظيف، فقد تنحسر الضغوط قصيرة الأجل أولًا.
برأيك، هل يعجز الدولار عن كبح البيتكوين، أم أن البيتكوين لم يبدأ بالتفاعل بعد؟ شاركونا في التعليقات 🤔
اضغط على الصورة الشخصية لمشاهدة البث المباشر
نطلعك يوميًا على أبرز أخبار عالم العملات الرقمية؛ لا نكتفي بما حدث، بل نساعدك على فهم المنطق والفرص الكامنة وراءه 👀🚀
