⚠️ $ENA ذكّرنا للتو بأن فتح القفل لا يعني بالضرورة تصريف الأصول

تم اليوم تسريع جدول استحقاق المستثمرين في Ethena ليُصرف على دفعة أخيرة واحدة، مع تقديم نحو 1.41B من ENA من عمليات فتح القفل الشهرية المستقبلية


هذا حدث كبير من ناحية المعروض
ومع ذلك، ارتفع ENA حاليًا بنحو +6.6% خلال 24 ساعة

🔓 هذا الفرق مهم، لأن المعروض الذي فُتح قفله يصبح معروضًا قابلًا للبيع — لكن هذا لا يعني أن البيع مضمون
ما سيحدث بعد ذلك يعتمد على ما سيفعله هؤلاء المالكون فعليًا بالرموز، وكمية ما سيصل منها إلى منصات التداول، وما إذا كان طلب السوق قادرًا على استيعابها


👀 يجدر أيضًا متابعة مراكز العقود الآجلة، إذ تبلغ نسبة مراكز الشراء لدى كبار المتداولين على Binance حاليًا نحو 64%
لذا، لا يتعامل السوق مع فتح القفل اليوم باعتباره حدثًا هبوطيًا تلقائيًا — على الأقل حتى الآن

📌 بالنسبة إليّ، لا تكمن المخاطرة ببساطة في «فتح قفل كبير = بيع على المكشوف»
تبدأ المخاطرة الحقيقية إذا بدأ المعروض الجديد المتاح للتداول بالتدفق إلى السوق، بالتزامن مع فقدان السعر لمستويات الدعم واستمرار تكدس الرافعة المالية في مراكز الشراء
عمليات فتح القفل تخلق ضغطًا محتملًا على المعروض
وتحركات الأسعار هي ما يبيّن إن كان هذا الضغط محسوسًا فعلًا

#TokenUnlock #defi