أكمل المجلس التنفيذي لصندوق النقد الدولي المراجعتين الثانية والثالثة لترتيب التسهيل الائتماني الموسع (EFF) للسلفادور، ووافق على صرف نحو 138 مليون دولار فورًا (101.96 مليون من حقوق السحب الخاصة)، من برنامج أُقرّ في فبراير 2025 لمدة 40 شهرًا وبقيمة إجمالية تقارب 1.4 مليار دولار. ما الثمن؟ منح صندوق النقد الدولي إعفاءً — إذ كانت الخطة الأصلية تضع سقفًا عند الصفر لصافي الزيادة الطوعية في حيازات القطاع العام من $BTC من البيتكوين، ولم تلتزم السلفادور بذلك، لكن الصندوق قبل الأمر، مع شرط واضح تمامًا: لن يكون هناك تراكم إضافي للبيتكوين، باستثناء التبرعات المسجلة بالفعل. وفي الوقت نفسه، نُقلت حصة الأغلبية وحقوق السيطرة في المحفظة الحكومية Chivo إلى مشغّل خاص، بينما احتفظت الحكومة بحصة أقلية فقط. تبلغ احتياطيات البلاد نحو 7,760 إلى 7,792 بيتكوين، ولا تزال حيازاتها قائمة، لكن خطوة «شراء الدولة للعملات» أُوقفت عمليًا. رأيي: لا تقرأوا هذا على أنه زوال للمخاطر أو خبر إيجابي؛ بل يبدو أشبه بخفض مرتبة سردية البيتكوين على مستوى الدول، لتصبح مجرد تبرعات خاصة. إذا لم ينجح هذا المسار في السلفادور، فهل ستجرؤ دول أخرى على تقليده؟