أظهرت أحدث أبحاث Grayscale أن قطاع الذكاء الاصطناعي أصبح أحد أقوى القطاعات أداءً في سوق العملات المشفرة خلال سبتمبر. فقد ارتفع مؤشر FTSE Grayscale لقطاع العملات المشفرة والذكاء الاصطناعي بنسبة 54% خلال شهر، مقابل ارتفاع السوق الأوسع للعملات المشفرة بنسبة 24% في الفترة نفسها؛ كما ارتفعت المشاريع البارزة NEAR وVVV وTAO بنسب 183% و70% و37% على التوالي.

ترى Grayscale أن NEAR منصة أساسية تدعم الأنشطة التجارية لوكلاء الذكاء الاصطناعي؛ أما Venice ($VVV) فتقدم خدمات ذكاء اصطناعي توليدي تركز على الخصوصية ولا تخزّن مطالبات المستخدمين؛ بينما توفر Bittensor ($TAO)، عبر شبكات فرعية مختلفة (subnets)، خدمات متخصصة مثل استدلال النماذج والبيانات والقدرة الحاسوبية ووكلاء الذكاء الاصطناعي. بعبارة أخرى، رغم تصنيف المشاريع الثلاثة ضمن موضوع العملات المشفرة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، فإن نماذجها التجارية الفعلية ومصادر قيمة رموزها مختلفة.

تباين أحدث تحركات السوق

حتى نحو الساعة 1 ظهرًا من يوم 5 أكتوبر بتوقيت تايبيه:

• يُتداول NEAR عند نحو 4.85 دولارات، مرتفعًا خلال اليوم بنسبة 1.0٪؛

• يُتداول VVV عند نحو 29.60 دولارًا، مرتفعًا بنسبة 6.5٪؛

• يُتداول TAO عند نحو 298.83 دولارًا، منخفضًا بنسبة 2.4٪؛

في الفترة نفسها، يُتداول البيتكوين عند نحو 85,614 دولارًا، مرتفعًا بنسبة 1.0٪، والإيثيريوم عند نحو 2,705 دولارات، مرتفعًا بنسبة 0.5٪. وعلى مدى أسبوع، يصبح التباين أكثر وضوحًا. فعلى الرغم من أن NEAR كان المشروع الأبرز من حيث المكاسب في سبتمبر ضمن إحصاءات Grayscale، فإنه تراجع بنحو 7.1٪ خلال الأيام السبعة الماضية، وتبلغ قيمته السوقية حاليًا نحو 6.33 مليارات دولار؛ بينما ارتفع VVV بنسبة 4.4٪ خلال الأيام السبعة الماضية، وتبلغ قيمته السوقية نحو 1.42 مليار دولار؛ أما TAO فانخفض بنحو 2.8٪ خلال الأيام السبعة الماضية، وتبلغ قيمته السوقية نحو 3.43 مليارات دولار.

ومن بين هذه العملات، يواصل VVV إظهار قوة نسبية، لكن الرافعة المالية في مشتقاته تستحق الانتباه أيضًا. تُظهر بيانات CoinGecko أن حجم العقود المفتوحة لعقود VVV الدائمة يبلغ نحو 271 مليون دولار، أي ما يعادل نحو 19٪ من قيمته السوقية؛ كما يبلغ حجم تداول العقود الدائمة نحو 32 ضعف حجم التداول الفوري، ما يعني أن تحركات السعر قد تتضخم بفعل ملاحقة الأسعار باستخدام الرافعة المالية وعمليات التصفية القسرية في آن واحد.

قطاع الذكاء الاصطناعي لا يزال صغيرًا، والنمو المرتفع يعني أيضًا تقلبًا كبيرًا

يبلغ إجمالي القيمة السوقية للعملات المصنفة ضمن قطاع الذكاء الاصطناعي على نطاق أوسع لدى CoinGecko نحو 26.17 مليار دولار، ويبلغ حجم التداول خلال 24 ساعة نحو 2.1 مليار دولار. ونظرًا إلى أن نطاق العملات التي تدرجها CoinGecko أوسع، فلا يمكن مقارنة هذه الأرقام مباشرة بمؤشر FTSE Grayscale، لكنها تعكس مع ذلك محدودية حجم سوق العملات المشفرة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي مقارنةً بسوق العملات المشفرة ككل، ما قد يجعل تدفقات الأموال الداخلة أو الخارجة تتسبب في تقلبات سعرية أكبر.

من منظور هيكل السوق، شهد سبتمبر بالفعل موجة واضحة مدفوعة بسردية الذكاء الاصطناعي، لكن التحركات الأخيرة تبدو أقرب إلى انتقاء مشاريع بعينها بعد ارتفاع حاد، لا إلى دخول جميع عملات الذكاء الاصطناعي في موجة صعود ثانية متزامنة. يعمل NEAR على استيعاب مكاسبه الشهرية البالغة 183٪، ويحافظ VVV على قوته بفضل سردية الذكاء الاصطناعي والخصوصية، بينما يتخلف TAO مؤقتًا عن الركب.

ما يستحق المتابعة فعلًا هو ما إذا كانت القيمة السوقية الإجمالية لقطاع الذكاء الاصطناعي وأحجام التداول الفوري ستواصل التوسع، وما إذا كان NEAR سينهي تصحيحه قصير الأجل، وما إذا كان صعود VVV يعتمد بشكل مفرط على الرافعة المالية، وما إذا كان TAO سيتمكن من استعادة مستوى 300 دولار والثبات فوقه. فإذا اقتصر الصعود على عدد قليل من العملات منخفضة السيولة، فالأرجح أن تكون هذه الموجة مجرد مضاربة على السردية؛ أما إذا تدفقت الأموال بالتزامن إلى القطاعات الفرعية الثلاثة، وهي البنية التحتية والتطبيقات ووكلاء الذكاء الاصطناعي، فسيكون ذلك أقرب إلى دورة تشفير للذكاء الاصطناعي قابلة للاستمرار.

نُشر هذا المقال أولًا على «بلوك كاست»: «هل تتسلم عملات الذكاء الاصطناعي الراية؟ Grayscale: قفزة بنسبة 54٪ في سبتمبر، وارتفاع NEAR بنسبة 183٪، واستمرار قوة VVV، بينما يتراجع TAO».