$USD1 $U $ETH
إطلاق كامل لتوكنات المستثمرين لدى <t-2/> Ethena اليوم، وبنك صديق المستقر StablecoinX يفتحها بالتزامن
شهدت توكنات الحوكمة ENA، التي تصدرها الجهة المصدرة للـ stablecoin USDe وهي <a>Ethena</a>، فك قيدها في 5 أكتوبر بالتزامن مع حدثين. ووفقًا لإيداع 8-K لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، فإن الشركة التي تملك احتياطيات ENA المدرجة في ناسداك، واسمها المستقر StablecoinX (تُشير التقارير إلى أنها تمتلك توكنات)، أزالت بشكل دائم أي قيود على التوثيق والالتزام من تاريخ 5 أكتوبر؛ وفي اليوم نفسه، دخلت رسميًا حيز التنفيذ عملية فك قيد توكنات المستثمرين التي كانت <a>Ethena Foundation</a> قد أعلنت عنها مسبقًا بشكل مُبكّر. ألغت StablecoinX قرابة 3.03 مليار وحدة من ENA من قفل مدته 48 شهرًا، مع بقاء عملية البيع مرهونة بموافقة المؤسسة. يتعين على StablecoinX (الرمز السهمي: USDE) التوقيع على خطاب إعفاء مع <a>Ethena OpCo</a> و<a>Ethena Foundation</a> بتاريخ 14 سبتمبر، ثم تقديم الإخطار إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في 17 سبتمبر. دخل خطاب الإعفاء حيز التنفيذ في 5 أكتوبر، وألغى كافة القيود المفروضة على الشركة فيما يتعلق بـ ENA، بما في ذلك قيود القفل والاستحقاق وفك القيد، حتى تلك المرتبطة بمدة قفل تعاقدية لمدة 48 شهرًا على التخصيصات الخاصة (PIPE) التي تم الحصول على التوكنات بموجبها أثناء دمج SPAC. وتوضح وثائق الإيداع أن تاريخ سريان هذا الإعلان يتطابق مع تاريخ فك القيد الذي أعلنت عنه المؤسسة سابقًا لمستلمي ENA الآخرين. ووفقًا لنتائج الربع الثاني في تقرير 10-Q للشركة StablecoinX، فإنها حصلت من <a>Ethena</a> عبر المساهمة المالية وجولتي PIPE على قرابة 3.03 مليار وحدة ENA. وفي إعلان تحديث المنظومة الصادر في أغسطس، قالت مؤسسة <a>Ethena</a> إن StablecoinX تُعد من بين أكبر حاملَي ENA في المرتبة الأولى أو الثانية، إذ تمثل حيازاتها نحو 20% من إجمالي المعروض. إن فك القيد لا يعني أن StablecoinX يمكنها بيع التوكنات بحرية. وتذكر وثائق الإيداع أن أي بيع أو تحويل لـ ENA يتطلب الحصول مسبقًا على موافقة كتابية من المؤسسة؛ كما أن نص خطاب الإعفاء يدرج الإقراض والتحوط والرهان ضمن نطاق الأمور التي تحتاج إلى موافقة. كما يضع خطاب الإعفاء إجراءً خاصًا تحت مسمى «بيع الأموال»: فإذا كانت StablecoinX ستبيع التوكنات لتلبية احتياجات التمويل التشغيلي أو متطلبات استراتيجية، فيجب أن تُخطر المؤسسة مسبقًا قبل ما لا يقل عن خمسة أيام عمل؛ ويمكن للمؤسسة شراء جميع التوكنات أو جزء منها بالسعر المقترح. وإذا لم ترد المؤسسة خلال المدة المحددة، يمكن لـ StablecoinX تنفيذ عملية البيع. تتضمن الاستخدامات المذكورة في خطاب الإعفاء الاستثمارات الاستراتيجية وعمليات الاستحواذ، وإعادة شراء أسهم الشركة ذاتها بعد الحصول على موافقة المؤسسة، وكذلك التمويل التشغيلي اللازم لميزانيات التشغيل خلال الاثني عشر شهرًا القادمة. وتُعد StablecoinX قد أعلنت في يوليو 2025 عن خطط لتجميع احتياطي ENA والتوجه إلى الإدراج في ناسداك؛ واتفاقية شراء التوكنات الموقعة حينها هي واحدة من الأشياء التي يغطيها خطاب الإعفاء الحالي. تم فك قيد توكنات المستثمرين في 10/5 دفعة واحدة مبكرًا. وقدّر <a>Tokenomist</a> حوالي 1.4 مليار وحدة من توكنات <a>Ethena</a> كامتلاك لمؤسسة <a>Ethena</a> وفقًا لإعلانها في 27 أغسطس: بالنسبة إلى المستثمرين الأوائل الكبار الذين كانت حصتهم المخصصة الأصلية تتجاوز 0.25% من إجمالي المعروض، اشترت المؤسسة خلال أسبوعين، عبر صفقات خارج البورصة، جميع التوكنات غير المستحقة المستحقة والتي كان من بينها من قام ببيع ENA بعد أن بلغت الأسعار ذروتها في السوق في 10 أكتوبر 2025. رفض محفظة واحدة فقط بيع التوكنات. وبالنسبة للمستثمرين الذين لم يبيعوا أبدًا، اقترحت المؤسسة الشراء وفق السعر الأصلي، وجاء في الإعلان: «لم يوافق أي مستثمر». ولم تكشف المؤسسة عن أعداد التوكنات التي تم شراؤها أو السعر. وفي الوقت نفسه، أعلنت المؤسسة أنه بدءًا من 5 أكتوبر 2026، سيتم إنجاز فك قيد جميع المستثمرين المتبقين مرة واحدة بشكل مُبكّر؛ وبعد ذلك، لن تخضع توكنات المستثمرين لأي قيود على القفل. وستظل توكنات فريق العمل على جدول القفل والاستحقاق الأصلي. وتقول المؤسسة إن قرابة 12% من المعروض التي ستبقى مقفلة بعد الصفقة تعود فقط إلى حيازات الفريق والمنظومة والمؤسسة. لم تعلن <a>Ethena</a> عن العدد الدقيق الذي سيتم فك قيده في 5 أكتوبر. استنادًا إلى تقرير الأبحاث الخاص بمنصة <a>Tokenomist</a> لتتبع فك القيد، وبمقارنة الجدول الزمني المُعلن، فإن حصة المستثمرين التي كان من المقرر أن تُستكمل حتى مارس 2028 ستُضاف إلى ذلك التاريخ، أي حوالي 1.406 مليار وحدة ENA، وهو ما يعادل 14.3% من حجم التداول في ذلك الوقت. كم عدد هذه التوكنات التي تم شراؤها من قبل المؤسسة؟ لم تكشف المؤسسة. انتظار بدء إعادة شراء ENA حتى يصل المعروض من USDe إلى 7.5 مليار دولار. كما تطرّح الإعلان نفسه اقتراحًا باستخدام 95% من صافي الدخل الخاص بكل خط عمل تابع لـ <a>Ethena</a> لشراء ENA بشكل مُؤتمت (بآلية برمجية). وتُظهر سجلات <a>Tokenomist</a> أن التصويت على الحوكمة انتهى في 2 سبتمبر، حيث تمت الموافقة بحوالي 17.79 مليون وحدة ENA وبدون اعتراض من أي طرف، لكن تنفيذ عملية إعادة الشراء سيبدأ فقط عندما يصل العرض المتداول لـ USDe إلى 7.5 مليار دولار. وفق بيانات <a>CoinGecko</a>، وحتى الساعة صباحًا في 5 أكتوبر بتوقيت تايوان، بلغت القيمة السوقية لـ USDe حوالي 4.91 مليار دولار، مع بقاء حوالي 2.6 مليار دولار قبل الوصول إلى عتبة التشغيل. يبلغ سعر ENA حوالي 0.242 دولار، وانخفض في آخر 7 أيام بنحو 11%، وارتفع في آخر 30 يومًا بنحو 49%، ويبلغ حجم التداول حوالي 10.36 مليار وحدة، مع أكبر عرض يبلغ 15 مليار وحدة. هذه المقالة «إطلاق كامل لتوكنات المستثمرين لدى Ethena اليوم، وبنك صديق المستقر StablecoinX يفتحها بالتزامن» ظهرت لأول مرة في .
إطلاق كامل لتوكنات المستثمرين لدى <t-2/> Ethena اليوم، وبنك صديق المستقر StablecoinX يفتحها بالتزامن
شهدت توكنات الحوكمة ENA، التي تصدرها الجهة المصدرة للـ stablecoin USDe وهي <a>Ethena</a>، فك قيدها في 5 أكتوبر بالتزامن مع حدثين. ووفقًا لإيداع 8-K لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، فإن الشركة التي تملك احتياطيات ENA المدرجة في ناسداك، واسمها المستقر StablecoinX (تُشير التقارير إلى أنها تمتلك توكنات)، أزالت بشكل دائم أي قيود على التوثيق والالتزام من تاريخ 5 أكتوبر؛ وفي اليوم نفسه، دخلت رسميًا حيز التنفيذ عملية فك قيد توكنات المستثمرين التي كانت <a>Ethena Foundation</a> قد أعلنت عنها مسبقًا بشكل مُبكّر. ألغت StablecoinX قرابة 3.03 مليار وحدة من ENA من قفل مدته 48 شهرًا، مع بقاء عملية البيع مرهونة بموافقة المؤسسة. يتعين على StablecoinX (الرمز السهمي: USDE) التوقيع على خطاب إعفاء مع <a>Ethena OpCo</a> و<a>Ethena Foundation</a> بتاريخ 14 سبتمبر، ثم تقديم الإخطار إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في 17 سبتمبر. دخل خطاب الإعفاء حيز التنفيذ في 5 أكتوبر، وألغى كافة القيود المفروضة على الشركة فيما يتعلق بـ ENA، بما في ذلك قيود القفل والاستحقاق وفك القيد، حتى تلك المرتبطة بمدة قفل تعاقدية لمدة 48 شهرًا على التخصيصات الخاصة (PIPE) التي تم الحصول على التوكنات بموجبها أثناء دمج SPAC. وتوضح وثائق الإيداع أن تاريخ سريان هذا الإعلان يتطابق مع تاريخ فك القيد الذي أعلنت عنه المؤسسة سابقًا لمستلمي ENA الآخرين. ووفقًا لنتائج الربع الثاني في تقرير 10-Q للشركة StablecoinX، فإنها حصلت من <a>Ethena</a> عبر المساهمة المالية وجولتي PIPE على قرابة 3.03 مليار وحدة ENA. وفي إعلان تحديث المنظومة الصادر في أغسطس، قالت مؤسسة <a>Ethena</a> إن StablecoinX تُعد من بين أكبر حاملَي ENA في المرتبة الأولى أو الثانية، إذ تمثل حيازاتها نحو 20% من إجمالي المعروض. إن فك القيد لا يعني أن StablecoinX يمكنها بيع التوكنات بحرية. وتذكر وثائق الإيداع أن أي بيع أو تحويل لـ ENA يتطلب الحصول مسبقًا على موافقة كتابية من المؤسسة؛ كما أن نص خطاب الإعفاء يدرج الإقراض والتحوط والرهان ضمن نطاق الأمور التي تحتاج إلى موافقة. كما يضع خطاب الإعفاء إجراءً خاصًا تحت مسمى «بيع الأموال»: فإذا كانت StablecoinX ستبيع التوكنات لتلبية احتياجات التمويل التشغيلي أو متطلبات استراتيجية، فيجب أن تُخطر المؤسسة مسبقًا قبل ما لا يقل عن خمسة أيام عمل؛ ويمكن للمؤسسة شراء جميع التوكنات أو جزء منها بالسعر المقترح. وإذا لم ترد المؤسسة خلال المدة المحددة، يمكن لـ StablecoinX تنفيذ عملية البيع. تتضمن الاستخدامات المذكورة في خطاب الإعفاء الاستثمارات الاستراتيجية وعمليات الاستحواذ، وإعادة شراء أسهم الشركة ذاتها بعد الحصول على موافقة المؤسسة، وكذلك التمويل التشغيلي اللازم لميزانيات التشغيل خلال الاثني عشر شهرًا القادمة. وتُعد StablecoinX قد أعلنت في يوليو 2025 عن خطط لتجميع احتياطي ENA والتوجه إلى الإدراج في ناسداك؛ واتفاقية شراء التوكنات الموقعة حينها هي واحدة من الأشياء التي يغطيها خطاب الإعفاء الحالي. تم فك قيد توكنات المستثمرين في 10/5 دفعة واحدة مبكرًا. وقدّر <a>Tokenomist</a> حوالي 1.4 مليار وحدة من توكنات <a>Ethena</a> كامتلاك لمؤسسة <a>Ethena</a> وفقًا لإعلانها في 27 أغسطس: بالنسبة إلى المستثمرين الأوائل الكبار الذين كانت حصتهم المخصصة الأصلية تتجاوز 0.25% من إجمالي المعروض، اشترت المؤسسة خلال أسبوعين، عبر صفقات خارج البورصة، جميع التوكنات غير المستحقة المستحقة والتي كان من بينها من قام ببيع ENA بعد أن بلغت الأسعار ذروتها في السوق في 10 أكتوبر 2025. رفض محفظة واحدة فقط بيع التوكنات. وبالنسبة للمستثمرين الذين لم يبيعوا أبدًا، اقترحت المؤسسة الشراء وفق السعر الأصلي، وجاء في الإعلان: «لم يوافق أي مستثمر». ولم تكشف المؤسسة عن أعداد التوكنات التي تم شراؤها أو السعر. وفي الوقت نفسه، أعلنت المؤسسة أنه بدءًا من 5 أكتوبر 2026، سيتم إنجاز فك قيد جميع المستثمرين المتبقين مرة واحدة بشكل مُبكّر؛ وبعد ذلك، لن تخضع توكنات المستثمرين لأي قيود على القفل. وستظل توكنات فريق العمل على جدول القفل والاستحقاق الأصلي. وتقول المؤسسة إن قرابة 12% من المعروض التي ستبقى مقفلة بعد الصفقة تعود فقط إلى حيازات الفريق والمنظومة والمؤسسة. لم تعلن <a>Ethena</a> عن العدد الدقيق الذي سيتم فك قيده في 5 أكتوبر. استنادًا إلى تقرير الأبحاث الخاص بمنصة <a>Tokenomist</a> لتتبع فك القيد، وبمقارنة الجدول الزمني المُعلن، فإن حصة المستثمرين التي كان من المقرر أن تُستكمل حتى مارس 2028 ستُضاف إلى ذلك التاريخ، أي حوالي 1.406 مليار وحدة ENA، وهو ما يعادل 14.3% من حجم التداول في ذلك الوقت. كم عدد هذه التوكنات التي تم شراؤها من قبل المؤسسة؟ لم تكشف المؤسسة. انتظار بدء إعادة شراء ENA حتى يصل المعروض من USDe إلى 7.5 مليار دولار. كما تطرّح الإعلان نفسه اقتراحًا باستخدام 95% من صافي الدخل الخاص بكل خط عمل تابع لـ <a>Ethena</a> لشراء ENA بشكل مُؤتمت (بآلية برمجية). وتُظهر سجلات <a>Tokenomist</a> أن التصويت على الحوكمة انتهى في 2 سبتمبر، حيث تمت الموافقة بحوالي 17.79 مليون وحدة ENA وبدون اعتراض من أي طرف، لكن تنفيذ عملية إعادة الشراء سيبدأ فقط عندما يصل العرض المتداول لـ USDe إلى 7.5 مليار دولار. وفق بيانات <a>CoinGecko</a>، وحتى الساعة صباحًا في 5 أكتوبر بتوقيت تايوان، بلغت القيمة السوقية لـ USDe حوالي 4.91 مليار دولار، مع بقاء حوالي 2.6 مليار دولار قبل الوصول إلى عتبة التشغيل. يبلغ سعر ENA حوالي 0.242 دولار، وانخفض في آخر 7 أيام بنحو 11%، وارتفع في آخر 30 يومًا بنحو 49%، ويبلغ حجم التداول حوالي 10.36 مليار وحدة، مع أكبر عرض يبلغ 15 مليار وحدة. هذه المقالة «إطلاق كامل لتوكنات المستثمرين لدى Ethena اليوم، وبنك صديق المستقر StablecoinX يفتحها بالتزامن» ظهرت لأول مرة في .
