تُظهر بيانات وكالة الطاقة الدولية أن استثمارات الولايات المتحدة في توليد الكهرباء من الوقود الأحفوري ستبلغ 50 مليار دولار في عام 2026، متجاوزة الصين لأول مرة منذ عقود (47 مليارًا). وراء هذا التحول يوجد «جوع» طاقة ناجم عن مراكز بيانات مدفوعة بالذكاء الاصطناعي—إذ انفجرت طلبات توربينات الغاز في الربع الأول لتصل إلى 20 جيجاوات، وتكدّست طلبات من سيمنز وGE Vernova كالجبل.
هذا المنعطف مثير للاهتمام للغاية. في العقد الماضي كانت الصين تتسارع بعنف في البنية التحتية للطاقة، لكن الولايات المتحدة—بسبب سباق الحوسبة—فجأة اكتشفت أن الكهرباء غير كافية. تدريب نموذج لغوي كبير بالذكاء الاصطناعي يستهلك طاقة تقارب استهلاك مدينة صغيرة، كما أن وتيرة توسّع مراكز البيانات تتجاوز بكثير خطط الشبكات الكهربائية. فما النتيجة؟ على المدى القصير لا بد من سد الفجوة عبر توليد الكهرباء بالغاز الطبيعي، بينما لا تستطيع المشاريع في الطاقة المتجددة اللحاق بهذا الإيقاع بسبب مدة تنفيذها.
ومن زاوية الدورات، قد يستمر هذا ذروة الاستثمار 3-5 سنوات. سيستفيد مصنعو معدات الغاز الطبيعي بشكل واضح على المدى القصير، لكن من منظور طويل الأجل فهذا مجرد حل انتقالي. المشكلة الهيكلية الحقيقية هي أن الشبكة الكهربائية الأمريكية متقادمة بشدة، والفجوة في استثمارات البنية التحتية للنقل والتوزيع كبيرة للغاية. وهوس الذكاء الاصطناعي ما هو إلا ما كشف هذا التناقض مبكرًا.
ومن النقاط الأخرى التي تستحق الانتباه—تباطؤ استثمارات الصين ليس تراجعًا، بل انتقال من مرحلة التوسع إلى مرحلة التحسين. بعد عقد من «الاندفاع» في البنية التحتية، أصبحت هناك قدرة إنتاجية فائضة، والآن يتجه التركيز نحو رفع الكفاءة وزيادة حصة الطاقة المتجددة. وبينما تتراجع استثمارات أحدهما ويزيد الآخر، يتجلى الفرق في المراحل التطورية والأولويات الاستراتيجية.
بالنسبة لتجار السلع (commodity traders)، فإن توقعات الطلب على الغاز الطبيعي قد تدعم الأسعار، لكن ينبغي الحذر من مخاطر السياسات. ففي عام الانتخابات الأمريكية تتسم سياسة الطاقة بالتقلب، وقد تتغير الإعانات والتنظيمات في أي لحظة. تاريخيًا، غالبًا ما ترتبط قمم الاستثمار التي يدفعها عامل السياسة بمرحلة لاحقة من فائض الطاقة ثم تراجع الأسعار.
هذا المنعطف مثير للاهتمام للغاية. في العقد الماضي كانت الصين تتسارع بعنف في البنية التحتية للطاقة، لكن الولايات المتحدة—بسبب سباق الحوسبة—فجأة اكتشفت أن الكهرباء غير كافية. تدريب نموذج لغوي كبير بالذكاء الاصطناعي يستهلك طاقة تقارب استهلاك مدينة صغيرة، كما أن وتيرة توسّع مراكز البيانات تتجاوز بكثير خطط الشبكات الكهربائية. فما النتيجة؟ على المدى القصير لا بد من سد الفجوة عبر توليد الكهرباء بالغاز الطبيعي، بينما لا تستطيع المشاريع في الطاقة المتجددة اللحاق بهذا الإيقاع بسبب مدة تنفيذها.
ومن زاوية الدورات، قد يستمر هذا ذروة الاستثمار 3-5 سنوات. سيستفيد مصنعو معدات الغاز الطبيعي بشكل واضح على المدى القصير، لكن من منظور طويل الأجل فهذا مجرد حل انتقالي. المشكلة الهيكلية الحقيقية هي أن الشبكة الكهربائية الأمريكية متقادمة بشدة، والفجوة في استثمارات البنية التحتية للنقل والتوزيع كبيرة للغاية. وهوس الذكاء الاصطناعي ما هو إلا ما كشف هذا التناقض مبكرًا.
ومن النقاط الأخرى التي تستحق الانتباه—تباطؤ استثمارات الصين ليس تراجعًا، بل انتقال من مرحلة التوسع إلى مرحلة التحسين. بعد عقد من «الاندفاع» في البنية التحتية، أصبحت هناك قدرة إنتاجية فائضة، والآن يتجه التركيز نحو رفع الكفاءة وزيادة حصة الطاقة المتجددة. وبينما تتراجع استثمارات أحدهما ويزيد الآخر، يتجلى الفرق في المراحل التطورية والأولويات الاستراتيجية.
بالنسبة لتجار السلع (commodity traders)، فإن توقعات الطلب على الغاز الطبيعي قد تدعم الأسعار، لكن ينبغي الحذر من مخاطر السياسات. ففي عام الانتخابات الأمريكية تتسم سياسة الطاقة بالتقلب، وقد تتغير الإعانات والتنظيمات في أي لحظة. تاريخيًا، غالبًا ما ترتبط قمم الاستثمار التي يدفعها عامل السياسة بمرحلة لاحقة من فائض الطاقة ثم تراجع الأسعار.
