مرور التصويت رقم $ENA وبدء إعادة شراء ENA حدثان مختلفان.

الخلاصة: الخطة ترسل 95% من صافي الإيراد لشراء ENA، لكن فقط بعد تحقيق محفّز توريد USDe في الولايات المتحدة. وعند مستوى التوريد الحالي اليوم، فهذا المحفّز بعيد جدًا.

كيف يعمل
تبدأ عمليات إعادة الشراء فقط بعد أن يتجاوز متوسط إمداد USDe لمدة 14 يومًا مبلغ 7.5 مليار دولار.

الأرقام
إمداد USDe الآن: حوالي 4.04 مليار دولار
الذروة: قرابة 15 مليار دولار في أكتوبر 2025، لذا فإن التوريد أقل بنحو 73% عنها (بحساباتي)
المحفّز: 7.5 مليار دولار، وهو ما يعادل تقريبًا +85% مما نحن عليه هنا (بحساباتي). المصادر التي قرأتها تضع النمو المطلوب في حدود 50% إلى 85% تقريبًا.

قال مستشار في لجنة مخاطر إن الجدول لا يرسل شيئًا عند مستوى التوريد الحالي.

ما لا يعجبني
الإيراد المخصص لعمليات إعادة الشراء هو إيراد غير مدفوع إلى حاملي sUSDe. وهذا العائد هو ما يجذب الودائع. وهذا يوحي بأن إعادة الشراء قد تعمل ضد النمو الذي يحتاجه النظام.

كما أنني لست متأكدًا من الشرائح الدقيقة، لأن المصادر تختلف.

ما أراقبه
متوسط توريد USDe لمدة 14 يومًا. يكون أقوى إذا ارتفع باتجاه المحفّز. ويكون أضعف إذا بقي ثابتًا أو انخفض.

هل يمكن لأي شخص مشاركة جدول الشرائح من الاقتراح الرسمي؟

$ENA
ليس نصيحة مالية.

#ENA #ethena #USDe