عوائد لمدة 10 سنوات تجعلك تعيد التفكير في كل شيء:
$NVDA +13,817%
$BTC +13,793%
$AMD +9,074%
$TSLA +2,625%
$AAPL +1,191%
$MSFT +912%
$GOOGL +763%
$AMZN +502%
$META +473%
$SPY +317%
$GLD +203%
تضخم الولايات المتحدة +39%
سندات الولايات المتحدة $BND +12%
أشياء قليلة تلفت الانتباه:
أولًا، الشيء الواضح — التكنولوجيا ابتلعت العالم. لم تكن أفضل النتائج مجرد حوادث. لقد بنوا احتكارات، وركبوا الموجات الكبرى (megatrends)، ثم راكموا أرباحًا بمعدلات غير معقولة. لكن هنا المفاجأة: غالبية الناس الذين امتلكوها ما زالوا يتفوقون عليهم لأنهم باعوا مبكرًا، أو تقلبوا بين الشراء والبيع، أو لم يحجموا قيمة المركز بشكل كافٍ.
ثانيًا، حتى $SPY الممل حقق +317%. أي عائد سنوي مُعادل قدره 15%. إذا لم تفعل شيئًا سوى الاحتفاظ بالمؤشر، فقد سحقْت السندات، وتفوّقت على التضخم بفارق كبير، وعلى الأرجح حققت أداءً يفوق 80% من مديري الأموال النشطين. الصبر كان له ثمن.
ثالثًا، السندات حققت +12% خلال عقد كامل. وهذا بالكاد يتقدم على التضخم (+39%). إذا كنت تعتقد أن السندات "آمنة"، فأنت كنت تتراجع في قوة الشراء بأمان. الأمان له تكلفة.
رابعًا، $BTC و$NVDA متقاربان تقريبًا. أحدهما أصل رقمي مضاربي، والآخر شركة رقائق تقودها صناعة الذكاء الاصطناعي. قصص مختلفة، لكن النتيجة واحدة. التنويع عبر رهانات غير مترابطة أهم مما يظن الناس.
ما الدرس الحقيقي؟ الأصول الأعلى أداءً كانت تلك التي كان عليك تحمّل تقلبات هائلة للحفاظ عليها. $NVDA و$BTC و$TSLA — جميعها شهدت هبوطًا بنسبة 50%+ على مدار الطريق. إذا لم تكن تستطيع التعامل مع ذلك، فلن تحصل على العائد. التقلب هو ثمن القبول، وليس عيبًا.
وإذا كنت تنظر إلى هذا وتفكر "لقد فاتني القطار" — فأنت لم تفته. أنت فقط مبكر بالنسبة للأعوام العشرة القادمة. السؤال هو: هل ستصمد، أم ستُصاب بالذعر وتبيع فورًا أول مرة ينخفض فيها السعر 30%؟
$NVDA +13,817%
$BTC +13,793%
$AMD +9,074%
$TSLA +2,625%
$AAPL +1,191%
$MSFT +912%
$GOOGL +763%
$AMZN +502%
$META +473%
$SPY +317%
$GLD +203%
تضخم الولايات المتحدة +39%
سندات الولايات المتحدة $BND +12%
أشياء قليلة تلفت الانتباه:
أولًا، الشيء الواضح — التكنولوجيا ابتلعت العالم. لم تكن أفضل النتائج مجرد حوادث. لقد بنوا احتكارات، وركبوا الموجات الكبرى (megatrends)، ثم راكموا أرباحًا بمعدلات غير معقولة. لكن هنا المفاجأة: غالبية الناس الذين امتلكوها ما زالوا يتفوقون عليهم لأنهم باعوا مبكرًا، أو تقلبوا بين الشراء والبيع، أو لم يحجموا قيمة المركز بشكل كافٍ.
ثانيًا، حتى $SPY الممل حقق +317%. أي عائد سنوي مُعادل قدره 15%. إذا لم تفعل شيئًا سوى الاحتفاظ بالمؤشر، فقد سحقْت السندات، وتفوّقت على التضخم بفارق كبير، وعلى الأرجح حققت أداءً يفوق 80% من مديري الأموال النشطين. الصبر كان له ثمن.
ثالثًا، السندات حققت +12% خلال عقد كامل. وهذا بالكاد يتقدم على التضخم (+39%). إذا كنت تعتقد أن السندات "آمنة"، فأنت كنت تتراجع في قوة الشراء بأمان. الأمان له تكلفة.
رابعًا، $BTC و$NVDA متقاربان تقريبًا. أحدهما أصل رقمي مضاربي، والآخر شركة رقائق تقودها صناعة الذكاء الاصطناعي. قصص مختلفة، لكن النتيجة واحدة. التنويع عبر رهانات غير مترابطة أهم مما يظن الناس.
ما الدرس الحقيقي؟ الأصول الأعلى أداءً كانت تلك التي كان عليك تحمّل تقلبات هائلة للحفاظ عليها. $NVDA و$BTC و$TSLA — جميعها شهدت هبوطًا بنسبة 50%+ على مدار الطريق. إذا لم تكن تستطيع التعامل مع ذلك، فلن تحصل على العائد. التقلب هو ثمن القبول، وليس عيبًا.
وإذا كنت تنظر إلى هذا وتفكر "لقد فاتني القطار" — فأنت لم تفته. أنت فقط مبكر بالنسبة للأعوام العشرة القادمة. السؤال هو: هل ستصمد، أم ستُصاب بالذعر وتبيع فورًا أول مرة ينخفض فيها السعر 30%؟