9.8 تريليون دولار وُضعت على الطاولة، وأكبر شركة لإدارة الأصول في العالم كانت أول من تحرك: إدخال «حزمة كاملة من المحافظ الاستثمارية» داخل توكن واحد 🦖
📈 进群一起分析行情
في 3 أكتوبر، تعاونت BlackRock مع منصة التمويل المُرمَز Ondo Finance لإطلاق ثلاث مجموعات «استثمار ذكية»—عائد مرتفع، ونمو متنوع، ونمو مرتفع. كل مجموعة جرى تغليفها في توكن يمكن تداوله على السلسلة. وهذه هي المرة الأولى التي لا يتم فيها نقل سهم واحد أو صندوق واحد فقط إلى البلوكشين، بل «استراتيجية استثمار كاملة» بحد ذاتها.
لماذا تستحق هذه الخطوة التوقف والنظر مليًا؟ لأن ساحة المعركة الرئيسية للـ«توكينة/الترميز» حتى الآن كانت دائمًا «الأصل الواحد»: صناديق سندات الخزانة، والائتمان الخاص، والأسهم، وETF. أما هذه المرة فالمُنزّل على السلسلة هو «سلة كاملة» من خطط التوزيع.
الأرقام هي أفضل ما يوضح الحجم الكامن وراء ذلك. في مجال إدارة الثروات، هذا النوع من «المحافظ الجاهزة مسبقًا» (المحافظ/النماذج الاستثمارية)، والذي يديره هذا القطاع، كان قد وصل في يونيو من هذا العام بالفعل إلى نحو 9.8 تريليون دولار، وفقًا لإحصاءات Broadridge. وفي تقريرها الأحدث، لخصت Pantera هذا التحول في جملة واحدة: من «الأوراق المالية المفردة» إلى «المحافظ على السلسلة».
وهذه الطريق سبق أن سار فيها آخرون. في أغسطس، قامت Bitwise بالاستعانة بإحدى منصات التداول التي تم الاستثمار فيها من قبل (Glider) المدعومة من a16z، وأطلقت محافظ توكِنَة آلية. تختلف طريقتا الشركتين قليلًا: تقوم Ondo بتغليف تعرض المحفظة بالكامل داخل توكن قابل للتحويل؛ بينما تترك Bitwise الأسهم المرمَّزة كتوكِنات منفردة داخل محفظة المستخدم، مع أن البرنامج يتولى إجراء إعادة الموازنة تلقائيًا.
ومع ذلك، خارج الفروقات، فإن الاتجاه واحد: إدارة المحافظ الاستثمارية نفسها تتحول إلى حزمة برمجية يمكن تشغيلها مباشرةً على الأصول المُدرجة على السلسلة.
ترجم الوزن الكامن وراء هذه الخطوة. لا يتعلق الأمر بأن «BlackRock أطلقت منتجًا آخر»، بل بأن الخطوة التالية للترميز باتت تُعرض على الطاولة—الخطوة الأولى نقل الأصول إلى السلسلة، والخطوة الثانية إعادة تجميع الأصول المنقولة وإعادة الموازنة في الوقت الحقيقي، وأخيرًا تخصيص كل شيء وفق أهداف كل شخص والعبء الضريبي لديه. قال رئيس ARK Invest Tom Staudt الأمر بصراحة هذه المرة: من السهل أن يخبرك الذكاء الاصطناعي ما هي «المحفظة المثالية»، لكن إذا كنت لا تستطيع شراء تلك الأصول، فكل شيء يساوي صفرًا.
بالطبع، لا يزال الطريق بعيدًا عن النهاية: نطاق الأصول على السلسلة ما زال غير كافٍ، والبنية التحتية لدى شركات السمسرة الرئيسية لم تُبنَ بعد بالكامل. وحتى كبار مسؤولي Ondo يعترفون بأن ذلك هو شرط مسبق 🔗
تحدث في قسم التعليقات: إذا أصبحت محفظتك الاستثمارية بالكامل في المستقبل عبارة عن توكن واحد، هل تجرؤ على أخذه كضمان واقتراض المال؟⚖️
انقر على الصورة الرمزية لمشاهدة البث المباشر
يوميًا اصطحبك لتتابع أهم اهتمامات ترميز RWA—ليس فقط لمعرفة ما الذي يحدث في الأخبار، بل أيضًا لفهم منطق الفرصة الكامن وراءه 👀🚀
📈 进群一起分析行情
في 3 أكتوبر، تعاونت BlackRock مع منصة التمويل المُرمَز Ondo Finance لإطلاق ثلاث مجموعات «استثمار ذكية»—عائد مرتفع، ونمو متنوع، ونمو مرتفع. كل مجموعة جرى تغليفها في توكن يمكن تداوله على السلسلة. وهذه هي المرة الأولى التي لا يتم فيها نقل سهم واحد أو صندوق واحد فقط إلى البلوكشين، بل «استراتيجية استثمار كاملة» بحد ذاتها.
لماذا تستحق هذه الخطوة التوقف والنظر مليًا؟ لأن ساحة المعركة الرئيسية للـ«توكينة/الترميز» حتى الآن كانت دائمًا «الأصل الواحد»: صناديق سندات الخزانة، والائتمان الخاص، والأسهم، وETF. أما هذه المرة فالمُنزّل على السلسلة هو «سلة كاملة» من خطط التوزيع.
الأرقام هي أفضل ما يوضح الحجم الكامن وراء ذلك. في مجال إدارة الثروات، هذا النوع من «المحافظ الجاهزة مسبقًا» (المحافظ/النماذج الاستثمارية)، والذي يديره هذا القطاع، كان قد وصل في يونيو من هذا العام بالفعل إلى نحو 9.8 تريليون دولار، وفقًا لإحصاءات Broadridge. وفي تقريرها الأحدث، لخصت Pantera هذا التحول في جملة واحدة: من «الأوراق المالية المفردة» إلى «المحافظ على السلسلة».
وهذه الطريق سبق أن سار فيها آخرون. في أغسطس، قامت Bitwise بالاستعانة بإحدى منصات التداول التي تم الاستثمار فيها من قبل (Glider) المدعومة من a16z، وأطلقت محافظ توكِنَة آلية. تختلف طريقتا الشركتين قليلًا: تقوم Ondo بتغليف تعرض المحفظة بالكامل داخل توكن قابل للتحويل؛ بينما تترك Bitwise الأسهم المرمَّزة كتوكِنات منفردة داخل محفظة المستخدم، مع أن البرنامج يتولى إجراء إعادة الموازنة تلقائيًا.
ومع ذلك، خارج الفروقات، فإن الاتجاه واحد: إدارة المحافظ الاستثمارية نفسها تتحول إلى حزمة برمجية يمكن تشغيلها مباشرةً على الأصول المُدرجة على السلسلة.
ترجم الوزن الكامن وراء هذه الخطوة. لا يتعلق الأمر بأن «BlackRock أطلقت منتجًا آخر»، بل بأن الخطوة التالية للترميز باتت تُعرض على الطاولة—الخطوة الأولى نقل الأصول إلى السلسلة، والخطوة الثانية إعادة تجميع الأصول المنقولة وإعادة الموازنة في الوقت الحقيقي، وأخيرًا تخصيص كل شيء وفق أهداف كل شخص والعبء الضريبي لديه. قال رئيس ARK Invest Tom Staudt الأمر بصراحة هذه المرة: من السهل أن يخبرك الذكاء الاصطناعي ما هي «المحفظة المثالية»، لكن إذا كنت لا تستطيع شراء تلك الأصول، فكل شيء يساوي صفرًا.
بالطبع، لا يزال الطريق بعيدًا عن النهاية: نطاق الأصول على السلسلة ما زال غير كافٍ، والبنية التحتية لدى شركات السمسرة الرئيسية لم تُبنَ بعد بالكامل. وحتى كبار مسؤولي Ondo يعترفون بأن ذلك هو شرط مسبق 🔗
تحدث في قسم التعليقات: إذا أصبحت محفظتك الاستثمارية بالكامل في المستقبل عبارة عن توكن واحد، هل تجرؤ على أخذه كضمان واقتراض المال؟⚖️
انقر على الصورة الرمزية لمشاهدة البث المباشر
يوميًا اصطحبك لتتابع أهم اهتمامات ترميز RWA—ليس فقط لمعرفة ما الذي يحدث في الأخبار، بل أيضًا لفهم منطق الفرصة الكامن وراءه 👀🚀
