#sec批准3倍杠杆比特币以太坊etp
الولايات المتحدة توافق للمرة الأولى على صناديق ETF للبيتكوين برافعة 3 أضعاف وETF للإيثيريوم برافعة 3 أضعاف، حيث وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) دفعة واحدة على 6 صناديق.🦖
🔎 进群看完整分析
في 2 أكتوبر، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على طلب إدراج Cboe BZX. وتم تمرير ستة منتجات رافعة ثلاثية في الوقت نفسه، ومن بينها صندوق بيتكوين برافعة 3 أضعاف برمز BITH، وصندوق إيثيريوم برافعة 3 أضعاف برمز ETHK. جهة الإصدار هي سلسلة VS Trust التابعة لشركة Volatility Shares. وقد تقدّمت Cboe BZX بالاقتراح منذ 10 أغسطس، وفي 11 أغسطس أنشأت VS Trust هذه الصناديق الستة، وفي 2 أكتوبر حصلت على موافقة الإدراج.
لكن هناك فرق جوهري قد يغفل عنه كثيرون: ما تمّت الموافقة عليه هذه المرة هو «قواعد إدراج البورصة»، وليس «إمكانية بدء بيع المنتج». ودخول تسجيل الصندوق حيز النفاذ إجراءٌ مستقل آخر، لذا لا توجد حتى الآن تواريخ تداول مؤكدة — الخطوة التالية التي ينبغي التركيز عليها فعليًا هي مستندات دخول تسجيل BITH وETHK حيز النفاذ.
كما يجب النظر إلى ما الذي ستشتريه بالفعل. لا تحتفظ هاتان الصندوقان مباشرة بالبيتكوين أو الإيثيريوم، بل تتبعان عقودًا آجلة قصيرة الأجل: يتم استخدام نافذة مدتها خمسة أيام كل شهر للقيام بترحيل العقود، حيث يتم يوميًا تبديل حوالي 20% من المراكز القريبة بعقود أبعد أجلًا، بهدف «تحقيق 3 أضعاف التغير اليومي». انتبه: «التغير اليومي»، وليس «3 أضعاف على المدى الطويل».📈
وتنبه هيئة SEC نفسها في الوثائق: قد يبتعد العائد طويل الأجل لمنتجات الرافعة عن المضاعف المعلن كثيرًا، وكلما زادت التقلبات كان الانحراف أوضح — حتى إذا عادت الأصول الأساسية إلى نقطة البداية، فقد تكون خاسرًا. 3 أضعاف يوميًا، مع إضافة تكاليف ترحيل العقود الآجلة والفائدة المركبة اليومية، وهذا نموذج نموذجي لأدوات تداول قصيرة الأجل، وليس مناسبًا للاحتفاظ والاستثمار طويل المدى.⚖️
وهناك تفصيل آخر يستحق التدقيق: هذه المرة تمتد المنتجات الستة عبر العملات المشفرة والمعادن والنفط والغاز الطبيعي. فالبيتكوين والإيثيريوم تمت الموافقة عليهما في نفس الوثيقة مع الذهب والفضة والنفط والغاز الطبيعي.⚠️
رأيي: القيمة الحقيقية لهذه الأخبار لا تكمن في «3 أضعاف»، بل في أن «الستة صناديق معًا تمّت الموافقة عليها»، مع وضع الأصول المشفرة جنبًا إلى جنب مع السلع التقليدية. وهذا يبيّن أن إطار المنتجات المتداولة ذات الرافعة في الولايات المتحدة قد بدأ بالعمل، ولم يعد التعامل مع التشفير يتم بشكل استثنائي منفرد. لكن كلما كان المنتج أكثر تعقيدًا، زادت اختبار فهم المستثمرين لاختلالات الترحيل والخطأ الناتج عن الفائدة المركبة اليومية — فالموافقة تفتح الباب لأداة التداول، لا تفتح باب «الربح المضمون».
تحدث في قسم التعليقات: هل تم إدراج ETF للبيتكوين برافعة 3 أضعاف فعلًا، وهل ستتعامل معه، أم تعتقد أن مضاعف 2 يكفي ليكون مُثيرًا؟👀
الولايات المتحدة توافق للمرة الأولى على صناديق ETF للبيتكوين برافعة 3 أضعاف وETF للإيثيريوم برافعة 3 أضعاف، حيث وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) دفعة واحدة على 6 صناديق.🦖
🔎 进群看完整分析
في 2 أكتوبر، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على طلب إدراج Cboe BZX. وتم تمرير ستة منتجات رافعة ثلاثية في الوقت نفسه، ومن بينها صندوق بيتكوين برافعة 3 أضعاف برمز BITH، وصندوق إيثيريوم برافعة 3 أضعاف برمز ETHK. جهة الإصدار هي سلسلة VS Trust التابعة لشركة Volatility Shares. وقد تقدّمت Cboe BZX بالاقتراح منذ 10 أغسطس، وفي 11 أغسطس أنشأت VS Trust هذه الصناديق الستة، وفي 2 أكتوبر حصلت على موافقة الإدراج.
لكن هناك فرق جوهري قد يغفل عنه كثيرون: ما تمّت الموافقة عليه هذه المرة هو «قواعد إدراج البورصة»، وليس «إمكانية بدء بيع المنتج». ودخول تسجيل الصندوق حيز النفاذ إجراءٌ مستقل آخر، لذا لا توجد حتى الآن تواريخ تداول مؤكدة — الخطوة التالية التي ينبغي التركيز عليها فعليًا هي مستندات دخول تسجيل BITH وETHK حيز النفاذ.
كما يجب النظر إلى ما الذي ستشتريه بالفعل. لا تحتفظ هاتان الصندوقان مباشرة بالبيتكوين أو الإيثيريوم، بل تتبعان عقودًا آجلة قصيرة الأجل: يتم استخدام نافذة مدتها خمسة أيام كل شهر للقيام بترحيل العقود، حيث يتم يوميًا تبديل حوالي 20% من المراكز القريبة بعقود أبعد أجلًا، بهدف «تحقيق 3 أضعاف التغير اليومي». انتبه: «التغير اليومي»، وليس «3 أضعاف على المدى الطويل».📈
وتنبه هيئة SEC نفسها في الوثائق: قد يبتعد العائد طويل الأجل لمنتجات الرافعة عن المضاعف المعلن كثيرًا، وكلما زادت التقلبات كان الانحراف أوضح — حتى إذا عادت الأصول الأساسية إلى نقطة البداية، فقد تكون خاسرًا. 3 أضعاف يوميًا، مع إضافة تكاليف ترحيل العقود الآجلة والفائدة المركبة اليومية، وهذا نموذج نموذجي لأدوات تداول قصيرة الأجل، وليس مناسبًا للاحتفاظ والاستثمار طويل المدى.⚖️
وهناك تفصيل آخر يستحق التدقيق: هذه المرة تمتد المنتجات الستة عبر العملات المشفرة والمعادن والنفط والغاز الطبيعي. فالبيتكوين والإيثيريوم تمت الموافقة عليهما في نفس الوثيقة مع الذهب والفضة والنفط والغاز الطبيعي.⚠️
رأيي: القيمة الحقيقية لهذه الأخبار لا تكمن في «3 أضعاف»، بل في أن «الستة صناديق معًا تمّت الموافقة عليها»، مع وضع الأصول المشفرة جنبًا إلى جنب مع السلع التقليدية. وهذا يبيّن أن إطار المنتجات المتداولة ذات الرافعة في الولايات المتحدة قد بدأ بالعمل، ولم يعد التعامل مع التشفير يتم بشكل استثنائي منفرد. لكن كلما كان المنتج أكثر تعقيدًا، زادت اختبار فهم المستثمرين لاختلالات الترحيل والخطأ الناتج عن الفائدة المركبة اليومية — فالموافقة تفتح الباب لأداة التداول، لا تفتح باب «الربح المضمون».
تحدث في قسم التعليقات: هل تم إدراج ETF للبيتكوين برافعة 3 أضعاف فعلًا، وهل ستتعامل معه، أم تعتقد أن مضاعف 2 يكفي ليكون مُثيرًا؟👀
