تتجه عملية الترقيم (Tokenization) بسرعة من مرحلة التجارب إلى أولوية أعمال بالنسبة لأكبر المؤسسات المالية في بريطانيا. وتكشف دراسة جديدة من مجموعة Lloyds Banking Group أن ما يقرب من ثلاثة أرباع المؤسسات المالية البريطانية الكبرى يعتقدون أن الترقيم سيحوّل المجالات الأساسية في الخدمات المالية، بما في ذلك المدفوعات والتسوية وإدارة السيولة.
أجرى بحثٌ أطلقته شركة Lloyds استطلاعًا شمل 100 من كبار صُنّاع القرار في البنوك وشركات التأمين ومديري الأصول والجهات المالية الداعمة. ويُبرز التقرير الفوائد التي تحظى بأكبر قدر من الاهتمام—كما يوضح لماذا تتمثل العقبة التالية في تحويل التجارب المنفصلة إلى بنية تحتية مترابطة وقابلة للتشغيل على نطاق واسع.
أهم النقاط المستخلصة
يتوقع ما يقرب من 75% من كبار صُنّاع القرار في المؤسسات البريطانية الكبرى أن يؤدي الترمـيز إلى إعادة تشكيل الخدمات المالية.
تتصدر المدفوعات والتسوية الأسرع الزيادة المتوقعة، وفقًا لما ذكره 60% من المستجيبين.
جاءت تحسينات الضمانات والسيولة في المرتبة الثانية بفارق بسيط، وفقًا لما ذكره 41% من المشاركين.
يربط ليدز الترمـيز بكفاءة رأس المال، مشيرًا إلى أنه يمكن أن يقلل السيولة المحتبسة في عمليات المعاملات.
يدفع الزخم التنظيمي والسياساتي في المملكة المتحدة الترمـيز نحو البنية التحتية الأساسية للسوق بدلًا من كونه تجارب تجريبية (pilots).
لماذا يكتسب الترمـيز زخمًا على مستوى مجلس الإدارة
في استطلاع ليدز، تتمثل الميزة الأكثر ذكرًا في السرعة التشغيلية. قال 60% من المستجيبين إن الترمـيز يمكن أن يحسن أداء المدفوعات والتسوية، بما يعكس توقعًا شائعًا بأن مسارات (rails) البلوك تشين يمكن أن تقلل الاحتكاك في كيفية انتقال القيمة بين الأطراف.
وبقدر الأهمية، أشار 41% إلى تحسين إدارة الضمانات والسيولة. وهذا المزيج—السرعة مع كفاءة أعلى في الميزانية العمومية—غالبًا ما يكون جوهريًا في سبب تقييم الترمـيز ليس باعتباره فضولًا تقنيًا فحسب، بل كجزء من خطط التنفيذ.
قدّم ليدز أيضًا الترمـيز بوصفه دافعًا محتملًا لكفاءة رأس المال. وقال البنك إن نقل الأصول والمدفوعات إلى بنية رقمية يمكن أن يحرر رأس المال والسيولة المرتبطين بالمعاملات المالية، ما يمكّن المؤسسات من توجيه الموارد إلى مجالات أخرى.
من حالات الاستخدام إلى بنية تحتية على نطاق واسع
في حين استكشفت العديد من الشركات الأصول المُرمّزة في نطاقات محدودة، شدد ليدز على الانتقال المطلوب للخطوة التالية: التوحيد القياسي، وقابلية التشغيل المتبادل، والنطاق. قال روب هيل، المدير المشارك لأسواقه العالمية في ليدز، إن المرحلة التالية تتمثل في تحويل حالات الاستخدام الفردية إلى بنية تحتية يمكنها ربط الأسواق الرقمية والتقليدية.
بالنسبة للمستثمرين ومشاركي السوق، يهم هذا الفرق. قد تُظهر مشاريع تجريبية الجدوى التقنية، لكنها غالبًا لا تُجيب عن الأسئلة التي تؤثر في اعتماد التقنية—مثل كيفية تفاعل الأنظمة، وكيف ستبدو المعايير المشتركة، وكيف ينبغي إدارة التسوية والسيولة عبر الشبكات والمؤسسات.
اختبار بلوك تشين من ليدز: ودائع مُرمّزة لشراء سندات حكومية مُرمّزة
يتزامن استطلاع ليدز مع الاختبار المباشر للتسوية المُرمّزة. في وقت سابق من عام 2026، عمل البنك مع Archax وCanton Network على ما وصفه بأنه أول معاملة بلوك تشين عامة في المملكة المتحدة، باستخدام ودائع مُرمّزة لشراء سند حكومي بريطاني مُرمّز.
الفكرة من التمرين، وفقًا لوصف ليدز، هي أن الترمـيز لا تتم مناقشته داخليًا فقط—بل يُجرَّب في هياكل تشبه النشاط الفعلي في السوق. وبالنسبة للسوق الأوسع، تغذي هذه العروض أيضًا طريقة تفكير صُنّاع السياسات والجهات التنظيمية في مدى الجاهزية والحوكمة والظروف اللازمة للطرح الأوسع.
دفع سياساتي بريطاني: تسوية قريبة من 24/7 ونقود قابلة للتشغيل المتبادل
بالإضافة إلى الأولويات الداخلية للشركات، يزداد التركيز في بيئة السياسة العامة في المملكة المتحدة على دفع الترمـيز ليقترب من البنية التحتية المالية. يأتي استطلاع ليدز بينما يهدف صُنّاع السياسات في المملكة المتحدة إلى نقل الترمـيز من مرحلة التجارب إلى مرحلة أوسع.
في مايو، اقترح بنك إنجلترا توسيع بنية التسوية الأساسية لديه لتقترب من توفر على مدار 24/7. وفي وقت لاحق، دعت خارطة طريق مدفوعات حكومية إلى أن تعمل أشكال النقود المُرمّزة والتقليدية ضمن نظام مدفوعات قابل للتشغيل المتبادل. والموضوع المحوري هو نفسه في إطار ليدز: الاتصال وقابلية التشغيل المتبادل هما متطلبات مسبقة لإحداث تغيير ذي معنى.
في يوليو، قدّرت فرقة عمل صناعية بدعم حكومي أن قيادة التمويل المُرمّز يمكن أن تضيف حتى 33 مليار جنيه إسترليني (نحو 44 مليار دولار) إلى الناتج الاقتصادي السنوي للمملكة المتحدة بحلول عام 2035. ودفعت الجهة نفسها أيضًا إلى إنشاء أول سند حكومي مُرمّز في البلاد بحلول أوائل 2027، ما يشير إلى أن الأدوات السيادية قد تُستخدم كحالة استخدام تأسيسية لتوسيع أسواق مُرمّزة على نطاق واسع.
سعت المملكة المتحدة أيضًا إلى التنسيق مع الولايات المتحدة. وفي الشهر نفسه، أوصت وزارات الخزانة في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة بإنشاء مجموعة من القطاع الخاص لاختبار الاستخدامات عبر الحدود للأصول المُرمّزة. كما حثّت الجهات التنظيمية الأمريكية وبنك إنجلترا على تحديد مقاربات مشتركة للتنظيم—وهو اعتراف بأن تأثير الترمـيز سيعتمد ليس فقط على البنية التحتية المحلية، بل أيضًا على مواءمة عبر الحدود.
ما الذي ينبغي مراقبته لاحقًا بشأن الترمـيز في المملكة المتحدة
حتى الآن، يشير استطلاع ليدز إلى ثقة قوية لدى كبار صُنّاع القرار في المملكة المتحدة—لكن لا تزال هناك مخاطر تنفيذ. التطورات التالية التي ينبغي مراقبتها هي ما إذا كانت جهود التسوية المُرمّزة يمكن أن تحقق قابلية تشغيل متبادلًا «لبنية تحتية على نطاق واسع»، وما إذا كانت الإرشادات التنظيمية ستواكب جهود توسيع توفر التسوية وزيادة استخدام السندات الحكومية المُرمّزة.
نُشر هذا المقال في الأصل بعنوان: 71% من قادة التمويل في المملكة المتحدة يتوقعون أن يُعيد الترمـيز تشكيل البنوك: ليدز حول آخر أخبار كسر التشفير—مصدر موثوق لك لأخبار العملات المشفرة وأخبار البيتكوين وتحديثات البلوك تشين.