هل سيستمر رفع الفائدة في أكتوبر؟ كل ما نحتاجه الآن هو مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر سبتمبر قبل 14 أكتوبر.
حاليًا، أضافت الوظائف غير الزراعية 29 ألفًا فقط، وارتفع معدل البطالة إلى 4.2%، كما انخفض نمو الأجور على أساس سنوي إلى 3.0%؛ كذلك جاء مؤشر PCE الأساسي دون التوقعات.
مع تراجع التضخم في جانب التوظيف والأجور وطلب الاقتصاد في الوقت نفسه، انخفضت احتمالية رفع الفائدة في أكتوبر إلى نحو 14%.
أتوقع أن تبلغ وتيرة مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر على أساس سنوي 3.5%—3.6%، وأن يكون مؤشر CPI الأساسي حوالي 2.4%.
قد يرتفع التضخم الإجمالي بسبب انتعاش أسعار النفط، لكن التضخم الأساسي سيظل معتدلًا نسبيًا. وبعد أن يضعف سوق العمل بوضوح، يصبح من الصعب على مجلس الاحتياطي الفيدرالي الاستمرار في رفع الفائدة فقط لأن التضخم مدفوع بالطاقة.
إذا لم يتجاوز معدل نمو CPI الأساسي الشهري 0.3%، فستظل احتمالية رفع الفائدة في أكتوبر عند 10%—20%. وإذا بلغ 0.4% أو أكثر، فقد تعود الاحتمالية إلى 30%—45%. أما إذا لم يتجاوز المعدل الشهري للـCPI الأساسي 0.2%، فقد تنخفض احتمالية رفع الفائدة إلى أقل من 5%.
تقييمي الأساسي: احتمال الإيقاف في أكتوبر يَبلغ حوالي 85%، واحتمال رفع الفائدة حوالي 15%. والمخاطر التي ينبغي التحوط لها ليست أن تقوم الفائدة في أكتوبر فجأة، بل أن تستمر أسعار النفط في الارتفاع، ما يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى تأجيل رفع الفائدة المشار إليه في مخطط النقاط إلى شهر ديسمبر.
حاليًا، أضافت الوظائف غير الزراعية 29 ألفًا فقط، وارتفع معدل البطالة إلى 4.2%، كما انخفض نمو الأجور على أساس سنوي إلى 3.0%؛ كذلك جاء مؤشر PCE الأساسي دون التوقعات.
مع تراجع التضخم في جانب التوظيف والأجور وطلب الاقتصاد في الوقت نفسه، انخفضت احتمالية رفع الفائدة في أكتوبر إلى نحو 14%.
أتوقع أن تبلغ وتيرة مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر على أساس سنوي 3.5%—3.6%، وأن يكون مؤشر CPI الأساسي حوالي 2.4%.
قد يرتفع التضخم الإجمالي بسبب انتعاش أسعار النفط، لكن التضخم الأساسي سيظل معتدلًا نسبيًا. وبعد أن يضعف سوق العمل بوضوح، يصبح من الصعب على مجلس الاحتياطي الفيدرالي الاستمرار في رفع الفائدة فقط لأن التضخم مدفوع بالطاقة.
إذا لم يتجاوز معدل نمو CPI الأساسي الشهري 0.3%، فستظل احتمالية رفع الفائدة في أكتوبر عند 10%—20%. وإذا بلغ 0.4% أو أكثر، فقد تعود الاحتمالية إلى 30%—45%. أما إذا لم يتجاوز المعدل الشهري للـCPI الأساسي 0.2%، فقد تنخفض احتمالية رفع الفائدة إلى أقل من 5%.
تقييمي الأساسي: احتمال الإيقاف في أكتوبر يَبلغ حوالي 85%، واحتمال رفع الفائدة حوالي 15%. والمخاطر التي ينبغي التحوط لها ليست أن تقوم الفائدة في أكتوبر فجأة، بل أن تستمر أسعار النفط في الارتفاع، ما يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى تأجيل رفع الفائدة المشار إليه في مخطط النقاط إلى شهر ديسمبر.