حسنًا، أخرجوا بيانات الماكرو النهائية لهذا الأسبوع، وهي بالفعل "مثالية" بشكل مريب للغاية للسوق)

وظائف NFP لشهر سبتمبر — فقط 29 ألف وظيفة جديدة مقابل توقعات قريبة من 90 ألف. البطالة — 4.2% مقابل 4.1% المتوقعة. نمو الأجور لا يتجاوز 0.1% شهريًا مقارنة بتوقعات 0.3%.

أي أننا لدينا مباشرة ثلاث إشارات في اتجاه واحد: التوظيف شبه توقف، والبطالة ارتفعت قليلًا، وضغط نمو الأجور آخذ في التراجع. وإذا أضفنا إلى ذلك بيانات أضعف عن التضخم حصلنا عليها يوم الأربعاء، فالصورة أمام مجلس الاحتياطي الفيدرالي تبدو مريحة للغاية: الاقتصاد يبرد، والضغط التضخمي يضعف، ولا توجد أسباب كافية للتعجل بزيادة جديدة في سعر الفائدة.

قبل أيام قليلة، حرفيًا، كان السوق يُسعِّر احتمالًا يقارب 70٪ لرفع الفائدة في أكتوبر. وبعد ذلك، هذا الأسبوع، صار السيناريو الأساسي مختلفًا تمامًا—توقف في اجتماع 28 أكتوبر. وهنا لدي ملاحظة واحدة فقط. تبدو 29 ألف وظيفة شاغرة جميلة جدًا بالنسبة لهذا السرد.

ليس بمعنى أن أحدًا ما "رسم" شيئًا. فقط إن NFP هو أحد تلك المؤشرات التي يحبون لاحقًا إعادة كتابتها. لقد راجعوا الشهر السابق بالفعل، ومن الممكن جدًا أن يصبح الرقم المنخفض جدًا بعد شهر مختلفًا تمامًا—وليس 29 ألفًا.

لذلك لن أستنتج الآن، على وجه اليقين، أن سوق العمل الأمريكي بدأ فجأة ينهار. بالنسبة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، الأهم ليس بيانات شهرية، بل الاتجاه خلال عدة أشهر. وإذا تم—على سبيل المثال—في الشهر القادم تعديل هذه الـ 29 ألفًا إلى 70–90 ألفًا، وفي الوقت نفسه أظهرت البيانات الجديدة مجددًا سوق عمل مستقر، فقد تعود بسرعة أحاديث رفع الفائدة مرة أخرى قبل اجتماعات ديسمبر.

لذا حتى الآن، دفن رفع الفائدة في أكتوبر تقريبًا هذا الأسبوع. أما بخصوص ديسمبر، فلن أستعجل. لأن السوق اليوم تمامًا قد يحتفل برقم لن يكون موجودًا بعد شهر.

أتمنى للجميع نهاية أسبوع رائعة ولا تستهينوا بإشارات الإنذار الجوي.

مِكيتا غوپبال | ProІнвестиції

#fomcвідстеження #fomc #Fed #UnemploymentRate #NFPWatch