في تحول مفاجئ إلى القوة قبل صدور تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة. وحتى منتصف يوم آسيا في 2 أكتوبر، بلغ سعر البيتكوين (BTC) حوالي 86,560 دولارًا، ولامس أعلى مستوى خلال الجلسة 86,794 دولارًا مرة واحدة، مرتدًا بأكثر من 4% عن أدنى مستوى داخل اليوم عند نحو 83,200 دولار، ليقترب مجددًا من منطقة المقاومة السابقة عند 87 ألف دولار تقريبًا.
ستتركز الليلة أنظار السوق على تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر. ستقوم وزارة إحصاءات العمل الأمريكية بإصدار البيانات الليلة عند الساعة 8:30 بتوقيت تايبيه. ووفقًا لأحدث استطلاع أجرته رويترز، من المتوقع أن تسجل الولايات المتحدة في سبتمبر حوالي 90 ألف وظيفة غير زراعية جديدة، وهو ما يقل بوضوح عن 162 ألفًا في أغسطس؛ كما يُتوقع أن تبقى نسبة البطالة عند 4.1% .
انخفضت احتمالات رفع الفيدرالي للفائدة في أكتوبر من 70% إلى 25%
أحد العوامل المهمة وراء الارتداد الذي شهدته BTC يتمثل في أن السوق خفّض بسرعة توقعات رفع الفيدرالي للفائدة مرة أخرى.
تظهر أحدث التقارير من رويترز أن المتداولين حاليًا يسعّرون فقط احتمالًا يقارب 25%، ويعتقدون أن الفيدرالي سيرفع الفائدة مجددًا في اجتماع 27 إلى 28 أكتوبر، وهو أقل بكثير من نحو 70% قبل أسبوع. ويرجع ذلك أساسًا إلى أن تضخم PCE الأخير جاء أقل من المتوقع، إضافة إلى أن مسؤولين مثل جون ويليامز رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك و فيليب جيفرسون نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي أعربوا تباعًا عن أن لا حاجة ملحّة للقيام بسلسلة من رفع الفائدة المتتالية في الوقت الحالي.
لكن السوق ما يزال يتوقع أن يرفع الفيدرالي الفائدة مرة أخرى لاحقًا هذا العام، وأن ديسمبر ما يزال هو توقيتًا مرجحًا أكثر.
توقعات وظائف غير زراعية الليلة تشير إلى زيادة قدرها 90 ألف فقط، لكن الأجور هي العامل الرئيسي الآخر
تُظهر دراسة رويترز أن السوق يقدّر حاليًا سبتمبر:
الوظائف غير الزراعية المُضافة: 90 ألف وظيفة
معدل البطالة: 4.1%
متوسط الأجر السنوي (زيادة سنوية): نحو 3.2%
نطاق توقعات السوق متباين للغاية؛ إذ تتراوح تقديرات الوظائف الإضافية بين نحو 35 ألفًا و180 ألف وظيفة، ما يعني أن هناك مجالًا كبيرًا لحدوث مفاجآت في بيانات الليلة.
بالإضافة إلى عدد الوظائف، فإن متوسط الأجر أيضًا مهم. إذا تباطأ التوظيف ولم يتسارع نمو الأجور من جديد، فقد يخفض السوق أكثر احتمالات رفع الفائدة في أكتوبر. لكن إذا جاءت وظائف غير الزراعية والأجور معًا أعلى بكثير من التوقعات، فقد تعود صفقات رفع الفائدة بسرعة.
لقد تجاوزت BTC 85 ألف؛ المطلوب الليلة هو معرفة ما إذا كانت تستطيع الحفاظ على ذلك
أكبر اختلاف عن بداية اليوم هو أنه لم يعد BTC الآن «بانتظار اختراق 85 ألف دولار»، بل إنه صار بالفعل فوق 86 ألف دولار.
وهذا يجعل معنى وظائف غير الزراعية الليلة هو: هل هذا الاختراق حقيقي، أم مجرد رهان مبكر قبل صدور البيانات؟ حاليًا، قاع BTC داخل اليوم قرابة 83,200 دولار، وقمة عند 86,794 دولار، وتبلغ الحركة خلال يوم واحد أكثر من 4%.
إذا كانت بيانات الليلة أضعف من المتوقع، واحتمالات رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة تنخفض أكثر، فقد يختبر البيتكوين (BTC) مرة أخرى مستوى 87,000 دولار، وقرابة 87,700 دولار في بداية العام، وهي منطقة شهدت مرات عديدة ظهور ضغوط بيع سابقًا. وبالعكس، إذا كانت الوظائف غير الزراعية (NFP) أقوى بكثير من التوقعات، فقد يتم التراجع بسرعة عن الارتفاع الحالي لـ BTC الذي تجاوز 86,000 دولار.
أكبر مصدر قلق لا يزال هو عوائد سندات الخزانة الأمريكية عند 5.25%.
حتى لو انخفضت توقعات رفع الفيدرالي للفائدة على المدى القصير، فإن الظروف المالية تظل مشدودة نسبيًا. وفقًا لبيانات رويترز لجلستها الآسيوية الأخيرة، وصلت عائدات السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات في وقت ما إلى 5.34%، وهو أعلى مستوى منذ 2002. ورغم أن الفترة الآسيوية شهدت تراجعًا، إلا أنها بقيت عند نحو 5.25% تقريبًا. كما ظل الدولار ملازمًا لمستويات مرتفعة قرب أعلى مستوى خلال نحو 17 شهرًا.
وهذا يعني أن السوق يشهد انقسامًا مثيرًا للاهتمام حاليًا:
الطرف القصير: تراجعت توقعات رفع الفائدة في أكتوبر من قبل الفيدرالي
الطرف الطويل: لا تزال عائدات سندات 10 سنوات تتجاوز 5.2%
بالنسبة إلى BTC، فإن الأمر الأول يعد خبرًا إيجابيًا، لكن الأمر الآخر ما زال يرفع تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الأصول غير المولدة للعائد. لذلك، فإن ارتفاع BTC بسرعة إلى 86.5 ألف دولار لا يعني أن الضغوط الكلية قد اختفت بالكامل.
في المقابل، هبطت الأسواق المالية الآسيوية، بينما تفوقت BTC بوضوح على الأصول ذات المخاطر
يجدر الانتباه إلى أن الارتفاع في BTC هذه المرة لم يقترن بارتفاع شامل في الأصول ذات المخاطر. في جلسة آسيا في 2 أكتوبر، انخفض مؤشر MSCI لآسيا والمحيط الهادئ (باستثناء اليابان) بنحو 0.5%، كما تراجع مؤشر نيكّي كذلك بنحو 0.7%؛ ولا يزال السوق ينتظر بيانات التوظيف الأمريكية الليلة.
انطلقت BTC بسرعة من 83,200 دولار إلى قرابة 86,700 دولار، وكان أداءها على المدى القصير أقوى بوضوح من أداء أسهم آسيا. وهذا يعني أن زخم الأموال في سوق العملات المشفرة نفسه يتزايد، لكن وظائف غير الزراعية الليلة قد تعيد توجيه حركة السعر مجددًا. يمكن تبسيط السيناريوهات الليلة إلى ثلاثة احتمالات:
إذا جاءت وظائف غير الزراعية الليلة أقل بشكل واضح من 90 ألف، وكانت نمو الأجور أيضًا ضعيفة بالتوازي: فقد تنخفض أكثر احتمالات رفع الفائدة في أكتوبر → ما قد يمنح BTC فرصة لاختبار نطاق 87 ألف إلى 88 ألف دولار.
إذا جاءت البيانات مطابقـة إلى حد كبير للتوقعات: فقد تحافظ BTC على تذبذب في نطاق مرتفع بين 85 ألف و87 ألف دولار، في انتظار إشارات لاحقة بشأن التضخم و/أو تصريحات الفيدرالي.
إذا جاءت وظائف غير الزراعية أعلى بكثير من التوقعات مع تسارع الأجور: فقد يرفع السوق من جديد رهاناته على رفع الفيدرالي للفائدة، ما يؤدي إلى ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية والدولار، وبذلك قد يواجه الاندفاع الصعودي الحالي لـ BTC جني الأرباح.
الآن تحولت النقطة المحورية من سؤال: «هل يمكن اختراق 85 ألف؟» إلى سؤال: «هل يمكن لـ85 ألف أن تتحول إلى دعم؟». وبحسب تداول الظهيرة في آسيا اليوم، تغيرت بنية السوق بالفعل عما كانت عليه صباحًا. لقد ارتفعت BTC بالفعل بشكل حاد من نحو 83,200 دولار إلى أكثر من 86,500 دولار، لذا فإن الاختبار الحقيقي الليلة هو ما إذا كان 85 ألف دولار يمكن أن يتحول من مستوى مقاومة سابق إلى دعم جديد.
إذا بقيت BTC مستقرة فوق 85,000 دولار بعد إعلان البيانات، فهذا قد يعني أن هذه الموجة ليست مجرد مضاربة قصيرة الأجل على الهبوط القصير (short squeeze). لكن إذا انخفضت بسرعة الليلة إلى ما دون 85,000 دولار، بل وربما عادت إلى منطقة 83,000 دولار، فستصبح اختراق اليوم في الجلسة الآسيوية أقرب إلى الرهان المبكر قبل الحدث.
"بيتكوين تندفع بسرعة إلى 86.5 ألف! وظائف غير الزراعية الأمريكية الليلة تدخل الساحة، واحتمال رفع الفيدرالي للـفائدة لم يتبقّ سوى 25%" نُشرت هذه المقالة لأول مرة على (BlockBeast).