هذا أمرٌ فظيع تمامًا بالنسبة لحالة الهبوط في استهلاك خوادم البنية التحتية.
كانت حجة المتشائمين أن وحدات معالجة الرسومات عديمة القيمة بعد 3 سنوات وأن عمالقة السحابة (الهايبرسكيلرز) يخفيون ذلك عبر المحاسبة. وفي المقابل، يقول المشغّلون عكس ذلك: أمازون من 3 إلى 5-6 سنوات، مايكروسوفت من 4 إلى 6، جوجل من 3-4 إلى 6، ميتا من 3 إلى 5.5، وCoreWeave عند 6.
هذه هي الشركات التي تشغّل الأساطيل وتراقب معدلات الاستخدام يومًا بيوم، وهي ما زالت تطوّل عمر العتاد لأن الشرائح القديمة ما زالت تحقق أرباحًا. وحدة معالجة الرسومات التي تغادر عنقود التدريب تنتقل لخدمة الاستدلال لسنوات، ومع نفاد القدرة الحاسوبية في كل مكان، يكون هناك دائمًا مشترٍ لهذه السعة.
بالنسبة لـ $NVDA يعني ذلك أن كل شريحة تُباع تحمل إيرادات عمرية أكبر للعميل، وهو ما يبرّر الطلب التالي.
وبالنسبة لـ $NBIS يعني ذلك أن الأسطول الذي يبنونَه اليوم يواصل تحقيق العائدات لفترة طويلة بعد انتهاء العقد الأول، وهنا تأتي الهوامش.
عمر أطول، عوائد أفضل، إنفاق رأسمالي (capex) أكثر.
أتمنى أن يكون مايكل بخير... (ليس حقًا)
صعودي ⚡️
كانت حجة المتشائمين أن وحدات معالجة الرسومات عديمة القيمة بعد 3 سنوات وأن عمالقة السحابة (الهايبرسكيلرز) يخفيون ذلك عبر المحاسبة. وفي المقابل، يقول المشغّلون عكس ذلك: أمازون من 3 إلى 5-6 سنوات، مايكروسوفت من 4 إلى 6، جوجل من 3-4 إلى 6، ميتا من 3 إلى 5.5، وCoreWeave عند 6.
هذه هي الشركات التي تشغّل الأساطيل وتراقب معدلات الاستخدام يومًا بيوم، وهي ما زالت تطوّل عمر العتاد لأن الشرائح القديمة ما زالت تحقق أرباحًا. وحدة معالجة الرسومات التي تغادر عنقود التدريب تنتقل لخدمة الاستدلال لسنوات، ومع نفاد القدرة الحاسوبية في كل مكان، يكون هناك دائمًا مشترٍ لهذه السعة.
بالنسبة لـ $NVDA يعني ذلك أن كل شريحة تُباع تحمل إيرادات عمرية أكبر للعميل، وهو ما يبرّر الطلب التالي.
وبالنسبة لـ $NBIS يعني ذلك أن الأسطول الذي يبنونَه اليوم يواصل تحقيق العائدات لفترة طويلة بعد انتهاء العقد الأول، وهنا تأتي الهوامش.
عمر أطول، عوائد أفضل، إنفاق رأسمالي (capex) أكثر.
أتمنى أن يكون مايكل بخير... (ليس حقًا)
صعودي ⚡️
