تكشف دراسة جديدة تقارن منصات سيولة سولانا عن فجوة حادة في الأداء بين مجمّعات المشغّلين الاحترافيين (propAMMs) وصانعات السوق الآلية العامة (AMMs).
ووفقًا لبحث يغطي الفترة من سبتمبر 2025 حتى أغسطس 2026، سجّلت propAMMs مؤشّر تكلفة تنفيذ قدره 0.26 نقطة أساس فقط خلال ظروف السوق الهادئة، مقارنةً بـ 2.59 نقطة أساس بالنسبة لـ AMMs العامة.
بالنسبة للمتداولين، تعني التكاليف الأقل تنفيذًا سعريًا أفضل عند تبديل أصول مثل SOL وUSDC. لكن الديناميكيات تبدو مختلفة جدًا بالنسبة لموفّري السيولة. يسلّط البحث الضوء على تحقّقين لعلامات صانع (maker markouts) إجمالية خلال ثانيتين بمقدار +0.37 نقطة أساس لـ propAMMs مقابل −0.22 نقطة أساس لـ AMMs العامة، ما يُظهر أن المودعين السلبيين في مجمّعات العامة يظلون أكثر عرضة للاختيار المعاكس.
ورغم أن propAMMs تقدّم بالتأكيد تسعيرًا أضيق وحماية أفضل ضد الأسعار المتقادمة، فإن انخفاض تكاليف التنفيذ وحده لا يضمن وحده طرحًا استثماريًا قويًا لموفّري السيولة السلبيين الذين يزوّدون المخزون الأساسي.
أي نموذج سيولة تفضّل عند التداول على سولانا، وهل تعتقد أن AMMs العامة ستتكيف لحماية موفّري السيولة السلبيين بشكل أفضل؟
#solana #defi #CryptoTrading #sol
$SOL $MOVR
ووفقًا لبحث يغطي الفترة من سبتمبر 2025 حتى أغسطس 2026، سجّلت propAMMs مؤشّر تكلفة تنفيذ قدره 0.26 نقطة أساس فقط خلال ظروف السوق الهادئة، مقارنةً بـ 2.59 نقطة أساس بالنسبة لـ AMMs العامة.
بالنسبة للمتداولين، تعني التكاليف الأقل تنفيذًا سعريًا أفضل عند تبديل أصول مثل SOL وUSDC. لكن الديناميكيات تبدو مختلفة جدًا بالنسبة لموفّري السيولة. يسلّط البحث الضوء على تحقّقين لعلامات صانع (maker markouts) إجمالية خلال ثانيتين بمقدار +0.37 نقطة أساس لـ propAMMs مقابل −0.22 نقطة أساس لـ AMMs العامة، ما يُظهر أن المودعين السلبيين في مجمّعات العامة يظلون أكثر عرضة للاختيار المعاكس.
ورغم أن propAMMs تقدّم بالتأكيد تسعيرًا أضيق وحماية أفضل ضد الأسعار المتقادمة، فإن انخفاض تكاليف التنفيذ وحده لا يضمن وحده طرحًا استثماريًا قويًا لموفّري السيولة السلبيين الذين يزوّدون المخزون الأساسي.
أي نموذج سيولة تفضّل عند التداول على سولانا، وهل تعتقد أن AMMs العامة ستتكيف لحماية موفّري السيولة السلبيين بشكل أفضل؟
#solana #defi #CryptoTrading #sol
$SOL $MOVR