#美国8月核心pce降至3%
أولاً الخلاصة: اختراق البيتكوين تحت 84 ألفاً هذه المرة، قد لا يكون مشكلة في عالم العملات المشفرة نفسها؛ بل لأن عائدات الخارج رفعت رأسها مرة أخرى..
🏛️ 消息第一时间
معظم الناس يرون ثلاث لقطات منفصلة: البيتكوين هبط، أسعار النفط ارتفعت فجأة، وأسهم الذهب والفضة ومؤشرات الأسهم الأميركية الثلاثة الآجلة قفزت للأسفل معاً.. يبدو الأمر كأنها عدة أشياء غير مترابطة، لكن في الحقيقة هي جوانب مختلفة لشيء واحد..
الشيء الأهم الذي يجب مراقبته هو المرساة——عائدات سندات الخزانة الأميركية عادت إلى مستوياتها المرتفعة خلال 20 عاماً تقريباً.. بيانات PCE لليوم السابق كانت في الواقع تتجه إلى التهدئة، وقد دفعت البيتكوين مؤقتاً إلى ما فوق 85 ألف.. لكن العائدات لم تنزل معها؛ ثم عاد ذلك الارتفاع في نفس اليوم إلى الخلف، والآن هي بالأحرى تقف تحت 84 ألفاً..
المنطق المالي وراء ذلك ليس معقداً.. عندما يستطيع المال الخالي من المخاطر الحصول على عوائد ليست شائعة لسنوات، فلن يكون أمام الأموال الكبيرة سبب لتحمل التقلبات مرة أخرى.. وهكذا تم سحب السيولة أولاً من أكثر الأصول حساسية للسيولة: عقود التكنولوجيا عالية البيتا، والفضة، وحتى العملات المشفرة.. لا يختفي المال من العدم، فقط ينتقل من مكان “رهان الاتجاه” إلى مكان “أخذ الفائدة”..
والأكثر إزعاجاً أن مصدر السحب هذه المرة ليس واحداً فقط.. فبرنت يعاود الوقوف فوق 100 دولار، وتوقعات التضخم تتجه إلى الارتفاع أيضاً، ما يجعل العائدات أصعب في النزول؛ وعندما لا تنزل العائدات، تستمر الأصول عالية المخاطر في الضغط عليها.. هذه دورة تعزز ذاتها، وليست موجة عاطفية عابرة..
لذلك في هذه الفترة، تبدو العملات المشفرة والـNASDAQ والفضة أكثر مثل ركوب القارب نفسه، حيث يضمّهم السوق تحت نفس فئة “التعرض العالي للمخاطر/بيتا”.. ولتحقيق مسار مستقل، يجب أولاً انتظار أن ترسو هذه السفينة..
ما يستحق التركيز عليه فعلاً ليس متى ترتد البيتكوين، بل متى تصل العائدات إلى القمة.. بمجرد أن تعكس العائدات اتجاهها، أو إذا انخفضت أسعار النفط أولاً، ستفك هذه الأصول التي سُحبت منها السيولة قيودها معاً.. لكن إذا ثبت برنت عند 100، واستمرت العائدات في الصعود، فقد لا تكون 84 ألف هي قاع هذه الجولة بعد.
أولاً الخلاصة: اختراق البيتكوين تحت 84 ألفاً هذه المرة، قد لا يكون مشكلة في عالم العملات المشفرة نفسها؛ بل لأن عائدات الخارج رفعت رأسها مرة أخرى..
🏛️ 消息第一时间
معظم الناس يرون ثلاث لقطات منفصلة: البيتكوين هبط، أسعار النفط ارتفعت فجأة، وأسهم الذهب والفضة ومؤشرات الأسهم الأميركية الثلاثة الآجلة قفزت للأسفل معاً.. يبدو الأمر كأنها عدة أشياء غير مترابطة، لكن في الحقيقة هي جوانب مختلفة لشيء واحد..
الشيء الأهم الذي يجب مراقبته هو المرساة——عائدات سندات الخزانة الأميركية عادت إلى مستوياتها المرتفعة خلال 20 عاماً تقريباً.. بيانات PCE لليوم السابق كانت في الواقع تتجه إلى التهدئة، وقد دفعت البيتكوين مؤقتاً إلى ما فوق 85 ألف.. لكن العائدات لم تنزل معها؛ ثم عاد ذلك الارتفاع في نفس اليوم إلى الخلف، والآن هي بالأحرى تقف تحت 84 ألفاً..
المنطق المالي وراء ذلك ليس معقداً.. عندما يستطيع المال الخالي من المخاطر الحصول على عوائد ليست شائعة لسنوات، فلن يكون أمام الأموال الكبيرة سبب لتحمل التقلبات مرة أخرى.. وهكذا تم سحب السيولة أولاً من أكثر الأصول حساسية للسيولة: عقود التكنولوجيا عالية البيتا، والفضة، وحتى العملات المشفرة.. لا يختفي المال من العدم، فقط ينتقل من مكان “رهان الاتجاه” إلى مكان “أخذ الفائدة”..
والأكثر إزعاجاً أن مصدر السحب هذه المرة ليس واحداً فقط.. فبرنت يعاود الوقوف فوق 100 دولار، وتوقعات التضخم تتجه إلى الارتفاع أيضاً، ما يجعل العائدات أصعب في النزول؛ وعندما لا تنزل العائدات، تستمر الأصول عالية المخاطر في الضغط عليها.. هذه دورة تعزز ذاتها، وليست موجة عاطفية عابرة..
لذلك في هذه الفترة، تبدو العملات المشفرة والـNASDAQ والفضة أكثر مثل ركوب القارب نفسه، حيث يضمّهم السوق تحت نفس فئة “التعرض العالي للمخاطر/بيتا”.. ولتحقيق مسار مستقل، يجب أولاً انتظار أن ترسو هذه السفينة..
ما يستحق التركيز عليه فعلاً ليس متى ترتد البيتكوين، بل متى تصل العائدات إلى القمة.. بمجرد أن تعكس العائدات اتجاهها، أو إذا انخفضت أسعار النفط أولاً، ستفك هذه الأصول التي سُحبت منها السيولة قيودها معاً.. لكن إذا ثبت برنت عند 100، واستمرت العائدات في الصعود، فقد لا تكون 84 ألف هي قاع هذه الجولة بعد.